Shuningdek qarang
06.03.2026 10:29
Рейтинг одобрения Дональда Трампа за «иранскую неделю» через 407 дней потерял еще 19% (38% одобряют, 58% не одобряют). Увольнение, а вернее, кадровая перестановка в администрации: с 31 вызваны, конечно этим фактором. Вместо скандально известной Кристи Ноэм марта пост министра внутренней безопасности займет сенатор-республиканец Маркуэйн Маллин из Оклахомы. По процедуре кандидатуру Маллина теперь должен утвердить Сенат. Работа Кристи Ноэм вызывала критику со стороны представителей республиканской фракции, прежде всего в связи с реакцией ведомства на инциденты с применением силы к протестующим. Белый дом отметил, что Ноэм будет продолжать служить в качестве специального посланника по вопросам безопасности на американском континенте.
Регуляторы в Еврозоне фиксируют риски, связанные с эскалацией на Ближнем Востоке. Замглавы ЕЦБ Луис де Гиндос подчеркнул, что базовый сценарий предполагает короткую конфронтацию. Но в случае затяжного конфликта может возникнуть устойчивое давление на инфляционные ожидания и потребуется пересмотр параметров политики. Схожие настроения высказали главы центральных банков Финляндии и Германии, отметив, что длительное повышение цен на энергоносители ослабит экономический рост и усилит инфляционные риски. Следующее заседание ЕЦБ намечено на 18–19 марта. Рынок предполагает, что в еврозоне процентные ставки останутся пока без изменений. Но внимания требует каждый новый сигнал о динамике цен на энергию.
На мировых рынках драгметаллы и нефть реагируют разнонаправленно:
Как видим, пока сочетание факторов вызывает увеличение неопределенности, но пока не привело к паническим распродажам. Коррекция в еврозоне и падение некоторых «циклических» бумаг указывают на то, что инвесторы переводят части портфелей в защитные сектора и инструменты, но широкая структура рынка остается устойчивой в краткосрочной перспективе. Для политиков ключевой задачей станет баланс между демонстрацией решимости в вопросах безопасности и действиями по снижению экономических последствий для домохозяйств и бизнеса, прежде всего в области энергетики и доступности ключевых импортных товаров.
Индекс доллара укрепился до 99,1 п. в четверг, достигнув максимума с середины января. Повышенный спрос на американскую валюту подогрелся сочетанием геополитического шока и улучшившихся макроданных США: трейдеры вновь рассматривают доллар как «тихую гавань», особенно на фоне ожиданий, что эскалация в регионе повысит давление на цены энергоносителей и, в свою очередь, инфляционные ожидания. Это сдвинуло рынки в сторону пересмотра вероятности смягчения монетарной политики – теперь трейдеры закладывают лишь одно снижение ставки ФРС в 2026 году вместо двух, заложенных ранее.
На дипломатическом фронте Тегеран пока официально не закрывал Ормузский пролив, заявил глава МИД Аббас Аракчи, но не исключил такой вариант в будущем. Тем временем страх судовладельцев оказался сильнее официальных сообщений: по оценке Lloyd's Market Association, около 1000 судов – половина из них танкеры – скопились у входов в пролив, а пропускная способность морских путей упала примерно на 90% по данным Kpler. Суда предпочитают ждать в безопасных якорных зонах, что уже приводит к пробкам, увеличению фрахта и росту страховых премий.
Энергетический рынок отреагировал резко. Фьючерсы Brent подскочили более чем на 3% (до $84 за баррель) – максимума с июля 2024 года. Драйверами стали угрозы перебоев в поставках через ключевую транспортную артерию и решительных действий некоторых стран. В том числе запрета экспорта бензина и дизеля Китаем. Эти меры, вместе с ударами по инфраструктуре и явной неопределенностью логистики, усиливают премию риска на рынке нефти и способствуют повышению волатильности цен.
