Американские фондовые индексы проводят торги пятницы, 6 ноября, в условиях резкой переоценки макроэкономических ориентиров после публикации официального отчета по рынку труда США (Non-Farm Payrolls). Вопреки прогнозам о замедлении найма до 65 тыс., реальные цифры показали мощный прирост числа занятых вне сельского хозяйства на 165 тыс. рабочих мест в октябре. Более того, сентябрьский показатель был пересмотрен в сторону повышения с 29 тыс. до 60 тыс.

Такой неожиданно сильный отчет сломал сценарий мягкого охлаждения экономики. Рынок труда демонстрирует высокую устойчивость, что заставляет инвесторов пересматривать ожидания по снижению процентной ставки ФРС в декабре. На этом фоне доходности долгосрочных казначейских облигаций США получили импульс к росту, оказывая давление на чувствительный к ставкам технологический сектор, в то время как компании традиционной экономики получают фундаментальную поддержку.

S&P 500 (US 500)

Бычьи факторы:

• Сильные данные по занятости на уровне 165 тыс. рабочих мест подтверждают общую устойчивость американской экономики и защищают потребительский спрос, что поддерживает фундаментальную оценку компаний широкого рынка в составе индекса S&P 500.
• Стабилизация макроэкономического фона стимулирует переток ликвидности в акции стоимости и финансовый сектор, способствуя расширению рыночной ширины индекса S&P 500.

Медвежьи факторы:

• Переоценка вероятности декабрьского снижения ставки ФРС ведет к росту доходности казначейских облигаций, что оказывает математическое давление на мультипликаторы акций внутри индекса S&P 500.
• Фиксация прибыли крупными фондами на закрытии недели после бурной поствыборной волатильности ограничивает фронтальный рост индекса S&P 500.

Предполагаемый дневной диапазон на 6 ноября 7 600–7 710

Ориентиры при пробое. В случае уверенного преодоления сопротивления 7 710 вверх следующими целями покупателей индекса S&P 500 станут уровни 7 760 и 7 820. При возврате котировок ниже поддержки 7 600 продавцы индекса S&P 500 направят инструмент к отметкам 7 540 и 7 480.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Значения индекса S&P 500 могут формироваться в границах 7 510–7 780. Данные параметры являются расчетными ориентирами с учетом переоценки трудовой статистики США и не представляют собой гарантию движения котировок либо прямое торговое руководство.

Nasdaq 100 (US Tech 100)

Бычьи факторы:

• Долгосрочный структурный спрос на технологии искусственного интеллекта и облачные вычисления продолжает привлекать стратегический капитал в тяжеловесы индекса Nasdaq 100 на глубоких просадках.
• Исключение риска надвигающейся рецессии благодаря сильному рынку труда (165 тыс. новых рабочих мест) оставляет в силе ожидания высоких корпоративных прибылей для IT-гигантов из состава индекса Nasdaq 100.

Медвежьи факторы:

• Технологический сектор наиболее уязвим к растущим доходностям гособлигаций: сильный отчет NFP ставит под сомнение цикл агрессивного смягчения ФРС, что провоцирует распродажу акций роста внутри индекса Nasdaq 100.
• Высокие мультипликаторы P/E заставляют инвесторов сбрасывать перегретые бумаги технологических компаний при первых признаках сохранения жестких финансовых условий, давя на индекс Nasdaq 100.

Предполагаемый дневной диапазон на 6 ноября 25 350–25 900

Ориентиры при пробое. При пробое сопротивления 25 900 вверх техническими ориентирами для продолжения отскока индекса Nasdaq 100 станут отметки 26 250 и 26 600. В случае закрепления ниже опорной поддержки 25 350 продавцы индекса Nasdaq 100 нацелятся на уровни 24 950 и 24 500.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Котировки индекса Nasdaq 100 могут колебаться в рамках 24 800–26 400. Напоминаем, что эти рубежи носят исключительно вероятностный характер и не выступают конкретным торговым планом.

Dow Jones (US 30)

Бычьи факторы:

• Традиционная индустрия выступает главным бенефициаром устойчивой экономики: индустриальные корпорации и банки из состава индекса Dow Jones позитивно реагируют на сохранение высоких темпов занятости.
• Привлекательная дивидендная доходность защитных компонентов удерживает консервативный капитал в индексе Dow Jones на фоне распродаж в технологическом секторе.

Медвежьи факторы:

• Удорожание стоимости заимствований на фоне роста доходностей облигаций способно ограничить кредитную экспансию и капитальные затраты промышленных компонентов индекса Dow Jones.
• Общее снижение аппетита к риску на Уолл-стрит к закрытию пятницы может потянуть вниз и бумаги стоимости, оказывая фоновое давление на индекс Dow Jones.

Предполагаемый дневной диапазон на 6 ноября 52 150–52 750

Ориентиры при пробое. В случае пробоя сопротивления 52 750 вверх целями для индекса Dow Jones станут отметки 53 100 и 53 500. При потере поддержки 52 150 продавцы индекса Dow Jones направят цену к уровням 51 700 и 51 250.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Движение индекса Dow Jones может уложиться в диапазон 51 400–53 200. Указанные ориентиры отражают вероятный коридор консолидации и не должны восприниматься как прямое руководство к совершению сделок.

Пятничный отчет по рынку труда США преподнес медведям долгового рынка настоящий подарок, полностью перечеркнув надежды на быструю капитуляцию ФРС. Сильная экономика – это всегда хорошо для бизнеса, однако для перегретых технологических акций сохранение высоких ставок выступает жестким стоп-краном. Главный совет трейдерам на финал сессии – не пытаться ловить падающие ножи в технологическом секторе на закрытии недели, переключить внимание на акции стоимости и жестко контролировать риски. Ссылки для проверки курсов главных фондовых индексов США Dow Jones, Nasdaq, S&P500.

Выдержки перед графиками, дисциплины и успешного закрытия торговой недели!

«Рынки могут оставаться иррациональными гораздо дольше, чем вы сможете оставаться платежеспособным» (Джон Мейнард Кейнс, один из самых влиятельных экономистов XX века и основатель макроэкономической школы)