Евро и фунт выросли против доллара, хотя свежие данные по обеим экономикам нельзя назвать хорошими. Очевидно, что рынок смотрит не на сами цифры, а на то, что они оказались не хуже ожиданий и в них нашлись маленькие плюсы

В еврозоне вышли данные по розничным продажам. В августе они выросли всего на 0,1% к июлю, после того как в июле упали на 0,6%. В целом по Евросоюзу тоже плюс 0,1% после снижения на 0,5%. Если сравнить с августом прошлого года, рост составил 0,8% в еврозоне и 1,2% в ЕС. Это очень скромно, люди тратят осторожно. Непродовольственные товары прибавили 0,5%, продукты питания 0,1%, а продажи топлива на заправках упали на 1,9%, потому что бензин и дизель дорогие.

Слабая розница могла бы сильно ударить по евро, но не ударила. Сейчас главное для евро – это облигации и политика. Доходности европейских облигаций откатились от многолетних максимумов, а Франция и Италия, которые падали сильнее всех, теперь восстанавливаются быстрее других. Данные по рознице на этом фоне оказались второстепенными. Для рынка важнее, что тревога вокруг Франции и Испании чуть утихла, и покупатели осмелились вернуться в евро.

В Британии вышел индекс деловой активности в строительстве. Он вырос до 46,1 с 44,3 в августе, и это самое мягкое падение выпуска за восемь месяцев. Значение ниже 50 всё равно означает, что сектор сокращается, но темп замедлился. Лучше всех держится коммерческое строительство, где индекс 48,5, хуже всех жильё, где всего 40,7. Фунт на это отреагировал ростом, потому что рынок увидел улучшение по сравнению с прошлым месяцем.

Но внутри отчёта всё не так радостно. Новых заказов становится меньше, и падает их число быстрее, чем в любой месяц с июня. Компании откладывают решения по крупным проектам, а материалы быстро дорожают. Работников сокращают каждый месяц с января 2025 года, и в сентябре сокращения шли быстрее всего за пять месяцев. Поставки задерживаются из-за проблем с морскими перевозками, которые связаны с конфликтом на Ближнем Востоке.

Отсюда вывод, что обе валюты сейчас растут не потому, что экономика хорошая, а потому что до этого их слишком сильно продавали. Хотя доллар и остаётся очень сильным, как и американские доходности, в среду выйдет протокол заседания ФРС, который может быстро все изменить. Для Банка Англии картина неприятная, потому что спрос слабый, а цены растут, и бюджет тоже остаётся проблемой. Для ЕЦБ ситуация похожая, ведь инфляция в еврозоне выше цели, а розница почти стоит на месте.

Я считаю, что отскок евро и фунта продержится до среды и может продлиться ещё несколько дней, если протокол ФРС окажется мягким. Но сильного роста я не жду, пока доллар остаётся на максимумах, а во Франции и Британии остаются политические и бюджетные риски. Если протокол окажется жёстким, обе валюты, скорее всего, снова пойдут вниз, и минимум евро за 17 месяцев вернётся в игру.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1265. Только это позволит нацелиться на тест 1.1290. Уже оттуда можно забраться на 1.1310, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1235 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1200 либо открывать длинные позиции от 1.1165.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3255. Только это позволит нацелиться на 1.3280, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3310. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3225. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3190 с перспективой выхода на 1.3160.