Alors que la Fed continue de baisser les taux d'intérêt, la Banque du Japon reprendra probablement ses propres réductions de taux — quelque chose que le président du régulateur, Kazuo Ueda, a laissé entendre de manière assez explicite.

Auparavant, la banque centrale japonaise avait pris des mesures visant à resserrer progressivement la politique monétaire. Mais avec l'arrivée de la nouvelle Première ministre, Sanae Takaichi, le processus de resserrement s'est essentiellement arrêté, car elle a exprimé l'opinion contraire — que la politique monétaire devait être assouplie. Cela a conduit à un affaiblissement du yen face au dollar, malgré le fait que la Fed ait repris les baisses de taux cette année.

Maintenant, étant donné la situation actuelle à la fois dans les économies globale et nationale (japonaise) et les perspectives de nouvelles réductions de taux d'intérêt, la monnaie japonaise a toutes les chances de se renforcer significativement contre le dollar sur le marché des changes. Dans ce contexte, la décision sur les taux d'intérêt de la Banque du Japon, attendue la semaine prochaine, sera cruciale. Si le régulateur augmente les taux d'intérêt, ce sera un facteur haussier fort pour le yen.

En comparant les actions des autres banques centrales dont les devises sont incluses dans l'indice du dollar américain, nous observons qu'elles ont adopté une position attentiste, préférant suivre la politique monétaire de la Fed. Dans cette situation, le régulateur japonais démontre sa propre vision et orientation politiques indépendantes.

Alors, à quoi pouvons-nous nous attendre sur les marchés aujourd'hui et au début de la semaine prochaine ?

Je pense que la demande pour les actions des entreprises restera soutenue dans le contexte de l'assouplissement monétaire de la Fed. Pendant ce temps, le dollar américain continuera de décliner, car la Réserve fédérale a indiqué lors de la réunion de mercredi que d'autres baisses de taux étaient possibles, et les banques centrales dont les devises font partie du panier dollar — à l'exception du yen — ont fait une pause, maintenant leurs taux d'intérêt inchangés.

Le scénario le plus prometteur, à mon avis, est une baisse de la paire USD/JPY en raison de la divergence attendue des niveaux de taux d'intérêt. En surfant sur cette vague, la paire pourrait chuter à 153,00 yens par dollar d'ici la fin de l'année.

Prévision du jour :

USD/JPY

La paire se négocie au-dessus de 155,50. Une rupture sous ce niveau pourrait techniquement entraîner une continuation de la baisse corrective entamée en novembre. La divergence attendue entre les taux d'intérêt de la Fed et de la Banque du Japon soutiendra le yen si la BoJ décide d'augmenter ses taux la semaine prochaine. Dans ce scénario, la paire pourrait d'abord tomber à 154,60, puis à 153,00 d'ici la fin du mois. Un niveau de 155,39 pourrait servir de point d'entrée pour des positions courtes.

USD/CAD

La paire se négocie en dessous de 1,3800, ce qui pourrait lui permettre de poursuivre son déclin vers 1,3720 dans un contexte de faiblesse générale du dollar sur le marché des changes. Un niveau de 1,3753 pourrait servir de déclencheur pour la vente.