В четверг золото (XAU/USD) продолжает демонстрировать восходящую динамику второй день подряд, оставаясь при этом в границах диапазона, сформированного накануне. Умеренное ослабление доллара США, обусловленное опубликованной в среду макроэкономической статистикой, оказавшейся ниже рыночных ожиданий, уже второй день выступает ключевым фактором поддержки данного актива. В то же время ожидания ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой (ФРС) США, а также сохраняющиеся геополитические риски оказывают поддержку американской валюте и ограничивают потенциал роста золота в преддверии публикации данных по рынку труда США.

Согласно отчету ADP (Automatic Data Processing), занятость в частном секторе США в июне увеличилась на 98 тыс., что оказалось ниже пересмотренного показателя предыдущего месяца (122 тыс.) и не дотянуло до консенсус-прогноза (113 тыс.). Дополнительно индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM в июне снизился с 54 до 53,3 пункта. При этом индекс потребительских цен сократился с 82,1 до 73, тогда как индекс занятости продемонстрировал незначительный рост - с 48,6 до 49,7.
Дополнительное давление на доллар оказало недавнее снижение цен на нефть, что заметно ослабило краткосрочные инфляционные ожидания и заставило участников рынка, ориентированных на укрепление доллара, перейти к более осторожной позиции.

Это, в свою очередь, создало дополнительную поддержку для золота.
Тем не менее инструмент FedWatch от CME Group указывает на то, что участники рынка по-прежнему оценивают вероятность повышения ставки ФРС в сентябре примерно в 64%, а вероятность ужесточения политики до конца года - почти в 85%. Уверенность инвесторов усилилась после заявлений представителя ФРС Кевина Уорша, подтвердившего приверженность целевому уровню инфляции 2% и готовность придерживаться жесткого курса, несмотря на политическое давление в пользу снижения ставок. Более того, ряд представителей регулятора говорили о том, что для достижения инфляционной цели может потребоваться дальнейшее повышение процентных ставок.
В совокупности эти факторы ограничивают ослабление доллара США и сдерживают рост золота, не генерирующего процентного дохода. Одновременно геополитическая напряженность сохраняется: переговоры между Ираном и США в Катаре завершились без заметного прогресса, а ситуация в Ормузском проливе остается нестабильной.
На этом фоне геополитические риски продолжают поддерживать спрос на доллар, тогда как внимание инвесторов сосредоточено на предстоящей публикации отчета о занятости вне сельского хозяйства США (NFP). Эти данные являются ключевыми для оценки дальнейших шагов ФРС, а также будут определять динамику доллара и краткосрочные перспективы золота.
С технической точки зрения рост, обусловленный закрытием коротких позиций, столкнулся с сопротивлением 50-периодной простой скользящей средней (SMA), это сохраняет медвежий уклон на ближайший период времени. Осцилляторы: MACD развернулся вверх в сторону в положительной зоны, а RSI перешёл в положительную зону.
Ближайшее сопротивление располагается на уровне $4122,14, далее следует 100-периодная SMA на уровне $4145,00. В случае снижения первичная поддержка находится на уровне $4050, который уже был протестирован. Дальнейшее движение вниз может привести к 20- SMA , и повторной проверке структурного минимума в районе $3940.