В начале европейской торговой сессии пятницы доллар США сталкивается с трудностями, в то время как участники рынка ожидают публикации ключевых экономических показателей, включая ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) за сентябрь (13:30 GMT) и предварительный отчет по индексу потребительских настроений от Университета Мичигана за декабрь (15:00 GMT).

Экономисты прогнозируют рост базового PCE на +0,2% (+2,9% в годовом выражении) в сентябре после такого же роста в августе и рост более широкого показателя с 2,7% до 2,8% (в годовом выражении). Данные говорят как о сохранении инфляционного давления в США, так и о ее стабилизации.

Индекс же потребительского доверия может увеличиться с 51,0 до 52,0, по прогнозу.

Оптимизм/пессимизм на фоне данных

Четверг принес оптимистичные новости из США, способствовавшие устойчивости доллара. Согласно данным Challenger, Gray & Christmas, запланированное сокращение рабочих мест сократилось на 53%, достигнув отметки в 71321 в ноябре. Дополнительно Министерство труда сообщило о снижении числа первичных заявок на пособие по безработице до 191000 с 218000 неделей ранее, превзойдя рыночные прогнозы в 220000.

В то же время опубликованные ранее индексы PMI указывают на замедление темпов роста американской экономики. Индекс PMI деловой активности в производственном секторе (от S&P Global) упал с 52,5 до 52,2, ниже ожиданий рынка. Аналогичный PMI от Института управления поставками (ISM) также ухудшился с 48,7 до 48,2, несмотря на прогнозы повышения до 49,0. Эти цифры свидетельствуют о постепенном охлаждении производственной сферы.

Осторожность на фоне ожидаемого смягчения монетарной политики

Однако, несмотря на положительные экономические показатели, рынок сохраняет высокую уверенность в предстоящем сокращении ставок Федеральным Резервом на 25 б.п., что ограничивает потенциал укрепления доллара. Инструмент CME Group FedWatch продолжает указывать на вероятность подобного шага в размере около 87%.

Президент США Дональд Трамп ранее уже намекнул на возможное назначение своего главного экономического советника Кевина Хассета, сторонника мягкой кредитно-денежной политики, новым председателем ФРС. Теперь, похоже, это назначение становится все больше реальным, что усиливает ожидания дальнейшего ее смягчения.

Это сохраняет давление на USD, оставляя колебания индекса доллара USDX в негативной зоне вблизи уровня 99.00 в первые часы европейской торговой сессии.

Вывод

Инвесторы сохраняют осторожность относительно дальнейшей динамики доллара, учитывая высокие ожидания снижения процентных ставок ФРС на заседании 9 – 10 декабря. В то же время, трейдеры предпочитают выждать дальнейших сигналов от регулятора.

Экономический фон поддерживает более мягкую монетарную политику, поскольку ухудшение условий на рынке труда и сомнения в долгосрочной стабильности инфляции усиливают аргументы сторонников мягкой монетарной политики.

Техническая картина

Технические индикаторы (в нашем случае это – RSI, OsMA, Стохастик) на дневном и недельном графиках USDX находятся на стороне продавцов. Цена на фьючерсы на индекс доллара USDX продолжает снижаться, двигаясь в зоне краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного медвежьих рынков, соответственно ниже 99.30 (200-периодные скользящие средние на 1-часовом и 4-часовом графиках), 99.90 (ЕМА200 на дневном графике), 101.45 (ЕМА200 на недельном графике).

Пробой вчерашнего минимума 98.74 может стать сигналом для новых коротких позиций.

Преобладает сильный медвежий импульс, вновь толкающий USDX к стратегическим уровням поддержки 97.60 (ЕМА144 на месячном графике), 96.80 (ЕМА200 на месячном графике), еще пока отделяющих глобальный медвежий рынок доллара от бычьего.

В альтернативном сценарии коррекция может подтолкнуть цену к ближайшему сопротивлению 99.15 (ЕМА50 на дневном графике). Далее цене необходимо будет преодолеть зону сопротивления вокруг уровней 99.30, 99.40 (144-периодная скользящая средняя на дневном графике), чтобы усилить потенциал роста к ключевому уровню сопротивления 99.90.

И лишь его пробой и пробой «круглой» отметки 100.00 подтвердит выход цены в зону среднесрочного бычьего рынка, усилив потенциал дальнейшего роста USDX.

Заключение

Участники рынка остаются настороже перед важными экономическими релизами, ожидая новых подсказок относительно дальнейшего курса действий Федерального резерва и перспектив доллара США. Но пока что, учитывая текущую ситуацию и ожидания инвесторов, американская валюта продолжит испытывать давление в ближайшей перспективе.