12.02.201912:57 UTC +4Пальма первенства: рубль опережает валюты emerging markets

По оценкам экспертов рынка, российский рубль начал неделю ростом, несмотря на снижение валют развивающихся стран. Позитивную роль в укреплении российской валюты сыграло решение агентства Moody's повысить суверенный рейтинг страны.

В понедельник, 11 февраля, единая европейская валюта подешевела до 74,21 руб. за 1 евро. Американская валюта к концу торговой сессии стоила 54,85 руб. за 1 доллар США. Поддержку российской валюте оказывают также высокие цены на нефть. Котировки эталонной марки Brent не опускались в понедельник ниже $61. Во вторник, 12 февраля, они торгуются около $61,5 за «бочку».

В понедельник рубль укрепился на торгах Московской биржи после решения международного рейтингового агентства Moody's поднять суверенный рейтинг России. Напомним, в минувшую субботу, 9 февраля, агентство Moody's повысило суверенный рейтинг РФ со спекулятивного («мусорного») «Ba1» до нижней ступени инвестиционного уровня – «Baa3». В агентстве отметили, что в ближайшие месяцы высока вероятность ввода новых санкций со стороны США, однако меры, принятые российскими властями, способны защитить экономику и финансы страны.

По наблюдениям аналитиков, валюты развивающихся стран дешевеют седьмую сессию кряду на фоне укрепления доллара США и неопределенности в отношении торговых переговоров Америки и Китая. Например, бразильский реал подешевел по отношению к американской валюте на 0,7%, а турецкая лира потеряла 0,6% против доллара США.

Шесть недель подряд инвесторы наращивают вложения в emerging markets, покупая высокодоходные валюты и облигации для игры на разнице процентных ставок – carry trade. Согласно подсчетам аналитиков Bank of America, с начала 2019 года в операции carry trade было вложено $29 млрд. В первую неделю февраля приток капитала в облигации EМ (emerging markets) достиг $4 млрд, что является максимальным значением с 2016 года.

Ведущие эксперты крупнейших банков, таких как Societe Generale SA, Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co., предупреждают инвесторов быть внимательнее и следить за ситуацией на развивающихся рынках. Несмотря на хорошее начало года для emerging markets, аналитики предостерегают от идиллического настроя в отношении активов EM. Серьезные опасения участников рынка вызывают темпы роста глобальной экономики, при этом шансы на продление торгового перемирия между США и Китаем сокращаются, отмечают в агентстве Bloomberg.

Среди ряда инвесторов по-прежнему преобладает «бычье» отношение к развивающимся рынкам. Специалисты Bank of America уверены, что структурная слабость EM рано или поздно проявит себя, и это может сильно разочаровать инвесторов. Стратеги финучреждения рекомендуют покупать колл-опционы на пару доллар США-мексиканский песо и кредитно-дефолтные свопы Мексики.

По мнению Джейсона Доу, специалиста Societe Generale, который один из немногих прогнозировал спад рынков EM в 2018 году, инвесторам следует хеджироваться от рецессии американской экономики, которая ожидается в 2020 году. Анализируя ситуацию, Дж. Доу советует обратить внимание на индийскую рупию, южнокорейскую вону и тайваньский доллар.