empty
13.09.2024 15:28
EUR/USD. Почему дорожает иена?

Иена в паре с долларом снова дорожает. После непродолжительной паузы пара usd/jpy возобновила нисходящее движение и сейчас пытается преодолеть уровень поддержки 140,70 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Пара снова обновляет многомесячные ценовые минимумы. В последний раз цена находилась в этой ценовой области в конце декабря 2023 года. А если медведи usd/jpy продавят таргет 140,27, то пара обновит уже годовой ценовой минимум. Судя по силе нисходящего тренда, трейдеры не задержатся в рамках 140-й фигуры и вскоре закрепятся под уровнем 140,00. Помочь покупателем usd/jpy может лишь Федрезерв, если на следующей неделе озвучит «умеренно-ястребиную» риторику. Но это весьма маловероятный сценарий.

Почему дорожает иена?

Главным драйвером снижения пары usd/jpy выступает надвигающаяся раскорреляция курсов Банка Японии с Федрезервом США. В то время как японский регулятор готовится к следующему раунду повышения процентной ставки, американский регулятор размышляет: на какую величину необходимо снизить процентную ставку на сентябрьском заседании – на 25 пунктов или всё же на 50?

Изображение больше не актуально

На этот раз волатильность (в пользу иены) спровоцировали специалисты рейтингового агентства Fitch Ratings, которые в своем последнем отчете о перспективах политики Банка Японии предположили, что ЦБ может увеличить ставку до 0,5% к концу текущего года; до 0,75% – в 2025 году и, наконец, до 1% – к концу 2026 года. С одной стороны, темпы нормализации ДКП выглядят более чем размеренно, но с другой стороны, этот прогноз означает, что от Банка Японии ждут еще одного повышения (третьего по счёту) на декабрьском заседании.

И это мнение не только стратегов агентства Fitch Ratings. Вчера Bloomberg опубликовал результаты опроса ведущих экономистов крупных финансовых учреждений, согласно которым на рынке преобладают ястребиные настроения. Так, почти 90% из 53 респондентов спрогнозировали повышение ставки Банком Японии до конца января 2025 года, причем более половины из них (53%) считают декабрь «наиболее вероятным месяцем для такого шага».

Также стоит учесть, что пятеро из девяти членов Совета управляющих Банка Японии, выступая в течение последних нескольких недель, допустили ещё один раунд повышения ставки – «если оправдаются инфляционные ожидания». В частности, представитель ЦБ Хадзимэ Таката недавно сообщил, что регулятор будет поэтапно корректировать ставку «если экономика и цены будут соответствовать нашим прогнозам».

Данные по росту инфляции в Японии за август будут опубликованы буквально за несколько часов до объявления итогов сентябрьского заседания японского регулятора. Очевидно, что этот релиз ужесточит или же смягчит тональность риторики ЦБ. Напомню, что общий индекс потребительских цен застрял на уровне 2,8% г/г. А вот базовый индекс в июле снова ускорился – до 2,7% в годовом выражении. Индикатор последовательно растёт третий месяц. Если в августе инфляция повторит июльскую траекторию (или окажется в «зелёной зоне»), иена получит существенную поддержку, так как вероятность еще одного повышения процентной ставки в этом году – возрастёт.

Другими словами, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему усилению японской валюты.

Почему дешевеет доллар?

Индекс доллар США снижается второй день подряд. Рынок по-прежнему терзается сомнениями по поводу возможных итогов сентябрьского заседания ФРС. После того как были опубликованы августовские Нонфармы, вероятность снижения процентной ставки на 50 пунктов упала до 18-19%. Но инфляционные отчёты, опубликованные на этой неделе, снова посеяли семя сомнений.

Вкратце напомню, что отчёт по росту CPI США вышел на прогнозном уровне: общий индекс потребительских цен замедлился до 2,5% г/г, а базовый остался на прежней отметке 3,2%. Отчёт по росту PPI оказался в «красной зоне»: общий индекс цен производителей снизился до 1,7% (при прогнозе 1,8%), базовый вырос до 2,4% (при прогнозе 2,5%).

По итогам этих релизов голубиные ожидания на рынке возросли: согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения процентной ставки на 50 пунктов сейчас составляет 44%. Вероятность снижения ставки на 25 пунктов оценивается в 56%. Шансы практически равны.

