04.06.201910:51 UTC +4В шаге от рецессии: российская экономика едва не ушла в минус

Согласно предварительным данным Росстата, в первом квартале рост ВВП РФ составил 0,5% в годовом выражении.

Показатель оказался хуже самых пессимистичных ожиданий Минэкономразвития (0,8%), консенсус-прогноза аналитиков Bloomberg (1,2%) и оценки ЦБ РФ (на уровне 1-1,5%).

Напомним, в четвертом квартале минувшего года индикатор увеличился на 2,7% в годовом исчислении, в третьем квартале – на 2,2%, во втором – на 2,2% и в первом – на 1,9%.

В рассматриваемый период замедление экономической активности коснулось практически всех ключевых секторов российской экономики. В частности, строительство уменьшило рост ВВП приблизительно на 0,2%, сельское хозяйство – на 0,1-0,2%. Промышленность, торговля и сектор услуг тоже внесли свою негативную лепту, однако значительно меньшую. Они «съели» еще примерно по 0,2% темпов роста ВВП в каждой из категорий.

Причины торможения

«Замедление темпов роста российской экономики произошло в основном из-за сокращения запасов материальных оборотных средств. Также это реакция бизнеса на увеличение налоговой нагрузки. Сюда еще следует добавить ухудшение потребительского спроса после падения реальных доходов россиян. Еще один негативный фактор – снижение объемов добычи нефти в РФ в рамках сделки ОПЕК+», – считают специалисты банка «Уралсиб».

«Слабая динамика ВВП в первом квартале объясняется фактическим отсутствием роста обрабатывающей промышленности. К тому же с конца прошлого года прекратился инвестиционный рост», – полагает Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка.

«Повышение налогов привело к провалу внутреннего спроса. Есть еще и второй фактор – это снижение экспорта российского газа в Европу из-за слабости европейской экономики», – заявил Кирилл Тремасов, директор аналитического департамента компании «Локо-Инвест».

Насколько возможна рецессия?

Ознакомившись с данными по первому кварталу, глава Минэкономразвития РФ Максим Орешкин сообщил, что его ведомство в целом по году прогноз менять не собирается.

По словам чиновника, рост ВВП продолжится и по итогам года сохранится на уровне 1,3%.

«Мы не ожидаем рецессии в экономике в РФ во второй половине года. В первом квартале негативную роль сыграл налогово-бюджетный фактор, в основную часть года он уже будет действовать в другую сторону», – отметил министр.

«Из-за состоявшегося повышения налогов, которое, как правило, имеет длительный характер действия, мы считаем, что низкие темпы экономического роста сохранятся в краткосрочной перспективе. Впрочем, если не будет никаких новых внешних шоков, мы допускаем умеренное увеличение темпов экономического роста в 4 квартале – за счет адаптации бизнеса к произошедшим в начале этого года изменениям», – сообщили представители банка «Уралсиб».

Они прогнозируют, что в текущем году российская экономика расширится лишь на 0,7%.

По мнению экспертов РЭУ имени Плеханова, причинами наступления рецессии могут стать снижение индекса прироста физического объема ВВП (ввиду увеличения налоговой нагрузки на население с января 2019 года) и падение курса рубля. Они ожидают, что во второй половине года российская валюта подешевеет до 68-70 рублей за доллар.

Разгонит ли экономику реализация нацпроектов?

«Национальные проекты, объявленные в 2018 году, способны стимулировать экономическую активность в РФ, однако только при условии их эффективной реализации и дополнительных масштабных усилий по развитию конкуренции, сокращению участия государства в экономике и повышению эффективности государственных предприятий», – заявили специалисты Международного валютного фонда (МВФ).

«Прогнозируется, что суммы государственных расходов на инфраструктуру, предусмотренные в рамках национальных проектов, в сочетании с воздействием пенсионной реформы на предложение труда, повысят потенциальный рост ВВП на 0,1-0,5%», – добавили они.

Экономисты Альфа-банка в свою очередь полагают, что прямой эффект от финансирования нацпроектов для роста экономики России эквивалентен всего 0,2% ВВП в год в 2019-2021 годах. По словам экспертов, это связано с тем, что 60% расходов в текущем году будут ориентированы на развитие инфраструктуры, и на рост экономики они повлияют с запозданием.

По оценкам Института экономики роста им. Столыпина, для устойчивого роста российской экономике необходимы инвестиции в размере 152 трлн рублей на период до 2035 года.

«По нашим расчетам, совокупный объем инвестиций, который за весь период до 2035 года должен перейти в сектора экономики, составляет приблизительно 152 трлн рублей. Из этого объема порядка одной пятой средств – это господдержка, то есть те инвестиции, которые так или иначе приходят при помощи государства. Такие капиталовложения помогут ускорить рост экономики России до 5-6% в год», – отметили представители Института.