24.07.201918:00 UTC +4Дальнейший курс рубля определят три центробанка

По мнению экспертов, дальнейшая динамика рубля во многом будет зависеть от итогов ближайших заседаний трех центральных банков: ЕЦБ (25 июля), Банка России (26 июля) и ФРС (31 июля).

«В последние дни российская валюта находится под давлением на фоне укрепления доллара США. При этом рубль держится лучше коллег по цеху EM. Основной фактор, который может изменить расклад сил, – еще более "мягкая" позиция ведущих центробанков в отношении дальнейших монетарных курсов. Она может способствовать возобновлению роста валют развивающихся стран», – сообщили специалисты «Промсвязьбанка».

Они прогнозируют, что в краткосрочной перспективе пара USD/RUB будет консолидироваться чуть выше отметки 63.

«Одним фактором поддержки для рубля на этой неделе может стать заседание ЕЦБ, от которого многие ждут смягчения риторики с указанием на конкретные меры стимулирования. Эти сигналы позволят российской валюте сильнее укрепиться против евро», – считают аналитики Росбанка.

«Что касается заседания Банка России в эту пятницу, то оно почти лишено интриги, так как большинство игроков ждут снижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов. Этот сценарий уже отыгран и едва проявится в курсе рубля. Реакция может последовать только в случае сюрприза (например, сокращение ставки на 50 базисных пунктов), однако мы не склонны переоценивать решимость ЦБ РФ стремительно снижать ставки в условиях сохранения проинфляционных рисков», – добавили они.

Аналогичной точки зрения придерживаются стратеги Nordea Bank. Они полагают, что для курса рубля более важную роль сыграют предстоящие действия ФРС, нежели решение по ставке Банка России.

«Рынок рублевых облигаций заложил в текущие цены риторику ЦБ РФ и уже отразил сокращение ключевой ставки на 0,25%. Диапазон курса 62,5-63,5 рубля за доллар сохранит свою актуальность по крайней мере до итогов заседания FOMC», – отметили они.

«Ключевое влияние на рубль в ближайшее время, судя по всему, окажут решения по ставке Банка России и ФРС на заседаниях 26 и 31 июля. В обоих случаях речь будет идти о снижении ставки на 0,25%», – сказали представители банка «Русский стандарт».

«Допустить ослабление рубля представляется возможным исходя из дальнейших действий ЦБ РФ в цикле смягчения кредитно-денежной политики. Российский регулятор может еще раз снизить процентную ставку на 0,25% уже в сентябре, тогда как для американского ЦБ сокращение ставки в июле, возможно, в этом году станет единственным. В результате может снизиться интерес зарубежных инвесторов к операциям кэрри-трейд на российском рынке. При таком развитии событий курс российской валюты может уйти к отметке 65 рублей за доллар, если нефтяные котировки при этом будут оставаться на уровне 60-65 долларов за баррель. Однако сильные движения на рынке сырья, эскалация торговых войн, рост геополитической напряженности могут внести существенные коррективы в прогнозные значения курса отечественной валюты», – полагают эксперты банка.

«Происходящий разворот в политике ФРС способен еще повысить интерес к рублю – если, конечно, вынести за скобки теоретическую возможность введения санкций в отношении суверенного российского долга», – говорится в докладе, подготовленном специалистами Института Гайдара и РАНХиГС.

«Ожидаемое в ближайшие дни и первое за десятилетие снижение процентной ставки ФРС – значимое событие для глобальной экономики. Если низкая процентная ставка и окажется недостаточным стимулом экономической активности в развивающихся странах, то как минимум смягчить их долговые проблемы она способна. Во многом позитивным выглядит эффект и для России. Если динамика, например, ее реального сектора, не вызывает оптимизма, то ожидания дальнейшего снижения инфляции и умеренной динамики курса национальной валюты абсолютно превалируют», – отметили аналитики.

По их оценкам, рубль имеет потенциал для дальнейшего укрепления, которому, однако, могут помешать новые внешние шоки, а также сезонное сокращение сальдо счета текущих операций РФ в третьем квартале.