*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по USD/JPY

Пара USD/JPY торгуется вблизи 156.50-156.40 в первые часы американской сессии пятницы, 23 октября, пытаясь удержаться после падения до пятинедельного минимума 156.10. Иена получила мощный импульс от двух факторов: сильной японской инфляции и бегства в защитные активы на фоне распродажи AI-акций. Однако публикация американских PMI в 13:45 GMT может изменить расстановку сил.

Что происходит

Японская иена укрепляется вторую сессию подряд. В ходе азиатских торгов пара USD/JPY опускалась до 156.10 — самого низкого уровня с середины сентября, хотя к европейской сессии отскочила к 156.50. За четверг иена прибавила около 0,9% против доллара, а японские 10-летние гособлигации продемонстрировали ралли, снизив доходность на 10 базисных пунктов.

Ключевые драйверы

Инфляция в Японии вернулась выше цели. Сентябрьский CPI вырос на 2,1% в годовом выражении против 1,9% в августе. Базовый показатель, исключающий свежие продукты, также составил 2,1% — максимум с декабря 2025 года. Но самое важное — CPI без учёта продуктов и энергии подскочил до 2,5% с 1,9%, превысив прогноз 2,3%. Это сигнал, что ценовое давление выходит за рамки волатильных компонентов и укрепляет аргументы в пользу продолжения нормализации политики Банка Японии.

Рынок закладывает декабрьское повышение ставки BoJ. Свопы оценивают вероятность повышения ставки на заседании 30 октября всего в 2%, но декабрьское повышение закладывается с вероятностью около 80%. Само по себе сохранение ставки на следующей неделе не станет негативом для иены, если центральный банк одновременно подтвердит готовность действовать в декабре.

Бегство в защитные активы поддерживает иену. Распродажа технологических акций, вызванная опасениями по поводу финансирования AI-инфраструктуры (Meta увеличила капитальные затраты, вновь разбудив страхи о долговом финансировании), заставила инвесторов искать убежище. Австралийский банк Commonwealth Bank отмечает: «Как защитный актив, иена сейчас предпочтительнее доллара». Если распродажа AI-акций усилится, иена может получить дополнительную поддержку.

Однако у доллара есть козырь — PMI. Публикация предварительных индексов PMI S&P Global для США запланирована на 13:45 GMT. Консенсус-прогноз предполагает умеренное замедление, но сохранение уверенной экспансии: производственный PMI — 55,5–55,6 против 55,9, сервисный — 57,9–58,0 против 58,8, составной — 57,6 против 58,4. Если данные окажутся сильнее ожиданий, это укрепит ожидания декабрьского повышения ставки ФРС (рынок закладывает около 80% вероятности) и поддержит доллар. Слабые PMI, напротив, дадут иене шанс на дальнейшее укрепление.

Риск интервенции остаётся. Пара остаётся ниже 160.00, и рынок внимательно следит за риторикой японских властей. Резкие движения к этому уровню могут спровоцировать прямое вмешательство, что ограничивает потенциал роста USD/JPY.

Техническая картина

Пара торгуется ниже 200-дневной ЕМА (157.70), что сохраняет медвежий уклон. Ближайшая поддержка — 156.00, затем 155.00 и 152.90 (минимум сентября). Сопротивление — 157.00 (ЕМА50 на W1), затем 157.70 (ЕМА200 на D1). RSI (на D1) находится в зоне продаж около 38, без сигналов перепроданности.

Что это значит

USD/JPY оказалась между двух огней. С одной стороны, сильная японская инфляция и бегство в качество поддерживают иену. С другой — американские PMI могут напомнить рынку, что экономика США остаётся устойчивой, а ФРС, вероятно, повысит ставку в декабре. Если PMI выйдут на уровне или выше прогноза, пара может вернуться к 157.50–158.00. Если разочаруют — давление на доллар усилится, и следующей целью станет 156.00.

Рекомендация: не открывать направленных позиций до публикации PMI в 13:45 GMT. Реакция на данные определит краткосрочное направление. Устойчивое закрепление выше 157.70 откроет путь к 158.20 (ЕМА144 на D1), пробой ниже 156.00 — к 155.00.