Рынок вошел в состояние перезагрузки после самых масштабных распродаж за последние несколько лет. Именно так назвал отскок от локальных минимумов Morgan Stanley. По мнению банка, инвесторы продолжат выкупать провалы, и S&P 500 вырастет до 8000 к концу года. Имевшее место от уровней мартовского дна линейное ралли случается крайне редко. Рынки акций не двигаются по прямой. Всегда находится время для откатов.

Динамика S&P 500 и прогноза по фондовому индексу

Согласен с Morgan Stanley и Citigroup. Компания считает, что инвесторы не утратили интерес к Большим технологиям. Она подняла свой прогноз по S&P 500 c 7700 до 8100, в том числе благодаря оптимистичным оценкам будущей прибыли.

Действительно, проигравшие в пятницу были самыми раскупаемыми в понедельник. Индекс полупроводников Филадельфийской биржи подскочил на 5% после самых масштабных распродаж в истории. Отлично себя чувствовал Intel после сообщений, что Google и NVIDIA рассматривают продукты компании в качестве вариантов резервного копирования.

Динамика индекса полупроводников Филадельфийской биржи

Тем не менее рынок продолжает беспокоиться по поводу сохранения инфляции на повышенных уровнях и из-за потенциального ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Восстановление S&P 500 было неравномерным. 8 из 11 секторов упали. Выросло около 180 акций, остальные закрыли торговую сессию в красной зоне.

Высокая концентрация рынка акций, завышенные фундаментальные оценки и страхи перед повышением ставок, что может спровоцировать рецессию, заставляют инвесторов быть осторожными.

Именно к осторожности и к фиксации прибыли по длинным позициям призывает инвесторов Bank of America. Согласно его исследованиям, 70% сигналов о падении рынка были активированы по сравнению с 50% во время предыдущих пиков. S&P 500 выглядит переоцененным по 17 из 20 используемых банком индикаторов. По 8 из них широкий фондовый индекс выглядит как пузырь технологических компаний.

Таким образом, среди крупных банков нет единого мнения о дальнейшей судьбе S&P 500. Morgan Stanley и Citigroup рекомендуют выкупать возникший провал, Bank of America советует фиксировать прибыль.

На мой взгляд, новым ударом по широкому фондовому индексу станет релиз данных по американской инфляции. Эксперты Bloomberg прогнозируют разгон потребительских цен до 4,2%, базового индикатора до 2,9%. При таком раскладе шансы ужесточения денежно-кредитной политики ФРС будут смещаться с декабря на более ранний период. Это поднимет доходность казначейских облигаций и ухудшит глобальный аппетит к риску. Плохая новость для акций.

Технически на дневном графике S&P 500 имеет место формирование внутреннего бара после масштабных распродаж. Имеет смысл установить два отложенных ордера: от его максимума вблизи отметки 7465 на покупку и от минимума на 7395 на продажу.