在宏觀經濟與地緣政治風險持續的情況下，黃金價格到今年底每盎司可能漲至 6000 美元，且金銀比預計將進一步走高。

根據 BNP Paribas SA 的一份報告，黃金與白銀的比價雖然仍低於其約 80 的兩年平均水準，但可能大幅擴大。報告指出：「我們認為兩者價格之間的差距可能進一步拉大。在我們看來，白銀並不具備與黃金同等程度的風險保護功能。」

黃金市場前景顯得相當樂觀，主要由兩項關鍵因素推動：各國央行持續的購買興趣，以及流入黃金交易所交易基金（ETF）的資金不斷增加。各國央行持續買進黃金，尤其是在波蘭上個月出人意料地宣布在已是前一年最大買家之後，將再增持 150 噸黃金，更反映出許多國家在儲備政策上的策略性轉變。此舉凸顯出各國希望分散儲備資產，並對其他資產波動相關風險進行避險的需求。

在機構買盤之外，黃金 ETF 也呈現穩定資金流入。儘管近期市場調整期間曾短暫出現回落，但整體趨勢依然向上。這顯示儘管短期波動存在，投資人對黃金長期增值潛力仍抱持信心。透過 ETF 進場配置黃金的散戶與中小型機構投資人，其需求與各國央行的動作相互呼應，共同構築起支撐金價的堅實基礎。

主要買家帶來的持續需求與各類投資人不減的興趣相結合，為黃金價格進一步走高，朝每盎司 6000 美元邁進，提供了有利環境。

包括 Deutsche Bank AG 和 Goldman Sachs Group Inc. 在內的多家銀行與資產管理機構，也認為在這些長期需求因素的支撐下，黃金將會走出復甦。他們強調官方買盤的穩定性，其中，中國人民銀行在今年 1 月也將其黃金購買計畫延長至第 15 個月。

同時，受到實物買盤活躍推動，尤其是在亞洲，白銀近幾個月來表現出極端的波動性。不過，隨著金屬供應正陸續運抵歐洲和亞洲，實物市場出現了走弱的跡象。

就目前黃金的技術形勢而言，多頭需要重新奪回最近的阻力位 5051 美元。這將使其有機會進一步上攻 5137 美元，而要有效突破該水準之上將相當具挑戰性。最遠的上行目標大約在 5223 美元附近。若黃金出現回落，空頭將嘗試奪取 4975 美元的控制權；一旦成功跌破該區間，將對多頭部位造成嚴重打擊，並可能把金價壓低至 4893 美元低點，進一步有機會下探至 4835 美元。