01.05.2025 11:40 AM黃金已經連續三天下跌，這反映出美國與多個國家之間貿易談判可能取得進展，因此對避險資產的需求減弱——即使主要經濟體出現經濟放緩的跡象。這些積極信號減少了黃金作為可靠避險資產的吸引力，儘管全球主要經濟體出現了經濟減速的令人擔憂的指標。
投資者此前擔心全球經濟衰退的前景，如今寄希望於貿易糾紛的潛在解決方案。對貿易協議的期望將他們推向更高風險的資產如股票，這削弱了對黃金的需求。然而，儘管樂觀情緒高漲，對全球經濟長期穩定性的擔憂依然存在。最近的數據顯示，美國經濟增長減緩，這可能重新引發人們將黃金作為經濟衝擊對沖工具的興趣。
短期內，黃金價格的走勢可能取決於貿易談判進展及宏觀經濟數據。如果貿易談判取得進展，黃金將面臨持續壓力。反之，如果經濟前景惡化，黃金可能重拾其避險資產的地位。
截至昨日，金價下跌1.8%，此前美國貿易代表唐納德·川普的辦公室表示，首批貿易協議接近公佈。增添樂觀情緒的是，中國中央電視台報導稱，美國已通過多個渠道與北京接觸。
儘管如此，金價仍接近今年的高點，上週突破3,500美元，創下新高。這一飆升主要受到投資者尋求黃金避險驱动，因為川普快速變化的貿易政策擾亂了市場，並加劇了對全球經濟放緩的擔憂。此外，中國的投機需求以及中央銀行的購買也支撐了黃金的漲勢。
如前所述，由於關稅實施前進口激增，美國經濟在年初出現自2022年以來首次收縮。這促使交易員加大了對美國貨幣政策放鬆的押注，美聯儲已預計今年將有四次四分之一點的降息，以幫助避免經濟衰退。較低的利率通常對金價有利，因為黃金不生息。
展望未來，一份重要的美國月度就業報告將於週五公佈，預計將提供更多關於川普貿易政策初步經濟影響的線索。
至於黃金的當前技術走勢，買方需要重新奪回最近的阻力位 $3,255。這樣才能有潛在的機會朝向 $3,296 移動，突破這個位子將相當具有挑戰性。最終目標將會是 $3,347。若出現下跌，空方將力圖控制在 $3,209。如果成功，跌破該區間將對多頭頭寸造成嚴重打擊，並將金價推低至 $3,166，並可能進一步滑向 $3,116。
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