Экономика Великобритании начнет восстанавливаться в 2026 году после периода стагнации, зафиксированного во второй половине 2025 года. Согласно отчету UBS, опубликованному в четверг, темпы роста ВВП ускорятся с вялых 0,1% до 0,3% в первом квартале и 0,4% во втором квартале 2026 года. По итогам года банк прогнозирует рост на 1,1%, с дальнейшим ускорением до 1,4% в 2027 году.

Аналитики связывают прошлогоднее замедление с неопределенностью вокруг государственного бюджета, которая к настоящему моменту начала ослабевать. Тем не менее, UBS предупреждает о сохраняющихся рисках, вызванных нестабильностью мировой торговли и внутренними политическими трениями в Соединенном Королевстве.

Инфляционное давление, по прогнозам банка, существенно снизится. После январских 3,0% показатель может упасть до целевых 2% уже к апрелю благодаря сокращению расходов домохозяйств на электроэнергию. В среднем за 2026 год инфляция ожидается на уровне 2% против 3,4% в 2025-м. На этом фоне Банк Англии, вероятно, продолжит смягчение денежно-кредитной политики: UBS ожидает снижения базовой ставки на 25 базисных пунктов в марте (до 3,5%) и повторного шага в июне (до 3,25%).

Бюджетное заявление правительства, намеченное на 3 марта, вряд ли станет источником сенсаций. В UBS полагают, что бюджетный резерв окажется ниже ноябрьских оценок в ?22 млрд, что заставит кабинет министров воздержаться от масштабных политических инициатив.

Дополнительным фактором риска остается внутриполитическая обстановка. Несмотря на текущую поддержку Кира Стармера среди лейбористов, UBS не исключает попыток смены партийного руководства. Любые кадровые перестановки, особенно на посту министра финансов, могут привести к пересмотру бюджетных правил и изменить экономический ландшафт страны.