NVIDIA 的執行長真的對整個 AI 產業不可或缺嗎？從市場反應來看，答案是否定的。這家晶片巨頭的股價暴跌並未嚇退投資人。標普 500 指數已連續第三天上漲，受到企業財報利多以及對 Anthropic IPO 的期待所支撐。牽涉 Jensen Huang 的間諜醜聞只波及了一家公司——僅此而已。

空下來的位置很快就會有人補上。Advanced Micro Devices 和 Broadcom 這兩家 NVIDIA 主要競爭對手的股價上漲顯示，投資人認為沒有任何一家公司是不可取代的。其他晶片製造商已整裝待發，準備在這家再怎麼具主導地位的大型供應商出事時頂上，而 AI 產業也將持續運轉。

NVIDIA 同業股價表現

對於新技術效能的疑慮也正在消退。《華爾街日報》的獨家報導指出，OpenAI 第三季營收達到 100 億美元，按季度成長 50%，年增接近三倍。

CoreWeave 的業績同樣令投資人印象深刻。這家被稱為「非雲端」的公司，專門為 Microsoft、OpenAI 等客戶建置並出租資料中心，其股價大漲 25%，創下一年多來最佳單日表現。

CoreWeave 資料中心版圖動態

CoreWeave 公布的正面結果，紓解了市場對於需求、定價與融資等多項疑慮。市場得出結論：即便 AI 投資成長放緩，AI 的採用與應用仍不會就此停滯。

投資人也日益意識到，民主黨不太可能重手打擊新興科技——尤其是因為這麼做等同於砍斷支撐美國經濟的樑柱。AI 幫助全球經濟在艱困環境下進行調適：儘管美國大幅加徵關稅、中東衝突引發能源衝擊，以及主要央行普遍收緊貨幣政策，經濟成長仍然延續。

美國在 AI 領域的投資功不可沒。亞洲的晶片出口正加速成長，澳洲與其他國家則積極興建資料中心，歐洲則提供電力與冷卻等基礎設施。如果國會對 AI 採取嚴厲打擊，將對全球經濟造成災難性後果——而目前很難想像國會會做出這樣的決定。

這有助於解釋為什麼即使美國公債殖利率走揚、聯準會進一步緊縮的機率上升，S&P 500 仍然可以續漲。

從技術面來看，S&P 500 的日線圖顯示為內涵線（inside bar）。若向上突破其約 7,540 的高點，將可作為在既有多單部位上加碼的依據。