Фьючерсы на S&P 500 почти не изменились после того, как ралли в акциях искусственного интеллекта накануне вытолкнуло индекс на месячный максимум, а падающая нефть продолжила задавать тон всему рынку. Именно нефть, а не корпоративные новости, оказалась в центре внимания: Brent растеряла весь внутридневной рост, доходивший до 2 процентов, и снова покатилась к 98 долларам за баррель после того, как японское агентство Kyodo сообщило о предложении Ирана открыть Ормузский пролив в течение семи дней в обмен на снятие американской блокады.

Из этого следует прямая цепочка для всего рынка: чем реальнее выглядит дипломатическое урегулирование вокруг Ормуза, тем быстрее падают инфляционные ожидания, а вместе с ними и доходность казначейских облигаций. Десятилетние бумаги в результате подешевели на два базисных пункта, до 4,93 процента, тогда как доллар почти не отреагировал.

Внимание трейдеров теперь приковано к выступлению президента Дональда Трампа на Генеральной Ассамблее ООН в Нью-Йорке позже во вторник: рынок следит, состоится ли его встреча с иранским коллегой Масудом Пезешкианом, способная стать поворотной для всей истории с ценами на нефть. От прогресса на этих переговорах выигрывают потребители энергоносителей и облигационный рынок, для которых деэскалация снимает часть инфляционной премии, тогда как проигрывают держатели длинных позиций по нефти, второй раз за неделю переоценивающие геополитическую премию в цене.

Акции, связанные с искусственным интеллектом, показали смешанную динамику после того, как позитивная реакция на нового ИИ-агента Meta Platforms в предыдущую сессию потянула за собой широкий рост сектора. Очевидно, что на этих событиях и до начала сезона отчётности за третий квартал никто не готов шортить технологический сектор и сам ИИ-тренд. Видимо рынок надеется на способность Трампа снизить цены на нефть до промежуточных выборов.

Однако уверенность в ИИ-тренде остаётся уязвимой к макроэкономическим рискам, и доходность облигаций, хотя и снизилась на этой неделе, всё ещё держится вблизи многолетних максимумов, поскольку рынок продолжает закладывать скорые повышения ставки на фоне устойчивого бюджетного дефицита. Параллельно инвесторы готовятся к саммиту Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина позже на этой неделе: представители двух стран в понедельник завершили второй день переговоров в Нью-Йорке, пытаясь продвинуться в диалоге перед визитом Си. На мой взгляд, именно это сочетание, ИИ-ралли, которое рынок пока не готов продавать, зависимость нефти от исхода переговоров с Ираном и неопределённость вокруг торгового перемирия с Китаем, делает рынок особенно чувствительным к любым геополитическим заголовкам в ближайшие дни, и я не исключаю, что именно выступление Трампа в ООН, а не макростатистика, станет главным драйвером для доходности облигаций и нефти до конца недели.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7774. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7793. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7810, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7756. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7737 и откроет дорогу к $7718.