Федеральная резервная система США сохранила, как и ожидалось, ключевую процентную ставку в диапазоне 5.25%-5.50% и объявила, что замедлит темпы количественного ужесточения начиная с 1 июня.

Кроме этого, что еще более важно, во время пресс-конференции председатель ФРС Дж. Пауэлл заявил, что, хотя Центральный банк внимательно относится к инфляционным рискам, «маловероятно», что следующим шагом может быть повышение ставки.

Мы в предыдущем обзоре выразили мнение, что вряд ли стоит ожидать каких-либо сюрпризов от американского регулятора по итогам заседания. Но это оказалось не так. Очевидно, понимая, что разглагольствования о том, что ЦБ будет в этом году снижать процентные ставки, если к этому создастся необходимые условия, уже не работают, но при этом надо как-то поддержать рынки от обвала, а доходности трежерис от роста. И здесь Пауэлл заявляет, что существует минимальная возможность повышения процентных ставок на волне все еще высокой инфляции.

Это сюрприз? В некотором роде да, потому что с начала года на рынках начала муссироваться тема о вероятность одного поднятия ФРС стоимости заимствований. Мы также полагали, что такая возможность есть.

Так почему председатель Федрезерва сейчас заговорил именно об этом и почему инвесторы ему полностью не доверяют?

Первая причина – это желание регулятора удержать рост доходности трежерис и хоть как-то стимулировать спрос на акции компаний. А почему инвесторы ему не очень верят, ярко показывает резкое снижение доходности этих гособлигаций.

Если обратиться к истории, то очень часто руководители ФРС поднимали те или иные щекотливые темы, когда начинает припекать. В таких ситуациях инвесторы, наоборот, нервничают и реагируют подчас обратным образом. Вот и вчера на фоне выступления председателя Пауэлла доходности трежерис начали снижаться, и эта динамика продолжается сегодня. Это говорит о том, что инвесторы действительно начали опасаться того, что на волне все высокой инфляции регулятор может поднять ставки на 0.25%.

Почему доллар на этой волне ослабел?

Полагаем, что это произошло, с одной стороны, на фоне сюрприза от ФРС в отношении перспектив повышения ставок, а с другой, потому что весь фокус концентрируется на публикации в пятницу важных данных по занятости в Америке, а здесь также возможен сюрприз.

Что можно ожидать сегодня на рынках?

Считаем, что есть вероятность продолжения ограниченного снижения курса доллара и повышения спроса на акции компаний. Цены на золото и нефть также могут плавно снижаться, несмотря на ослабление курса доллара. Здесь главную роль будет играть ослабление напряженности на Ближнем Востоке.

Прогноз дня:

USD/JPY

Пара остается под сильным давлением по причине, вероятно, еще одной валютной интервенции от ЦБ Японии, который не хочет мириться с сильным ослабление курса национальной валюты к доллару. Снижение пары к 154.15 может возобновиться после преодоления уровня 155.15.

USD/CAD

Пара торгуется выше уровня 1.3700. Если дальнейшее ослабление доллара продолжится, то она может преодолеть эту отметку и устремиться к 1.3635.