empty
28.02.2022 15:31
EURUSD. Процентные ставки и сдерживание цен на жильё в еврозоне

Изображение больше не актуально

От Люксембурга до Новой Зеландии мировые цены на жилье росли, поскольку стимулирование экономики подлило масла в многолетний бум, вызванный исторически низкими процентными ставками.
Но на тот момент, когда власти от Окленда до Стокгольма продемонстрировали, что они могут использовать монетарные и регуляторные рычаги для сдерживания цен на недвижимость, фрагментация еврозоны на 19 национальных рынков означает, что у Европейского центрального банка связаны руки.
По данным Международного валютного фонда, пять из 10 стран мира, в которых в 2020 году наблюдался самый большой рост цен на жилье, находились в tврозоне.
Это вызывает у ЕЦБ опасения по поводу нового пузыря на рынке жилья, который может нанести экономический и финансовый хаос, такой как был в 2008 году.
Тем не менее ЕЦБ пока не может поднять процентные ставки для помощи некоторым странам в еврозоне, потому что появятся проблемы у других стран, таких как Италия и Греция, у которых наибольший уровень задолженности. А Центральный банк стремится избежать нового долгового кризиса.

Изображение больше не актуально
Центральный Банк полагается на то, что правительства стран, часто неохотно, но охлаждают рынки недвижимости с помощью так называемых макропруденциальных инструментов, которые также имеют преимущество в том, что они нацелены непосредственно на недвижимость, а не на экономику в целом.
Они варьируются от принуждения банков к накоплению дополнительного капитала при выдаче ипотечных кредитов до введения крайне непопулярных ограничений на размер ипотечных кредитов в зависимости от покупной цены или дохода покупателя.
Проблема в том, что ЕЦБ не может задействовать этот метод торможения напрямую и может только предупреждать и давать рекомендации через Европейский совет по системным рискам (ESRB) - орган, наблюдающий за финансовой стабильностью Европейского Союза.
Один из последних шагов ERSB, который базируется в ЕЦБ и возглавляется Кристин Лагард, это призыв Германии и Австрии ввести ограничения на ипотечные кредиты и повысить требования к капиталу для банков.
Но его предписания не являются обязательными. Министр финансов Германии, например, отклонил рекомендацию ввести соотношение кредита к стоимости для покупателей жилья.
История показывает, что регулирование по такому принципу работает.
Власти Южной Кореи смогли замедлить рост цен на жилье, когда в начале 2000-х годов установили соотношение долга к доходам.
А Швеции удалось в 2018 году, хотя бы на короткое время снизить стоимость жилья. Потребовав, чтобы домовладельцы, которые взяли ипотечные кредиты, превышающие доход их семьи более чем в 4,5 раза, ежегодно выплачивали не менее 1%.
Однако для этого также потребуются некоторые непопулярные решения, например, сделать ипотеку почти недоступной для более бедных домохозяйств.
Например, Германия, только что объявила о планах задействовать этот метод спустя десятилетие после начала своего жилищного бума, когда, по данным Бундесбанка, цены на жилье стали уже завышены на 20-35%.
В феврале по заявлению ESRB: Финляндия и Нидерланды недостаточно приняли меры по ограничению ипотечного кредитования, несмотря на его рекомендации.
Тем не менее, по исследованиям ESRB, понятно, что денежно-кредитная политика по-прежнему имеет значение и может либо сделать макроэкономическое регулирование более эффективным, если оно поддерживает его, либо оно может превзойти его, если оно работает в противоположном направлении.
По мнению некоторых экономистов: пока ставки по ипотечным кредитам остаются ниже инфляции, это делает инвестиции в недвижимость привлекательными как для домашних хозяйств, так и для профессиональных инвесторов.
Согласно последним данным ЕЦБ, в декабре заемщики зафиксировали годовую процентную ставку по ипотечным кредитам на уровне всего 1,3% на 10 лет по сравнению с ожидаемым уровнем инфляции чуть менее 2% за этот период.
Касаемо Ирландии, в прошлом году цены на жилье выросли на 14,4%, несмотря на введение жестких ограничений. Которые ограничивают ипотечные кредиты в 3,5 раза валовым годовым доходом заемщика.
Некоторые политики ЕЦБ предлагают центральному банку уделять больше внимания ценам на жилье при оценке инфляции и установлении процентных ставок, как это происходит в Новой Зеландии.

