09.01.202015:10 UTC +4Российская валюта – синоним стабильности?

Несмотря на ряд не слишком благоприятных прогнозов, российская валюта завершила 2019 год, максимально укрепившись по отношению к американской. Эксперты считают, что в 2020 году драйверами роста рубля станут те же факторы, которые поддержали его в ушедшем году. Аналитики рассчитывают на длительный период стабильности «россиянина».

В начале наступившего года курс рубля сохранится в пределах 62–65 руб. за 1 доллар США, уверены специалисты. Согласно прогнозу, на протяжении всего года российская валюта будет находиться вблизи 64–66 руб. за 1 доллар США. Курс рубля по отношению к европейской валюте составит 69–72 руб. за 1 евро, подчеркивают специалисты. Они отмечают пять ключевых факторов, способных поддержать стабильность российской валюты в 2020 году.

1) Сильная макроэкономическая база. В России в 2019 году неоднократно фиксировались позитивные экономические данные, а госдолг впервые с 2014 года ушел в отрицательную зону. Благодаря отсутствию чистого госдолга РФ, а также внушительному объему накопленных резервов и профициту бюджета экономика России обрела уверенность, а рубль пользуется повышенным спросом у инвесторов. Аналитики уверены, что в наступившем году Банк России продолжит рациональную политику в отношении государственных резервов.

2) Высокий спрос на рублевый долг. На протяжении 2019 года рынок демонстрировал повышенный интерес к облигациям федерального займа (ОФЗ), что оказывало значительную поддержку рублю. В 2020 году эта тенденция продолжается, подчеркивают специалисты. Дополнительным драйвером российской экономики стало укрепление макроэкономической базы, а также высокие реальные ставки в России. В 2020 году вложения в рублевый долг станут самыми выгодными для иностранных инвесторов, утверждают эксперты. Этой тенденции способствует отсутствие угрозы усиления антироссийских санкций. Повышенный спрос на рублевый долг сохранится на протяжении всего года, что окажет значимую поддержку национальной валюте.

3) Низкая вероятность санкционных угроз. Наступивший год не принесет России очередного витка усиления санкций, уверены экономисты. Напомним, в 2020 году в США пройдут президентские выборы, и все внимание будет направлено на них. При этом эксперты не исключают возвращения российской темы в риторику американского истеблишмента, в особенности в отношении влияния на избирательный процесс в Америке. Однако реальное усиление действующих или ввод новых санкционных ограничений в отношении России маловероятны, подчеркивают специалисты.

4) Усиление глобального аппетита к риску. В 2020 году глобальные риск-аппетиты будут зависеть от динамики торгового конфликта США и КНР, полагают аналитики. Напомним, в конце ушедшего года наметились попытки сближения сторон. Обе державы стремились договориться по торговым вопросам. Результатом станет подписание соглашения, регламентирующего первую фазу торговой сделки. Это может спровоцировать волну риск-аппетитов в первой половине 2020 года. В случае реализации такого сценария цены на нефть вырастут в разы, уверены эксперты. Однако до полноценного торгового мира между двумя державами еще далеко. При этом большинство ключевых вопросов стороны оставили на второй этап сделки, который запланирован на вторую половину этого года.

5) Изменения в ценах на нефть. В наступившем году стоимость черного золота может кардинально меняться, что повлечет за собой непредсказуемые движения курса рубля. Например, недавний военный конфликт на Ближнем Востоке спровоцировал резкий рост нефтяных котировок, что позволило российской валюте укрепиться. В 2020 году не стоит упускать из виду и новые условия сделки ОПЕК+, которые являются предпосылкой для изменения фундаментальной картины рынка черного золота. Они предполагают совокупное сокращение добычи до 2,1 млн баррелей в сутки. В итоге в 2021 году на рынке может возникнуть дефицит нефти, подчеркивают специалисты. Что касается первого квартала 2020 года, то нефтяные цены сохранятся в диапазоне $65–$70 за баррель, обеспечивая комфортную динамику рубля.

Эксперты также обращают особое внимание на состояние российской валюты в паре EUR/RUB. Заметное влияние на рубль может оказать предстоящий выход Великобритании из Евросоюза. В сложившейся ситуации стоит ожидать локального давления на «россиянина» на фоне туманных договоренностей по Brexit. Это может спровоцировать волну ухода инвесторов от риска. В подобной ситуации курс рубля по отношению к «европейцу» останется на уровне 69–72 руб. за 1 евро, уверены аналитики.