Кросс EUR/CHF оказался в эпицентре расхождения монетарных политик Европейского центрального банка и Швейцарского национального банка.

С одной стороны, ЕЦБ повысил ставки впервые с сентября 2023 года и, вероятно, сохранит «осторожно-ястребиный» тон, а рынки закладывают три повышения в ближайшие 10-12 месяцев. С другой стороны, ШНБ остаётся на нулевой ставке (0,00%) и делает ставку на валютные интервенции, а не на повышение ставок, предположили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «EUR/CHF: между «ястребиным» ЕЦБ и интервенциями ШНБ».

С технической точки зрения сохраняется преимущество длинных позиций, пока пара торгуется выше 0.9197 (ЕМА144 на дневном графике), 0.9188 (ЕМА200 на 1-часовом графике), и коротких – ниже ключевых уровней сопротивления 0.9222 (ЕМА200 на дневном графике), 0.9240 (ЕМА50 на недельном графике). Ниже этих уровней цена движется в зоне среднесрочного, долгосрочного и глобального медвежьих рынков.

Краткосрочные технические индикаторы указывают на ограниченный рост, но фундаментальные факторы (дифференциал ставок, ястребиный ЕЦБ) предполагают сохранение восходящего тренда в среднесрочной перспективе.

Медвежий сценарий: пробой уровней поддержки 0.9197, 0.9188 и движение в сторону 0.9167 (ЕМА50 на дневном графике), 0.9100, 0.9080.

Условия реализации

• ЕЦБ позднее даёт неожиданно «голубиный» сигнал (отсутствие обязательств по дальнейшему ужесточению, подчёркивание рисков рецессии).
• ШНБ проводит активные валютные интервенции (продажа CHF на рынке) для сдерживания роста пары — хотя это технически ослабляет CHF, в данном контексте может быть воспринято как «медвежий» сигнал для EUR/CHF на фоне укрепления доллара.
• Геополитическая напряжённость резко эскалируется, провоцируя бегство в CHF как в «тихую гавань».
• Технический пробой ниже поддержки 0.9200 («круглая» отметка), как первый сигнал.

Целевая зона: 0.9167, 0.9130 (минимум начала июня), затем 0.9100 и 0.9080 (следующая психологическая поддержка).

Пробой же ключевых уровней сопротивления 0.9222 (ЕМА200 на дневном графике), 0.9240 (ЕМА50 на недельном графике) активирует бычий сценарий с перспективой роста к 0.9250, 0.9300, 0.9330.

Условия реализации

• ЕЦБ сохраняет «ястребиный» сигнал (намёк на возможность второго повышения в июле или сентябре).
• Рынки сохраняют ожидания трёх повышений ставки ЕЦБ в ближайшие 10-12 месяцев.
• ШНБ не проводит активных интервенций для сдерживания роста пары (или данные по интервенциям за Q1 окажутся ниже ожиданий).
• Геополитическая напряжённость не эскалируется до уровня, который спровоцировал бы массированный спрос на «безопасные» CHF.

Целевая зона: 0.9250–0.9260 (следующее психологическое сопротивление), затем 0.9300-0.9330.

Ключевой сигнал: закрепление выше 0.9250 подтвердит продолжение восходящего тренда.

Основной сценарий (базовый прогноз на 1-2 недели)

Наиболее вероятная динамика: постепенное восходящее движение в диапазоне 0.9200–0.9280 с краткосрочными коррекциями.

Логика

• ЕЦБ повысил ставку и сохранил «осторожно-ястребиный» тон, что поддерживает евро.
• Дифференциал ставок остаётся широким (200+ б.п.) и будет расширяться, если ЕЦБ намекнёт на дальнейшее повышение.
• ШНБ продолжит придерживаться политики интервенций, но в текущих условиях это скорее ограничивает рост пары, чем разворачивает тренд.
• Прогноз UBS на конец 2026 года — 0.9500 — предполагает дальнейший рост пары в долгосрочной перспективе.

Рекомендация

Покупки на откатах к 0.9200–0.9210 (с подтверждением) с целью 0.9250–0.9280; продажи только при пробое 0.9180 вниз с коротким стопом.

Торговые сценарии (на 2–5 дней)

Уровни поддержки: 0.9200, 0.9197, 0.9188, 0.9167, 0.9160, 0.9150, 0.9100, 0.9000, 0.8900, 0.8800

Уровни сопротивления: 0.9222, 0.9240, 0.9250, 0.9280, 0.9300, 0.9340, 0.9400, 0.9480, 0.9500, 0.9600, 0.9620

+ открыть торговый счет

+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов

+ инвестировать в ПАММ-системе