В то же время данные EIA показали рост запасов сырой нефти США на 3,5 млн баррелей (до 439,3 млн). Что несколько сдерживает шок предложения и предоставляет рынку локальную прокладку безопасности. Именно сочетание этих факторов – реальная угроза перебоев и наличие запасов у ведущего импортера – делает нынешнюю динамику цен сложной для однозначного прогноза. Краткосрочные всплески вероятны, а устойчивый рост требует длительной блокировки маршрутов или системных сокращений добычи
Реакция рынков была последовательной:
При этом фондовые площадки демонстрируют избирательность. Секторы, чувствительные к стоимости энергоносителей и логистике (производство, транспорт и банки), оказались под давлением. В то же время широкие индексы пока держатся, так как часть капитала переливается в облигации и защитные активы.
Для корпоративного сектора и логистики последствия очевидны. К ним можно отнести рост страховых и фрахтовых тарифов, удорожание доставки, задержки контрактов и необходимость оперативного поиска обходных маршрутов. Страховые рынки и военно-морские эскорты пытаются нивелировать риски, но их предложения пока не в состоянии полностью компенсировать эффект от массовых стоянок вблизи Ормуза. Локальное восстановление прохода через пролив и дипломатическая разрядка должны снизить волатильность. Зато затяжная блокада или расширение боевых действий могут сделать текущие колебания началом более продолжительной коррекции.
Федеральный суд США по вопросам международной торговли обязал таможенную службу вернуть компаниям примерно $130 млрд, собранных ранее в виде пошлин Дональда Трампа. Это решение последовало за вердиктом Верховного суда, который 20 февраля признал, что закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) не дает президенту полномочий для широкомасштабного одностороннего введения импортных тарифов. Такую прерогативу, по мнению судей, должен обеспечивать Конгресс. Реакция Белого дома была быстрой и предсказуемой: Трамп охарактеризовал решение Верховного суда как «позор».
Также президент США пообещал запасной план. И в тот же день объявил об увеличении ранее введенных пошлин с 10% до 15% в рамках иных юридических механизмов. Кроме того, президент анонсировал так называемый «Закон о спасении Америки», включающий жесткие требования к процедуре голосования, ограничения на почтовое голосование и нормы в отношении участия трансгендеров в спорте и медицинских операций для детей. То есть предпринял политические инициативы, которые нацелены на внутреннюю электоральную повестку и в равной мере будут обсуждаться в Конгрессе и судах.
На фоне правовых баталий и политики социально-экономический фон в США остается неоднородным. По данным трудовой статистики:
В сегменте объявлений о сокращениях наблюдается относительное снижение шоковой волны. По данным некоторых источников, в феврале работодатели объявили о 48,307 тыс. сокращениях. Куда меньше, чем в январе, когда число достигало 108,435 тыс. и значительно ниже уровня годичной давности. При этом иные подсчеты, использующие более широкий набор компаний и отраслей, указывают на суммарный объем объявлений в феврале в размере порядка 156,742 тыс. позиций. Показатель, который, по словам аналитиков, остается на исторически повышенных уровнях, но демонстрирует снижение по сравнению с пиковыми волнами увольнений.
Среди отраслей лидерство по числу объявлений удерживает сектор технологий, за ним следуют транспорт и здравоохранение. Конкретные корпоративные кейсы показывают, что массовые сокращения часто обусловлены сочетанием факторов:
Аналитики предупреждают, что развитие внешнеполитической обстановки (в частности участие США в военных действиях на Ближнем Востоке и связанная с этим неопределенность) может вновь ускорить решения компаний по оптимизации затрат. Как отметил один из экспертов по трудовым рынкам, при дальнейшем усложнении геополитики в конце квартала возможны новые волны объявлений о снижении персонала, поскольку фирмы будут пересматривать капиталовложения и расходы. В сумме наблюдаемая картина показывает, что текущее «остывание» показателей не означает ухода рисков. Решения судов по пошлинам перекраивают правила игры в торговле. А макроэкономические и кадровые данные демонстрируют, что экономика США остается в фазе адаптации – между устойчивостью и чувствительностью к внешним шокам.