Рекомендованные статьи

EUR/USD. О чем говорят июньские Нонфармы?

Опубликованный сегодня отчёт по рынку труда США оказался весьма противоречивым, хотя рынок интерпретировал его в пользу американской валюты. Забегая вперёд необходимо отметить, что несмотря на такую радужную реакцию трейдеров, продажи

Ирина Манзенко 19:39 2025-07-03 UTC+2

Доллар отправил ФРС в отпуск

Отчет о рынке труда подтвердил господствующий на рынке нарратив. Торгуй так, как выгодно Дональду Трампу. В 2023-2024 говорили об американской исключительности, а доллар рос вместе с фондовыми индексами

Игорь Ковалев 16:49 2025-07-03 UTC+2

Торговые переговоры между США и Японией в тупике, BoJ выжидает

Квартальный отчет Tankan от Банка Японии показал, что влияние новых тарифов США пока еще не оказало существенного влияния на корпоративные настроения, а условия ведения бизнеса для крупных производителей неожиданно улучшились

Евгений Климов 15:21 2025-07-03 UTC+2

GBP/USD. Слезами делу не поможешь: риски бюджетного кризиса оказали давление на фунт

Фунт в паре с долларом вчера резко снизился, потеряв всего за три часа более 200 пунктов. И хотя на данный момент британец восстановил часть утраченных позиций, ситуация для покупателей gbp/usd

Ирина Манзенко 14:08 2025-07-03 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Торговая сделка между США и Вьетнамом подрывает активы-убежища

Пара USD/JPY продолжает оставаться под давлением, несмотря на умеренный рост доллара США второй день подряд, приближаясь к уровню 144,00. Улучшение глобального риска на фоне торгового соглашения между США и Вьетнамом

Ирина Янина 12:41 2025-07-03 UTC+2

Производственный сектор Канады замедляется максимальными темпами со времен ковида. Обзор USD/CAD

Производственный сектор Канады испытывает серьезный спад на фоне сокращения как собственно производства, так и новых заказов. Июньский отчет S&P Global Canada показал снижение индекса PMI с 46.1п до 45.6п

Евгений Климов 12:34 2025-07-03 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Торговая сделка между США и Вьетнамом подрывает спрос на драгоценный металл-убежище

Цена золота испытывает трудности с ростом после умеренного внутридневного отскока от уровня $3340. Трейдеры проявляют осторожность, предпочитая дождаться выхода отчёта о занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), который даст важные

Ирина Янина 11:45 2025-07-03 UTC+2

EUR/JPY. Торговое соглашение между США и Вьетнамом повысило уверенность инвесторов, снизив интерес к японской йене

Сегодня в четверг пара EUR/JPY продолжает расти второй день подряд, вновь приблизившись к годовому максимуму, достигнутому ранее на этой неделе. Заключение торгового соглашения между США и Вьетнамом снизило опасения относительно

Ирина Янина 10:59 2025-07-03 UTC+2

Хорошие новости будут поддерживать рынки акций и спрос на токены (есть вероятность повышения Bitcoin и #NDX)

Рынок проигнорировал крайне слабые данные по занятости от ADP, концентрируя свое внимание на других факторах. Обнародованные в среду данные по числу новых рабочих мест в частном секторе от компании

Виктор Василевский 10:26 2025-07-03 UTC+2

Рынок делает ставку на прибыль

Рынок продолжает свято верить в светлое будущее. Он слышит только то, что хочет услышать. Негатив пропускается мимо ушей, что позволяет S&P 500 обновлять рекорды. Неважно, что Вьетнам будет платить

Игорь Ковалев 08:56 2025-07-03 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.