Усилению голубиных ожиданий поспособствовали и другие фундаментальные факторы. Например, The Wall Street Journal вчера опубликовал статью, согласно которой Федрезерв ещё колеблется – на какую величину необходимо снизить ставку («сделать малый или большой шаг»). При этом журналисты склоняются к мнению о том, что более решительный шаг по смягчению ДКП «может быть более уместен». Аналитики JP Morgan также озвучили свой голубиный прогноз, заявив, что ФРС снизит ставку на 50 пунктов не только в сентябре, но и в ноябре и декабре. Масла в огонь подлил и экс-глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли, который заявил о том, что сейчас есть все основания для реализации 50-пунктного сценария.

На фоне таких сигналов доллар оказался под существенным давлением.

Таким образом, пара usd/jpy сохраняет потенциал для дальнейшего снижения, за счёт одновременного усиления голубиных ожиданий относительно возможных действий ФРС и усиления ястребиных ожиданий относительно возможных действий Банка Японии.

С точки зрения техники пара usd/jpy на таймфрейме D1 тестирует уровень поддержки 140,70 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands и одновременно – нижняя граница облака Kumo и нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме W1). Рассматривать короткие позиции целесообразно после того, как медведи продавят этот уровень и закрепятся под ним. Целями южного движения выступают отметки 140,00 и 139,50, а в долгосрочной перспективе – 132,00 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме MN).

Рекомендованные статьи

На что обратить внимание 12 июня? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических публикаций на четверг запланировано немало, но действительно важных среди них немного. Мы бы отметили в первую очередь отчеты по ВВП и промышленному производству в Великобритании, однако даже они могут

Станислав Полянский 05:39 2025-06-12 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 12 июня. Протесты против Трампа и политика ФРС.

Валютная пара GBP/USD в среду продолжала торговаться очень спокойно. Конечно, когда была опубликована инфляция в США, мы увидели небольшой всплеск эмоций, который, впрочем, длился недолго. Мы уже говорили

Станислав Полянский 02:48 2025-06-12 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 12 июня. Есть ли свет в конце тоннеля?

Валютная пара EUR/USD в течение среды продолжала торговаться очень спокойно. Рынок абсолютно никак не отреагировал на позитив, касающийся переговоров между Китаем и США. Почему? Потому что позитив был только

Станислав Полянский 02:47 2025-06-12 UTC+2

Дональд Трамп собирается подавлять восстание

Несколько дней подряд в некоторых крупных городах США продолжаются протесты и беспорядки, вызванные новой иммиграционной политикой Дональда Трампа. Напомню, что на этот раз президент США решил депортировать всех нелегальных иммигрантов

Александр Днепровский 21:11 2025-06-11 UTC+2

У ЕЦБ новые проблемы

Сегодня состоялось выступление главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна. Г-н Лейн пояснил решение регулятора понизить ставки на последнем заседании в восьмой раз подряд тем, что уровень инфляции опустился ниже целевой отметки

Александр Днепровский 20:33 2025-06-11 UTC+2

EUR/USD. В тени торговой сделки: отчёт по росту инфляции в США оказал давление на гринбек

Противоречивый отчёт по росту инфляции в США оказал давление на гринбек. Индекс доллара снова вернулся в область 98-й фигуры, а пара eur/usd обновила недельный хай, поднявшись к отметке 1,1491. Дополнительное

Ирина Манзенко 18:03 2025-06-11 UTC+2

Сохранит ли доллар статус-кво?

Чтобы правильно спрогнозировать будущее, нужно оглянуться на прошлое. В основе более чем 10%-го ралли EUR/USD с начала года лежали четыре основных драйвера. Мартовский переход Германии от фискальной сдержанности к расточительности

Игорь Ковалев 15:01 2025-06-11 UTC+2

EUR/USD: накануне важнейших публикаций и событий

EUR/USD: В случае сильных показателей CPI и PPI доллар может укрепиться по всему валютному рынку. Это, соответственно, приведет к снижению пары EUR/USD. Пробой сегодняшней цены открытия 1.1425 и важного краткосрочного

Юрий Толин 14:02 2025-06-11 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз

На текущем этапе цена на золото остаётся в недельном диапазоне. Основные факторы, поддерживающие рост цен, включают решение федерального апелляционного суда о сохранении тарифов президента США Дональда Трампа «Дня освобождения»

Ирина Янина 12:59 2025-06-11 UTC+2

Иене дают указания

Пока Банк Японии не мычит и не телится по поводу возобновления цикла ужесточения денежно-кредитной политики, а американские фондовые индексы растут как на дрожжах, котировки USD/JPY двигаются вверх. Пара пошла

Игорь Ковалев 12:52 2025-06-11 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.