Индекс S&P500 продолжает уверенное восхождение, консолидируясь в начале африканской сессии понедельника чуть ниже исторического максимума, достигнутого выше 7780.0, и вблизи отметки 7745.0. Рынок переваривает последствия слабых данных по рынку труда США, которые ослабили ожидания повышения ставки ФРС, но сохраняющаяся геополитическая неопределенность на Ближнем Востоке ограничивает аппетит инвесторов к риску.

Ключевым событием недели станут данные по инфляции в США, которые могут определить дальнейшую динамику индекса.

Прошедшая неделя ознаменовалась впечатляющим ралли: S&P500 показал лучший недельный прирост с апреля, закрывшись вблизи рекордной отметки 7748.0. Рост индекса составил около 3,7% от цены закрытия предыдущей недели, а на текущий момент индекс удерживается выше 7740.0.

Ключевые драйверы роста:

Переоценка ожиданий по ставке ФРС. Слабый отчет NFP за июль (-23 тыс. рабочих мест против ожидаемых +80 тыс.) и пересмотр июньских данных вниз до +20 тыс. кардинально изменили рыночные ожидания. Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре снизилась, что создало благоприятный фон для рисковых активов. Мягкие данные по занятости обычно читаются как «зеленый свет» для ФРС сохранять паузу.

Сильный сезон отчетности. Сезон корпоративной отчетности значительно превзошел ожидания. 87% компаний S&P500 сообщили о прибыли, превысившей прогнозы, что является рекордным показателем. Рост прибылей во втором квартале ускорился до 33% с 25% в первом квартале, что является одним из самых высоких показателей вне периодов восстановления после рецессий. Все 11 секторов демонстрируют положительную динамику, причем 8 из них — двузначный рост.

Восстановление AI-сделки. После июньской коррекции индекс полупроводников Филадельфии (SOX) вырос на 9,24% за неделю, подтверждая возобновление интереса к AI-сектору. Технологические гиганты (Microsoft, Amazon) подтвердили, что агрессивные инвестиции в AI-инфраструктуру приносят ощутимую финансовую отдачу.

Снижение геополитической напряженности. Надежды на дипломатическое урегулирование в Ормузском проливе и отмена запланированных ударов по Ирану создали позитивный фон. Однако сохраняющаяся неопределенность (Иран выдвинул условия для открытия пролива) продолжает оказывать давление на рынок.

Факторы осторожности:

• Инвесторы ожидают данных по инфляции CPI (среда) и PPI (четверг), которые могут существенно изменить ожидания по ставке ФРС. Если данные окажутся сильными, вероятность повышения ставки в сентябре может восстановиться, что окажет давление на акции.
• Несмотря на ослабление геополитической напряженности, прямых переговоров между США и Ираном пока нет, что сохраняет риск эскалации.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения S&P500 сохраняет бычий импульс, консолидируясь выше ключевых скользящих средних.

На дневном графике:

• EMA50 находится в районе 7480.0, выступая в качестве ближайшей сильной и динамической поддержки. Индекс устойчиво удерживается выше этой отметки, что подтверждает сохранение краткосрочного бычьего тренда.
• EMA200 проходит на уровне 7085.0, создавая ключевую зону поддержки с 50-периодной средней на недельном графике (7000.0). Сближение 50- и 200-периодных EMA технические трейдеры иногда рассматривают как ранний сигнал «золотого креста». Но пока что ситуация крайне далека от него.
• RSI (14) находится в районе 64-65, указывая на умеренный восходящий импульс без признаков перекупленности (выше 70). Это оставляет пространство для дальнейшего роста.
• OsMA: гистограмма остается в положительной зоне (значение 46), подтверждая сохранение бычьего импульса.
• Стохастик находится в зоне перекупленности, подтверждая сильный бычий импульс.

Ключевые уровни:

• Сопротивление: 7780.0 (локальный максимум), 7800.0 (психологический уровень), 7850.0 (верхняя граница восходящего канала и следующий значимый барьер), 8000.0.
• Поддержка: 7700.0-7690.0 (локальная поддержка), 7635.0 (ЕМА200 на 1-часовом графике), 7610.0-7580.0 (следующая локальная поддержки и бывшие уровни сопротивления).

Ключевые события для наблюдения

Заключение и рекомендации

S&P500 находится на исторических максимумах, где сильный фундаментальный фон (рекордный сезон отчетности, повышение прогнозов по прибылям) сталкивается с макроэкономической неопределенностью (данные по инфляции, ожидания по ставке ФРС). Ключевым событием недели станут данные по CPI в среду, которые могут определить, сможет ли индекс закрепиться выше 7800.0 и продолжить движение к 7900.0-8000.0 или же развернется к поддержке 7635.0-7580.0.

Пока фундаментальные показатели продолжают улучшаться, S&P500 имеет потенциал для дальнейшего роста. Банк Goldman Sachs, например, прогнозирует достижение индексом отметки 8000.0 к концу года при сохранении текущих тенденций.

Для краткосрочных трейдеров:

• Вход в длинные позиции при устойчивом пробое 7780.0 с целями 7800.0–7900.0 и стоп-лоссом ниже 7680.0.
• Короткие позиции рассматривать только при пробое 7680.0 с подтверждением от фундаментальных факторов (сильные данные CPI) и стоп-лоссом выше 7780.0.
• Внимательно следить за данными по инфляции CPI и комментариями представителей ФРС.

Для среднесрочных инвесторов:

• Занимать конструктивную позицию с учетом сильного фундаментального фона, но проявлять осторожность в преддверии данных по инфляции.
• Потенциальная коррекция к 7520.0–7610.0 может быть использована для наращивания длинных позиций при сохранении позитивного фундаментального фона.
• Учитывать, что Goldman Sachs прогнозирует S&P500 на 8000.0 к концу года при сохранении текущих тенденций.

Управление рисками:

• Сохранять осторожность в преддверии публикации CPI — волатильность может быть высокой.
• Строго соблюдать стоп-лоссы — пробой ключевых уровней может привести к значительным движениям.
• Следить за данными по инфляции CPI и комментариями представителей ФРС, которые остаются ключевыми драйверами.
• Учитывать, что в случае слабых данных по CPI вероятность пробоя 7,800 значительно возрастает.