Пара usd/jpy за два дня снизилась на 200 пунктов и вчера обновила почти четырёхнедельный ценовой минимум, протестировав уровень поддержки 142,70 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на D1). Иена набирала обороты не только в паре с гринбеком, но и во многих других кросс-парах. Но сегодня покупатели пары usd/jpy вернули почти все утраченные позиции, вернувшись в область 144-й фигуры. Всему виной – Дональд Трамп, который пригрозил снова повысить пошлины на японские товары. Реагируя на эти слова, иена просела по всему рынку, а пара usd/jpy отступила от локального минимума, совершив 150-пунктный отскок.

Начнём с того, что 9-го июля истекает так называемый «льготный режим» – трёхмесячный период, в течение которого в США действовала универсальная 10-процентная тарифная ставка, которая заменяла индивидуальные пошлины. Дональд Трамп полагал, что в течение трёх месяцев Вашингтон заключит торговые сделки с семью десятками стран, в отношении которых были введены «большие тарифы». Но реальность оказалась иной: на данный момент Соединенные Штаты смогли договориться лишь с Великобританией и Китаем.

Такое положение дел явно не устраивает главу Белого дома. Недавно он заявил о том, что не станет продлевать «тарифную паузу», а вместо этого поставит торговых партнёров перед фактом: либо они заключают предложенную сделку, либо переходят на «повышенный тариф». В качестве примера Дональд Трамп привёл Японию, заявив о том, что после 9 июля США могут ввести пошлины на японские товары в размере 30% или 35%.

При этом еще совсем недавно Трамп отмечал прогресс в переговорах между Вашингтоном и Токио. По информации американских СМИ, японское правительство готово было идти на серьёзные уступки для заключения сделки. Например, инсайдеры заявляли о том, что японцы могут пересмотреть, а вернее, смягчить строгие стандарты безопасности автомобилей, которые во многих случаях блокируют доступ к японскому рынку.

Однако слухи остались слухами: де-факто переговоры забуксовали и зашли в тупик. По словам Трампа, достичь торгового соглашения с Японией будет «очень сложно». При этом он выразил сомнения в том, что стороны вообще найдут компромиссное решение, чтобы выйти на сделку. В этом контексте Трамп отметил, что Япония – одна из стран, которые могут получить письмо о повышении таможенных пошлин.

Можно ли в таких условиях «довериться» лонгам по паре usd/jpy? На мой взгляд – нет. Во-первых, президент США может в последний момент продлить действие «льготного режима», по крайней мере в отношении Японии и ЕС. Во-вторых, для устойчивого роста usd/jpy необходим сильный доллар, тогда как общий фундаментальный фон складывается не в пользу гринбека.

Например, производственный индекс ISM в июне остался в зоне сокращения (несмотря на формальный рост до 49-ти пунктов), а июньский отчёт ADP и вовсе рухнул в отрицательную область, первые с декабря 2020-го года. Показатель прироста числа занятых в частном секторе вышел на отметке -33 тысячи, тогда как большинство аналитиков прогнозировали рост на 99 тысяч. Результат предыдущего месяца также был пересмотрен в сторону понижения – с 37 до 29 тысяч. По словам представителя ADP, к потере рабочих мест в прошлом месяце привели «нежелание работодателей заменять уволившихся сотрудников и общая нерешительность в найме». Как известно, отчёт от агентства ADP является своеобразным барометром в преддверии публикации официальных данных. И хотя цифры не всегда коррелируются с Нонфармами, такой сигнал в преддверии завтрашнего релиза не может способствовать усилению гринбека.

Поэтому по паре usd/jpy на данный момент целесообразно занять выжидательную позицию. Продажи сейчас неактуальны, так как иена находится под давлением из-за тарифной неопределенности, на фоне угроз Трампа ввести 35-процентные пошлины на японские товары. Трейдеры usd/jpy отыгрывают этот фундаментальный фактор, который позволил покупателям подняться более чем на 150 пунктов. Однако и лонги по паре выглядят рискованно, учитывая общую уязвимость американской валюты. Если завтра (3 июля) июньские Нонфармы окажутся слабее ожиданий (т.е. показатель прироста числа занятых в несельскохозяйственном секторе окажется ниже 100-тысячного таргета), продавцы usd/jpy снова перехватят инициативу – но уже не за счёт усиления иены, а из-за ослабления гринбека.

С точки зрения техники, пара на дневном графике по-прежнему находится между нижней и средней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и облака Kumo). Покупатели usd/jpy пытались протестировать нижнюю границу облака (144,20), но отступили и залегли в дрейф на границе 143 и 144 фигур. То есть формально «техника» рисует медвежью картину, но для возобновления южного тренда продавцам пары необходим соответствующий инфоповод: или слабые Нонфармы или/и положительные сигналы со стороны «переговорного трека». Поэтому на сегодняшний день целесообразно находиться вне рынка, учитывая общую неопределённость. Иена прервала свой «полёт», но списывать со счетов японскую валюту ещё очень рано.