После стремительного обрушения на фоне ближневосточного перемирия нефть марки Brent словно потеряла ориентацию в пространстве: геополитическая премия исчезла, а новых драйверов роста пока не подоспело.

Сентябрьский контракт на Brent буквально пролился ниже $66, не удержав ключевую зону поддержки $68. Пока цена балансирует на грани – не падает в пропасть, но и не отскакивает.

Причины как всегда, в многофакторной каше. С одной стороны, геополитика притихла, но не исчезла. Иран открыто сомневается в искренности Израиля и не верит в долгосрочность перемирия.

С другой – Дональд Трамп, как всегда, действует по принципу кнута и пряника: сегодня он предлагает санкционное смягчение, завтра – грозит новыми тарифами. Это качели, на которых нефть не любит кататься.

Внутри ОПЕК+ зреет новый виток дебатов. СМИ говорят о возможном расширении добычи на 411 тыс. баррелей в сутки. Если это подтвердится 6 июля – давление на цены усилится. Тем более, что один из главных раздражителей – иранская нефть – уже активно ищет дорогу в Азию.

Только за первые 20 дней июня импорт Ирана в Китай достиг 1,8 млн б/с – рекордный объем. На фоне этого оживления внезапно теряют интерес даже те, кто недавно грезил о дефиците.

На производственном фронте США происходят парадоксы. Несмотря на скачок цен из-за конфликта, производители продолжили сворачивать активность. Число буровых установок упало до минимума с октября 2021 года – 432 штуки.

Это либо тревожный сигнал, либо попытка сыграть в дефицит на опережение, но рынок пока на это не реагирует.

И все же некоторая поддержка остается. Индекс PMI Китая хоть и не вышел в зону роста (49,7 против майских 49,5), но движение в правильном направлении – особенно с учетом сезонного спроса.

Путин подлил немного нефти в огонь ожиданий, заявив, что летом спрос будет расти, но в то же время администрация Трампа отложила планы по пополнению стратегического резерва США, что означает снижение структурного спроса со стороны государства. Баланс хрупкий, но не катастрофический.

Техническая картина

Базовый сентябрьский контракт на Brent не удержал зону $68, и теперь этот уровень превращается в сопротивление. Попытка технического отскока в район $70 логично откладывается.

Формально ключевая поддержка проходит в районе $65–66, и пока она держится, откровенной паники нет. Однако цена уже дышит в спину этой зоне, и движение на тонком объеме может стать триггером для краткосрочной распродажи до $63.

RSI на 4-часовом графике продолжает указывать на перепроданность, но без дивергенции и признаков разворота. Локальное восстановление возможно, но оно будет ограничено зоной $68–68,5 – именно туда стоит смотреть быкам, чтобы оценить шансы на реванш. Выход выше $68 снова откроет дорогу на $70, но пока об этом рано.

Природный газ

На рынке природного газа также развивается интересная техническая ситуация. После уверенной коррекции к 200-дневной средней котировки сформировали свечу откупа на объеме.

Это признак активности покупателей, но сейчас газ уперся в сопротивление на $3,74/MMBtu, откуда откатывается вниз. Однако повторный тест уровня уже не выглядит устрашающе: в середине июня цена спокойно его пробивала, и потому текущая коррекция выглядит скорее как передышка, а не разворот.

На часовом таймфрейме заметен локальный перегрев, снятие которого идет без паники. Если котировки сумеют удержаться выше $3,60, можно ожидать возобновления восходящего движения.

В противном случае ближайшая поддержка расположена у $3,48 – именно оттуда может стартовать следующая волна роста, особенно если жара в США вернется, а геополитика напомнит о себе.

Ключевые события недели

Неделя обещает быть насыщенной макроэкономическими триггерами, способными оказать влияние на нефть, доллар и рисковые активы. Рынок балансирует между ожиданиями смягчения монетарной политики в США и потенциальными решениями картеля ОПЕК+.

1 июля, вторник – публикуются июньские индексы деловой активности (PMI/ISM) по США. Это один из ключевых опережающих индикаторов экономического здоровья. В этот же день выйдут предварительные данные по запасам нефти от API. Участники рынка внимательно следят за динамикой хранилищ, особенно на фоне роста летнего спроса.

2 июля, среда — в фокусе данные ADP по изменению числа занятых в частном несельскохозяйственном секторе США. Это предварительный индикатор перед официальной статистикой по рынку труда. Также публикуется основной отчет EIA по запасам сырой нефти и нефтепродуктов – сильное сокращение может временно поддержать котировки Brent.

3 июля, четверг — публикуется ключевой макропакет из США: уровень безработицы и динамика занятости за июнь. Это данные первой величины для ФРС, и рынок будет оценивать, насколько отчет согласуется с ожиданиями паузы или снижения ставки. Также выйдет обновление от Baker Hughes по числу активных буровых установок – это косвенный индикатор активности в нефтяной отрасли США.

4 июля, пятница — американские рынки будут закрыты в связи с Днем независимости. Ожидается снижение ликвидности и возможная волатильность на внешних площадках на низких объемах.

6 июля, воскресенье – долгожданное заседание ОПЕК+. Члены альянса примут решение по уровню добычи на август. На фоне слухов об увеличении квот и нестабильной геополитики – это событие станет ключевым для рынка нефти в начале второй половины года.