30.04.202019:26 UTC +4QE по-российски, или Латание бюджетных дыр за счет печатного станка

Российские власти рассматривает механизм, который позволит местному центробанку печатать деньги для финансирования покупок государственных облигаций. Эта мера, считавшаяся табу со времен гиперинфляции в начале 1990-х годов, помогла бы правительству страны покрыть увеличивающийся дефицит бюджета, передает агентство Bloomberg со ссылкой на два осведомленных источника.

По их словам, в настоящее время обсуждается план, который предусматривает, что крупные госбанки РФ будут покупать дополнительные объемы облигаций федерального займа на аукционе.

Предполагается, что Банк России будет принимать данные облигации по РЕПО с пониженными ставками сроком на один год. Сейчас максимальный срок РЕПО составляет одну неделю.

Законодательство РФ запрещает ЦБ покупать облигации напрямую, и такие покупки не обсуждаются, сообщили источники.

Объем операций в рамках вышеуказанного плана будет ограничен примерно 1–1,5 трлн рублей, чтобы снизить риск ускорения инфляции или оттока капитала.

«Предложенный механизм можно назвать QE по-российски. Де-факто процент по привлеченным банками средствам заплатит правительство», – сказал Олег Вьюгин, ранее занимавший высокие посты в Минфине и ЦБ РФ.

«В последнее время мы столкнулись с непростой ситуацией для России – со снижением цен на наши энергоресурсы, что всегда являлось одним из основных факторов риска для нашей экономики. При текущих ценах на черное золото объем поступлений нефтегазовых доходов может сократиться на 3 трлн рублей по сравнению с плановыми назначениями», – сообщил еще в марте глава Минфина РФ Антон Силуанов.

Впрочем, сейчас одна из главных проблем российской экономики – это не только низкие цены на нефть, а режим самоизоляции и закрытые границы.

«В той ситуации, в которой мы сейчас есть, мы в ВВП теряем по всей стране около 100 млрд рублей в день, и это очень большие потери, которые мы несем. Это совокупные издержки экономики», – заявил в минувшую пятницу министр экономического развития РФ Максим Решетников.

По некоторым данным, в 2020 году дефицит российского госбюджета может составить около 5,6 трлн рублей вместо ожидаемого ранее профицита в 900 млрд.

На прошлой неделе председатель Банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что регулятор допускает удлинение сроков РЕПО, для того чтобы поддерживать интерес банков к более долгосрочным активам, включая и государственные ценные бумаги.

Ранее вице-премьер Андрей Белоусов заявил, что федеральному бюджету в 2020 году могут потребоваться дополнительные заимствования в размере 1,5–2 трлн рублей. Такое увеличение госзаимствований в значительной степени ляжет на баланс банков, отметил он.

Ознакомиться с текущим курсом доллара можно здесь.