На момент написания данного обзора и в первой половине американской сессии понедельника, фьючерсы на природный газ природный газ (NG в торговом терминале) торговались в районе 2.540 доллара за миллион британских тепловых единиц (MMBtu), пытаясь найти дно после обвала почти на 5% в начале недели.

Рынок столкнулся с идеальным штормом: прогнозы аномально тёплой погоды до середины ноября уничтожили ожидания роста отопительного спроса, спекулянты нарастили рекордные короткие позиции, а техническая картина сигнализирует о глубокой перепроданности без признаков разворота, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «NG (природный газ): тёплая погода и рекордный медвежий настрой».

Техническая картина остаётся ярко выраженной медвежьей. Индикаторы подтверждают доминирование продавцов, несмотря на перепроданность и экстремально низкие значения цены:

RSI (14) на дневном графике находится в зоне перепроданности, OsMA остаётся глубоко в отрицательной зоне, а гистограмма не показывает признаков сокращения, Stochastic также находится в зоне перепроданности и не подаёт сигналов разворота.

Для смены краткосрочного тренда необходим пробой выше EMA200 на 4-часовом графике (2.982) Ближайшее сильное сопротивление — 2.965 (D1 EMA50). Самым ранним сигналом для начала покупок может стать пробой 2.650 (EMA50 и верхняя линия нисходящего канала на часовом графике) и подтверждающим – пробой 2.910 (ЕМА200 на Н1) с целями вблизи 2.965 (ЕМА50 на D1) и 2.982 (ЕМА200 на Н4) и стоп-лоссом ниже 2.500.

Условия реализации бычьего сценария

• Изменение погодного прогноза. Похолодание на востоке США или в северных штатах, которое запустит отопительный сезон раньше ожиданий, станет главным катализатором для отскока.
• Short squeeze. Рекордная короткая позиция фондов создаёт потенциал для резкого движения вверх при малейшем бычьем сюрпризе. Если цена пробьёт 2.650-2.730, это может спровоцировать закрытие коротких позиций и ускорить рост.
• Инъекция в хранилища ниже прогноза. Если отчёт EIA 29 октября покажет рост запасов менее 60 Bcf, это сигнализирует о начале «сжатия» рынка.
• Техническое подтверждение: RSI (14) выходит выше 30, OsMA начинает сокращать отрицательную территорию, цена закрепляется выше 2.730.

Ключевой уровень для медведей — 2.500 (сегодняшний «лоу») и критическая зона 2.480. Вход в короткие позиции рассматривается при устойчивом пробое 2.500 с целями 2.480–2.400 и стоп-лоссом выше 2.650.

Условия реализации медвежьего сценария

• Сохранение тёплой погоды. Если прогнозы до середины ноября останутся выше нормы, отопительный спрос не запустится, и давление на цены сохранится.
• Пробой 2.500. Устойчивое закрепление ниже откроет путь к 2.485 (52-недельный минимум) и далее к психологическому уровню 2.400.
• Инъекция в хранилища выше прогноза. Если отчёт EIA покажет рост запасов более 75 Bcf, это подтвердит слабость спроса и усилит медвежий тренд.
• Техническое подтверждение: RSI (14) остаётся ниже 30, OsMA продолжает снижение, цена не может преодолеть 2.730.

Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий)

Консолидация в диапазоне 2.500–2.730 с сохранением медвежьего уклона до изменения погодных прогнозов или отчёта EIA. Рынок, вероятно, останется под давлением, но экстремальная перепроданность и рекордная короткая позиция создают риск резкого, но краткосрочного отскока. Пробой верхней границы откроет путь к 2.910-2.965, пробой нижней — к 2.480.

Логика

• Природный газ оказался в ловушке идеального медвежьего шторма. Тёплая погода уничтожила главный драйвер спроса — отопление. Спекулянты нарастили рекордные короткие позиции, усиливая нисходящее движение. Запасы остаются выше нормы, а профицит хотя и сокращается, но недостаточно быстро, чтобы компенсировать падение потребления.
• Единственная опора — экспорт СПГ и снижение производства. Но этого мало. Рынок ждёт либо похолодания, либо сигнала о том, что предложение сокращается быстрее ожиданий. Пока ни того, ни другого не наблюдается.
• Ключевым событием станет отчёт EIA 29 октября и обновление погодных моделей. Если инъекция окажется ниже прогноза, а синоптики начнут говорить о похолодании, газ может отскочить к 2.910–2.965. Если нет — путь к 2.480 остаётся открытым.

Торговые сценарии

• Бычий сценарий (отскок от перепроданности): Buy Stop 2.730. Stop-Loss 2.600. Цели: 2.850, 2.910, 2.965, 2.982, 3.000
• Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 2.510. Stop-Loss 2.650. Цели: 2.480, 2.400, 2.350

*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций