Пара usd/jpy демонстрирует ярко выраженный северный тренд. В начале мая продавцы обновили трехмесячный минимум, обозначившись на отметке 155,05, однако не смогли закрепиться в этой ценовой области. Почти сразу инициативу перехватили покупатели, которые всего за две недели сумели подняться на 400 пунктов. Второй день подряд они тестируют область 159-й фигуры, на фоне общего усиления американской валюты. И, судя по динамике роста, пара не только закрепится в этой ценовой области, но и протестирует уровень сопротивления 159,40 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме h4).

Забегая вперёд стоит отметить, что чем ближе пара приближается к границам 160-й фигуры, тем выше риск ответной реакции со стороны японских властей. Напомню, что по итогам апрельского вмешательства (30 апреля) пара usd/jpy буквально за час рухнула почти на 500 пунктов. Спустя несколько дней – 6 мая – японские власти вновь провели валютную интервенцию, после чего пара снизилась почти на 300 пунктов. Но каждый раз покупатели, что называется, пользовались моментом, открывая лонги на южных откатах.

Так произошло и в последний раз. Усиливающаяся геополитическая напряжённость способствует росту usd/jpy на фоне общего укрепления безопасного доллара. В центре внимания – ближневосточный конфликт. И хотя дипломатический процесс на сегодняшний день формально не сорван, рынок всё активнее закладывает в цены сценарий новой военной эскалации.

Напомню, что вчера Иран через пакистанских посредников передал Соединенным Штатам обновленный проект соглашения по урегулированию конфликта. Однако в Вашингтоне в тот же день назвали этот пакет предложений «недостаточным» – прежде всего из-за разногласий по ядерной программе, контролю над Ормузским проливом и гарантиям безопасности. Кроме того, в прессе начали циркулировать слухи о возможном возобновлении военных действий на Ближнем Востоке. В частности, по данным CNN и NYT, администрация Трампа обсуждает с Пентагоном варианты нанесения авиаударов по Ирану, «если переговоры окончательно зайдут в тупик». Сам Дональд Трамп в последние дни заметно ужесточил свою риторику, вновь заявляя о том, что его терпение «заканчивается».

На этом фоне официальные государственные СМИ Ирана опубликовали заявления, в которых предостерегли США и их союзников «от просчетов и стратегических ошибок». Представители КСИР, в свою очередь, заявили о том, что «готовы к отражению агрессии и сильны, как никогда». По мнению экспертов, опрошенных NYT, в случае нового витка боевых действий иранские власти могут попытаться установить контроль над Баб-эль-Мандебским проливом – узким водным путем, соединяющим Красное море с Аденским заливом, через который проходит десятая часть мировой торговли.

Очередной всплеск антирисковых настроений усилил позиции гринбека по всему рынку, позволив покупателям usd/jpy зайти в область 159-й фигуры.

Однако лонги по паре по-прежнему сопряжены с ощутимыми рисками.

Во-первых, Соединенные Штаты, несмотря на воинственную риторику, (пока что) воздерживаются от эскалации на Ближнем Востоке. По словам Дональда Трампа, вооруженные силы США планировали возобновить массированные удары по Ирану во вторник, то есть сегодня, «однако в самый последний момент атака была отложена». Он уточнил, что отложил удар по просьбе лидеров Саудовской Аравии, Катара и ОАЭ, «чтобы дать дипломатии последний шанс».

И хотя это очередной «последний шанс», предоставленный Дональдом Трампом, сама по себе ситуация носит показательный характер. Это говорит о том, что надежды на дипломатическое урегулирование по-прежнему сохраняются, а значит дальнейший устойчивый рост usd/jpy остается под большим вопросом.

Во-вторых, на фоне текущего укрепления доллара, значительно усиливаются риски валютной интервенции со стороны японских властей. Ценовой коридор 159,00–160,00 (и выше) фактически превращается в своеобразное «минное поле». Покупки пары в этом диапазоне – это своего рода игра в «русскую рулетку», поскольку триггер на вмешательство регуляторов может сработать буквально в любой момент.

С учетом обозначенных рисков, ключевым сопротивлением остается уровень 159,40 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на четырехчасовом графике) – если северный импульс начнет выдыхаться в этой ценовой области, целесообразно рассмотреть короткие позиции с первой целью 158,70 (средняя линия Bollinger Bands на h4) и основной целью 158,20 (средняя линия Bollinger Bands на D1).