19.08.201918:12 UTC +4Нет причин расти: осень-2019 будет сложной для рубля

Осенние прогнозы большинства аналитиков сфокусированы вокруг возможного ослабления рубля. Причинами негативной динамики российской валюты эксперты считают затяжной торговый конфликт США и КНР, дальнейшее замедление глобальной экономики, а также снижение мирового спроса на нефть.

Текущее удешевление рубля связано не только с нарастанием торгового противостояния США и Китая, но и с массовым «бегством» инвесторов в защитные активы. Подобное поведение игроков рынка ослабляет валюты emerging markets, к которым относится рубль. Рыночный пессимизм приводит к понижательному тренду большинства групп рисковых активов, включая нефть и российскую валюту, подчеркивают аналитики.

В настоящее время в России активизировалась санкционная тематика, что тоже не прибавляет позитива рублю. Отметим, что новый пакет санкций против РФ не содержит существенных ограничений, таких как запрет на покупку облигаций федерального займа (ОФЗ), однако инвесторы не могут обойти вниманием санкционные риски.

В ближайшие месяцы рубль будет и дальше двигаться в сторону постепенного ослабления, уверены специалисты. В связи с этим эксперты ожидают продолжения негатива в плоскости торговых отношений США и КНР, так как вероятность заключения сделки между ними оказалась почти на нуле. Многие аналитики допускают, что в конце августа – начале сентября курс американской валюты достигнет 65–66,5 руб. с возможностью укрепления до уровня 67,5 руб. за 1 доллар США в случае неблагоприятного развития событий.

Осенью курс российской валюты будет почти полностью зависеть от внешнего фона, уверены специалисты. Многие участники рынка полагают, что ожидать притока капитала на развивающиеся рынки не стоит. Курс рубля продолжит снижение относительно доллара и евро, прогнозируют эксперты. Другими причинами падения российской валюты они считают замедление темпов роста глобальной экономики, снижение промышленного производства в России и дальнейшее проседание нефтяных котировок. Данные факторы могут повлечь за собой ослабление рубля к концу осени до 66–67 руб. за 1 доллар США и 73–74,5 руб. за 1 евро, отмечают в «Московском кредитном банке».

В первом месяце осени российскую валюту подстерегает еще одна угроза – падение спроса на черное золото и как следствие – удешевление нефти. Торговые противоречия США и Китая негативно влияют на рынок энергоносителей, из-за чего сокращается потребность в сырье и замедляется мировой экономический рост. Это ведет к снижению нефтяных цен, подчеркивают специалисты.

Другим существенным риском для курса рубля может стать дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ России до 7%. Следует учесть, что при падении нефтяных цен и темпов роста российской экономики для бюджета страны и экспортеров выгоден более слабый курс рубля, что дает дополнительные доходы. При этом рублевые активы, такие как ОФЗ, остаются привлекательными для зарубежных инвесторов, поскольку процентные ставки по ним в 3-4 раза выше, чем на развитых рынках. Надежность и стабильность ОФЗ способствуют высокому спросу на российскую валюту, подводят итог эксперты. Они уверены, что текущей осенью курс рубля снизится, поскольку нет серьезных причин для его укрепления.