Потребительская инфляция в Австралии в январе выросла на 0.4% м/м, что оказалось выше прогнозов, рост в годовом исчислении остался на прежнем уровне 3.8%, базовый же показатель достиг 16-месячного максимума 3.4%, оставаясь седьмой месяц подряд выше целевого диапазона РБА 2-3%.

Комментирую отчет по инфляции, глава РБА Буллок была вынуждена признать риск того, что инфляция может возобновить рост. РБА в феврале уже был вынужден поднять ставку до 3.85%, когда цены вновь начали рост, тем самым признав, что три снижения ставки в прошлом году были шагом преждевременным.

Сейчас рынки видят примерно 40 пунктов повышения ставки до конца года, это пока не очень много, но уверенность в том, что РБА придется реагировать быстрее, чем планировалось, нарастает, поскольку, кроме роста цен, нужно принимать во внимание и остающиеся высокими темпы роста средней заработной платы.

РБА традиционно ориентировался на квартальный отчет по инфляции в выработке монетарной политики, но уже раздаются голоса в пользу того, что нужно принимать во внимание и месячные индексы или даже брать их за основу, поскольку иначе реакция РБА может запаздывать. Одновременно с выпуском данных РБА опубликовал квартальный отчет, в котором теперь закладывает около 60п повышения ставки в текущем году, и это очень важное изменение, поскольку оно превышает рыночный прогноз. Ближайшее заседание РБА будет в марте, пока предполагается, что ставка останется без изменений, но кто знает?

В любом случае текущая динамика благоприятствует тому, чтобы курс AUD/USD продолжил рост.

Президент США Трамп выступил во вторник перед Конгрессом с самой длинной в истории речью. В той части речи, что касалась экономического положения в стране, Трамп сохранял оптимизм, подчеркнув, что он инициировал экономический бум. В чем, конечно же, есть серьезные сомнения, поскольку аргументация и в этот раз не отличалась достоверностью. В частности, Трамп объявил, что издержки по повышенным тарифам несут иностранные экспортеры, хотя очевидно, что основная нагрузка легла на плечи потребителей, поскольку высокие тарифы стимулируют рост цен, что в конечном итоге может нанести ущерб экономике и созданию рабочих мест. Экономический рост замедлился в последние три месяца прошлого года.

В целом у доллара сейчас нет никаких оснований к укреплению, что косвенно будет поддерживать бычьи перспективы австралийца.

Чистая длинная позиция по AUD увеличилась за отчетную неделю на 0.9 млрд. до 3.2 млрд, с декабря тенденция к росту по австралийской валюте не снижается, расчетная цена уверенно уходит вверх.

После обновления трехлетнего максимума на прошлой неделе аусси немного скорректировался, но в целом остается нацелен на продолжение роста. Исходим из того, что оснований для более глубокой коррекции пока нет, поддержкой выступает уровень 0.7019если причины для снижения все же найдутся, то далее зона поддержки 0.6860/6900, ниже которой снижение очень маловероятно. С учетом того, что бычий импульс остается очень сильным, ожидаем попытки обновить максимум 0.7150 и далее медленное движение в направлении 0.7630/60 с небольшими откатами. Это движение может ускориться в случае очевидных сигналов слабости американского доллара.