Председатель ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс дважды сообщил на прошлой неделе, что ждет еще максимум один раунд ужесточения денежно-кредитной политики. Именно после выступления г-на Уильямса рынок отказался от сценария с ужесточением в октябре и полностью сосредоточился на ужесточении в декабре. Однако на этой неделе Уильямс разъяснил, что он ожидает не «один раунд ужесточения политики до конца года», а «всего один раунд ужесточения».

По словам Джона Уильямса, базовые дезинфляционные процессы сохраняются, несмотря на давление со стороны цен на энергоносители и высокие инвестиции в сферу искусственного интеллекта. Управляющий ФРС считает, что в следующем году эти два фактора прекратят свое влияние на цены в США, и тогда общий процесс дезинфляции возобновится. «Я не вижу никакой необходимости проводить больше одного раунда ужесточения. Одно повышение ставки будет наиболее уместным», – сообщил г-н Уильямс. Похоже, что рынок вновь наступил на те же самые грабли завышенных ожиданий.

Учитывая то, как растет доллар США в последний месяц, вряд ли уже можно считать, что его рост связан с политикой ФРС. Хотя в течение нескольких недель подряд все экономисты только об этом и говорили. Рост доллара начался еще до заседания ФРС в сентябре, и тогда все считали, что рост «ястребиных» ожиданий толкает доллар вверх. Заседание состоялось, график «dot plot» показал еще один раунд ужесточения до конца года. И вновь доллар продолжил расти, ведь «ФРС повысит ставки еще минимум один раз». Прошел месяц, доллар все еще продолжает расти, а объяснения этому найти становится все сложнее. В ход пошли бюджетный кризис во Франции, политический кризис в Германии, высокая зависимость ЕЦБ от импорта энергоносителей, сложная геополитическая обстановка в мире.

На мой взгляд, ни одна из этих причин не является истинной. Кризисы в Евросоюзе(бюджетные, политические) случаются раз в несколько месяцев. Бюджетные проблемы имеются сейчас далеко не только у Франции. Доходность государственных облигаций растет также во многих развитых странах мира. Проблемы одни и те же у всех. Поэтому спрос на валюту США нельзя связать ни с одной из этих причин. На мой взгляд, расти доллару остается недолго, однако участники рынка пока не демонстрируют никакой заинтересованности в завершении покупок американской валюты.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD.14 октября. Еще один нокаут для евро

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках глобального коррекционного участка тренда A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то снижение котировок продолжится с целями, расположенными ниже лоу волны С – 1,1325. Этот сценарий я считал альтернативным, и если бы не заседание ФРС, он таковым бы и остался – резервным. Но ФРС преподнесла сюрприз, а у рынка не осталось других опций, кроме новой волны покупок американской валюты. Однако покупки продолжают уже несколько недель подряд, хотя новых факторов поддержки у доллара нет. Я бы не стал открывать продажи при таком новостном фоне и наоборот готовился бы к развороту.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела достаточно понятный вид, но может усложниться. На графиках мы видим четкую коррекционную структуру A-B-C, но после заседания ФРС может трансформироваться в A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то британская валюта продолжит снижение с целями, расположенными ниже 31 фигуры, около которой располагается лоу волны С. Однако завершение аналогичной структуры по евро может вызвать завершение структуры и по британцу на любом ее этапе.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.