13.05.202019:31 UTC +4После выхода РФ из режима изоляции рубль может столкнуться с девальвацией

Нефть и глобальные фондовые индексы заметно отступили от экстремальных минимумов предыдущих месяцев. Волатильность на большинстве рынков заметно снизилась. Наступившее затишье позволяет инвесторам оглядеться по сторонам в попытке определить, куда будет дальше двигаться мир. На этом фоне пара USD/RUB почти не выходит из диапазона 73,5–74,5 рубля за доллар в последние дни.

При этом российская валюта не оставляет попыток продолжить рост. Снижение USD/RUB под отметку 72,5 могло бы стать важным сигналом уверенности инвесторов в перспективах рубля, однако катализатора для решительного прорыва ключевых уровней сопротивления не видно.

Специалисты ING полагают, что потенциал для дальнейшего укрепления «россиянина» ограничен.

«Существенную поддержку рублю оказывают активные интервенции ЦБ РФ, однако регулятор по поручению Министерства финансов страны в период с 13 мая по 4 июня купит на рынке лишь 193 млрд рублей, то есть около $2,6 млрд по текущему курсу. Это ниже, чем $3,5–3,7 млрд, которые мы ожидали увидеть, и, что более важно, меньше, чем ранее прогнозировал сам Минфин. При условии что цена нефти Urals будет держаться в диапазоне $20–25 за баррель, объем продаж валюты в мае может достичь $4 млрд», – сказали они.

«Действия ЦБ РФ на валютном рынке предполагают снижение рисков роста USD/RUB к 80–85 рублям за доллар в этом квартале, однако после окончания мая регулятор будет сокращать объем продаж. Кроме того, рубль может лишиться прежней поддержки со стороны платежного баланса. С начала месяца Россия начала выполнять свою часть сделки ОПЕК+, что предполагает сокращение доходов от продажи нефти. Также в показателях платежного баланса вскоре начнет проявляться отложенный эффект падения цен на нефть», – добавили эксперты.

Они пока сохраняют прогноз по паре USD/RUB на второй квартал на уровне 83 рублей за доллар, ожидая, что в третьем квартале курс составит 75 рублей за доллар, и рассчитывая на возвращение к отметке в 70 рублей лишь к концу года.

При этом, по словам аналитиков, в ситуации с рублем очень многое будет зависеть от состояния глобальной экономики. Уже сейчас очевидно, что ни МВФ, ни ведущие центробанки не верят в ее V-образное восстановление после пандемического кризиса. Банк России, взяв курс на снижение ключевой ставки, сделал своим приоритетом поддержку национальной экономики, и это мощный довод против рубля.

«Обвал рубля может случиться не прямо сейчас, а месяцев через пять–шесть, когда пик эпидемии останется позади», – считает Олег Буклемишев, директор Центра исследования экономической политики МГУ.

«Последний проект ЦБ РФ с долгосрочным финансированием банковской системы, вливанием в нее ликвидности по сути своей эмиссионный и в конечном счете ориентированный на ослабление рубля. Надо же будет как-то покрывать дефицит бюджета», – отметил он.

Ознакомиться с текущим курсом доллара можно здесь.