Мировой валютный рынок в пятницу, 6 ноября, находится в состоянии максимальной концентрации перед главным макроэкономическим событием недели – публикацией октябрьского отчета по занятости вне сельскохозяйственного сектора США (NonFarm Payrolls). Поствыборная эйфория окончательно уступила место расчетливому позиционированию: доходность 10-летних казначейских облигаций США стабилизировалась в коридоре 4,83%–4,86%.

А недавняя турбулентность в высокотехнологичном секторе Уолл-стрит вызвала волну защитного спроса. В таких условиях институциональные фонды фиксируют прибыль по высокодоходным инструментам и распределяют ликвидность внутри защитной тройки, взвешивая устойчивость швейцарской инфляции, ястребиные намерения Банка Японии и риски переоценки декабрьской ставки ФРС.

USD/JPY (японская иена)

Бычьи факторы:

• Разница процентных ставок между США (базовый диапазон ФРС 3,75%–4%) и Японией сохраняет фундаментальное превосходство доллара, удерживая институциональный спрос на выкуп просадок в паре USD/JPY.
• Защитный спрос на доллар США и сокращение коротких позиций спекулянтами непосредственно перед релизом Non-Farm Payrolls обеспечивают локальную поддержку паре USD/JPY.
• Осторожность Банка Японии в отношении слишком резкого шага процентных ставок препятствует безоткатному укреплению иены в паре USD/JPY.

Медвежьи факторы:

• Закрепление доходности 10-летних американских облигаций в районе двухмесячных минимумов (4,83%–4,86%) лишает доллар прежнего преимущества по долгосрочной доходности в паре USD/JPY.
• Сохраняющийся курс главы Банка Японии Кадзуо Уэды на постепенное доведение базовой ставки до 1%–1,5% продолжает стимулировать репатриацию японского капитала, оказывая фоновое давление на пару USD/JPY.
• Риск резкого сброса американской валюты в паре USD/JPY в случае публикации слабого отчета по занятости в США.

Предполагаемый дневной диапазон на 6 ноября 157,3–158,5

Ориентиры при пробое. В случае уверенного преодоления сопротивления 158,5 вверх целями роста котировок пары USD/JPY выступят отметки 158,8 и 159,4. При закреплении цены ниже опорной поддержки 157,3 продавцы пары USD/JPY направят инструмент к уровням 156,7 и 156,1.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Значения котировок пары USD/JPY могут колебаться в границах 156–159,5. Данные параметры являются расчетными техническими ориентирами перед выходом данных по рынку труда США и не представляют собой гарантию движения котировок либо прямое торговое руководство.

USD/CHF (швейцарский франк)

Бычьи факторы:

• Базовая инфляция в Швейцарии (0,5%) по-прежнему находится глубоко внутри целевого диапазона ШНБ, что оставляет за регулятором возможность вербальных интервенций при чрезмерном падении пары USD/CHF.
• Преимущество доллара США по абсолютному уровню процентной ставки относительно франка сохраняет фундамент для среднесрочного удержания позиций пары USD/CHF.
• Закрытие коротких позиций продавцами пары USD/CHF на фоне превентивного спроса на американскую валюту перед выходом трудовой статистики.

Медвежьи факторы:

• Ноябрьский макроэкономический сюрприз с ускорением годового CPI в Швейцарии до 1,5% против прогноза 1,3% окончательно исключил возврат ШНБ к отрицательным ставкам, обеспечив франку устойчивую монетарную поддержку в паре USD/CHF.
• Затяжная политическая неопределенность вокруг бюджета во Франции и высокие спрэды европейских суверенных бондов удерживают стабильный приток европейского капитала в швейцарский франк, толкая пару USD/CHF вниз.
• Ограниченный потенциал роста доллара США на фоне снижения доходностей американского госдолга препятствует развитию восходящего импульса в паре USD/CHF.

Предполагаемый дневной диапазон на 6 ноября 0,814–0,822

Ориентиры при пробое. При пробое сопротивления 0,822 вверх целями покупателей пары USD/CHF станут рубежи 0,826 и 0,831. В случае потери поддержки 0,814 продавцы пары USD/CHF нацелятся на уровни 0,809 и психологическую зону 0,803.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Котировки пары USD/CHF могут уложиться в диапазон 0,808–0,828. Напоминаем, что эти рубежи носят исключительно вероятностный характер и не выступают конкретным торговым планом.

DXY (индекс доллара США)

Бычьи факторы:

• Локальное ухудшение аппетита к риску на фоне распродаж в секторе искусственного интеллекта и полупроводников вернуло интерес фондов к доллару США как глобальному ликвидному убежищу, поддержав индекс DXY.
• Сохраняющаяся ставка ФРС 3,75%–4% оставляет на столе вероятность ужесточения политики в декабре при сохранении стабильного найма и повышенной инфляции, сдерживая падение индекса DXY.
• Защитный спрос участников рынка перед релизом данных по занятости подталкивает индекс DXY к разгрузке перепроданности.

Медвежьи факторы:

• Откат доходности 10-летних трежерис в район 4,83%–4,86% препятствует развитию полноценного среднесрочного ралли по индексу DXY.
• Конкуренция за капитал убежища со стороны швейцарского франка и японской иены сдерживает темпы восстановления индекса DXY.
• Высокая неопределенность реакции рынка на трудовой отчет: в случае фиксации слабых цифр прироста рабочих мест индекс DXY рискует возобновить нисходящий тренд.

Предполагаемый дневной диапазон на 6 ноября 101,4–102,2

Ориентиры при пробое. В случае преодоления сопротивления 102,2 вверх целями восстановления индекса DXY станут отметки 102,6 и 103,1. При закреплении ниже поддержки 101,4 продавцы индекса DXY направят котировки к отметкам 100,9 и 100,3.

Ориентировочный диапазон на ближайшие несколько дней. Движение индекса DXY может развиваться в границах 100,8–102,8. Указанные ориентиры отражают возможные технические зоны перед выходом американской макростатистики и не являются индивидуальной торговой рекомендацией.

Пятничный отчет по рынку труда США – традиционный момент наивысшей турбулентности для защитных инструментов. В первые минуты после публикации данных рыночные алгоритмы часто формируют разнонаправленные импульсы и ложные пробои ключевых уровней. Главный совет трейдерам на сегодняшнюю сессию – не открывать позиции за несколько минут до релиза Non-Farm Payrolls, строго ограничить рабочий объем и дождаться подтверждения устойчивого тренда после стабилизации первой волны реакции. Ссылки для проверки валютных курсов USD/JPY, USD/CHF, DXY.

Холодного расчета перед монитором, железной выдержки и профитных сделок!

«В инвестировании и спекуляциях главное – выжить. Если вы сохранили свой капитал, рынок каждый день будет предоставлять вам новые возможности» (Марк Фабер, швейцарский финансист, экономист, управляющий активами и издатель авторитетного аналитического отчета The Gloom, Boom & Doom Report)