6 марта, 10.00/ Германия/***/ Рост заказов на промышленную продукцию в январе (м/м)/ пред.: 5,7%/ действ.: 7,8%/ прогноз: -4,3%/ EUR/USD – вниз
В декабре объемы заказов на продукцию немецкой промышленности подскочили на 7,8% в месячном выражении. Что стало четвертым подряд ростом и самым сильным подъемом с конца 2023 г. Импульс дали крупные контракты в:
Одновременно спрос в транспортном сегменте и автопроме оставался слабым, а внутренний спрос вырос быстрее, чем экспорт в еврозоне. Прогноз на январь указывает на резкое сокращение заказов, то есть ожидается разворот динамики. Если в январе объемы действительно упадут до -4,3%, это будет сигналом ослабления промышленного импульса. И скорее всего, окажет давление на евро.
6 марта, 10.00/ Великобритания/***/ Индекс цен на жилье Halifax в феврале/ пред.: 0,4%/ действ.: 1,0%/ прогноз: 0,9%/ GBP/USD – вниз
В январе индекс Nationwide показал годовой рост цен на 1,0%. Что отражает восстановление спроса и влияние более дешевых ипотечных ставок. При этом месячный прирост тоже оказался внушительным. Повышение уровня доступности кредитов и рост доходов поддерживают покупателей. Но в регионах сохраняются значительные различия:
Прогноз на февраль предполагает умеренное замедление до 0,9%, то есть рынок должен скорректироваться после недавнего подъема. В таком случае реакция фунта, вероятно, будет волатильной. Поскольку участники рынка переоценят баланс между восстановлением спроса и проблемами доступности.
6 марта, 13.00/ Еврозона/**/ Рост занятости в первом квартале/ пред.: 0,6%/ действ.: 0,6%/ прогноз: 0,7%/ EUR/USD – вверх
В четвертом квартале занятость в еврозоне выросла на 0,6% и сохранила этот темп по сравнению с предыдущим периодом. Что указывает на устойчивость рынка труда, но не на его разгон. Такая стабильность поддерживает потребление, хотя темпы восстановления еще далеки от докризисных уровней. Прогноз на первый квартал предусматривает небольшое ускорение до 0,7%. Если занятость действительно ускорится, это повысит потребительский спрос и, вероятно, станет аргументом в пользу укрепления евро.
6 марта, 13.00/ Еврозона/**/ Рост ВВП в четвертом квартале (финальный)/ пред.: 1,,4%/ действ.: 1,4%/ прогноз: 1,3%/ EUR/USD – вниз
По итогам IV квартала 2025 года ВВП еврозоны ожидается на уровне 1,3%, что лишь немного отстает от предыдущего квартала и отражает разнонаправленную динамику по странам:
Прогноз на следующий период предполагает замедление до 1,3%, то есть ожидается ослабление импульса роста. В таком случае евро ждет снижение курса по отношению к доллару.
6 марта, 14.00/ Германия/**/ Количество зарегистрированных новых автомобилей в / пред.: 9,7%/ действ.: -6,6%/ прогноз: -4,4%/ EUR/USD – вверх
В январе регистрации новых автомобилей в Германии сократились на 6,6% после декабрьского всплеска. При этом продажи в отдельных странах показывают резко различающиеся тренды. Прогноз на следующий месяц указывает на некоторый рост до ?4,4%. То есть ожидается смягчение спада по сравнению с декабрем. Это будет сигналом частичного восстановления рынка автомобилей и может оказать поддержку евро.
6 марта, 16.30/ США/***/ Рост новых рабочих мест в январе/ пред.: 48 тыс./ действ.: 130 тыс./ прогноз: 59 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
В январе экономика США создала порядка 130 тыс. рабочих мест, что стало существенным всплеском по большинству секторов. Особенно – в здравоохранении и услугам. Тогда как в профессиональных услугах наблюдались сокращения. Прогноз на январь предполагает замедление до 59 тыс. Это снизит динамику восстановления на рынке труда и, вероятно, ослабит доллар.
6 марта, 16.30/ США/***/ Рост розничных продаж в январе/ пред.: 3,3%/ действ.: 2,4%/ прогноз: 2,0%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
В декабре 2025 года розничные продажи в США выросли на 2,4%. Что было медленнее ноябрьского прироста и указывает на ослабление потребительского импульса. Снижение темпа роста связано с:
Тогда как базовые показатели потребления остаются устойчивыми. Прогноз на январь предполагает дальнейшее замедление до 2,0%, то есть рынок ожидает сниженный импульс от спроса. Это ослабит надежды на быстрое восстановление внутреннего спроса и, вероятно, окажет давление на доллар.
6 марта, 16.30/ США/**/ Рост новых рабочих мест в обрабатывающей промышленности в январе/ пред.: -8 тыс./ действ.: 5 тыс./ прогноз: 3 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
В январе 2026 года в производственном секторе США было создано около 5 тыс. рабочих мест. Что сменило предыдущие сокращения и отчасти отражает восстановление отдельных цепочек поставок. Эта позитивная динамика была неравномерной по отраслям, и многие компании остаются осторожны в найме. Прогноз на февраль предполагает умеренное снижение темпа создания рабочих мест до 3 тыс. Если прогноз подтвердится, это уменьшит силу аргументов в пользу ускорения роста занятости и послужит фактором давления на доллар.
6 марта, 16.30/ США/**/ Рост новых рабочих мест в секторе услуг в январе/ пред.: 64 тыс./ действ.: 172 тыс./ прогноз: 65 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
В январе частный сектор США добавил около 172 тыс. рабочих мест, что стало заметным всплеском, во многом за счет здравоохранения и социальных услуг. Этот всплеск компенсировал сокращения в некоторых профессиональных сферах и отражает разнонаправленную картину на рынке труда. Прогноз на февраль возвращает ожидания к более скромным 65 тыс. То есть рынок не ожидает повторения такого сильного прироста. В таком случае показатель укажет на падение темпов найма и приведет к падению курс доллара.
6 марта, 18.00/ Канада/**/ Индекс менеджеров по закупкам Ivey в / пред.: 51,9 п./ действ.: 50,9 п./ прогноз: 51,1 п./ USD/CAD – вниз
В январе индекс Ivey в Канаде опустился до 50,9 пункта, оставаясь выше нейтрального уровня и указывая на умеренную активность среди закупщиков. При этом давление на издержки сохраняется, а запасы и поставки демонстрируют признаки восстановления. Прогноз на февраль предполагает небольшое улучшение до 51,1 пункта. Что означает рост уверенности у менеджеров по закупкам. Если прогноз подтвердится, это укрепит ожидания восстановления деловой активности и поддержит канадский доллар против доллара США.
6 марта, 18.00/ США/**/ Рост товарных запасов предприятий в декабре/ пред.: 0,2%/ действ.: 0,1%/ прогноз: 0%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
В ноябре запасы товарных запасов предприятий показали небольшой рост на 0,1% в месяц. При этом прирост у оптовиков и производителей компенсировался снижением у ритейла. Прогноз на декабрь предполагает нулевое изменение. Он будет сигналом к снижению доллара.
6 марта, 13.00/ Еврозона/ Выступление главы Европейского центробанка Кристин Лагард/ EUR/USD
6 марта, 16.30/ Еврозона/ Выступление Пьеро Чиполлоне из Исполнительного совета ЕЦБ/ EUR/USD
6 марта, 20.00/ Еврозона/ Выступление Изабель Шнабель из правления ЕЦБ/ EUR/USD
6 марта, 21.30/ Австралия/ Выступление замглавы Резервного банка Австралии Эндрю Хаузера/ AUD/USD
6 марта, 21.30/ США/ Выступление главы ФРБ Кливленда Бет Хэммак/ USDX
Также в эти дни ожидаются выступления представителей ведущих центробанков. Их комментарии обычно вызывают волатильность на валютном рынке, так как могут указывать на дальнейшие планы регуляторов по ставкам.
Экономический календарь открывается по ссылке. Все показатели приводятся в годовом исчислении (г/г). При расчете в месячном исчислении данные отмечаются примечанием (м/м). Торговый баланс, экспорт, импорт указывается в валюте страны. Знак * определяет (по мере возрастания) степень важности отчета для активов, которые доступны на платформе InstaTrade. Напоминаем, что время публикации указано МСК (GMT +3.00). Открыть торговый счет можно здесь. Смотрите также видеоновости рынка от ГК InstaTrade. А чтобы инструменты всегда был под рукой, советуем скачать приложение MobileTrader.
