L’or enregistre des gains intraday modérés, récupérant une part significative des pertes subies mardi. Toutefois, le contexte fondamental incite les acheteurs à rester prudents avant la publication des minutes du FOMC, attendues pour clarifier le rythme des futures baisses de taux de la Réserve fédérale américaine. Cela influencera fortement la trajectoire à court terme du dollar américain et donnera un nouvel élan au métal précieux.

Mardi, Austan Goolsbee, Président de la Federal Reserve Bank of Chicago, a déclaré qu’il pourrait y avoir plusieurs nouvelles baisses de taux cette année. Ses propos interviennent dans le sillage de la publication, vendredi dernier, de données plus faibles sur l’inflation à la consommation aux États‑Unis et des anticipations d’une réduction de taux de la Fed en juin, suivie de deux nouvelles baisses en 2026. Cet environnement continue de soutenir la demande pour l’or.

Malgré ces perspectives accommodantes, le dollar américain conserve un biais modérément positif qui, conjugué à l’apaisement des risques géopolitiques, pourrait freiner la progression de l’actif refuge. Les négociations entre les États‑Unis et l’Iran ont repris : au cours du deuxième cycle de pourparlers nucléaires à Genève, les deux parties se sont accordées sur des « principes directeurs » clés, réduisant ainsi les craintes d’escalade. Une réunion trilatérale entre les États‑Unis, la Russie et l’Ukraine, ainsi que les pourparlers de paix, ont été reportés à mercredi. Néanmoins, l’optimisme sur les marchés actions alimente l’appétit acheteur, ce qui rend prudent d’attendre un signal de poursuite plus solide avant de se positionner pour une nouvelle hausse de XAU/USD.

Le marché se tournera ensuite vers les statistiques du logement aux États‑Unis, les commentaires des responsables de la Réserve fédérale, les chiffres du PIB du quatrième trimestre 2025 et l’indicateur clé de l’inflation surveillé par la Fed : l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base.

D’un point de vue technique, l’or bénéficie d’un solide support au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) 200 périodes sur le graphique 4 heures et reste au‑dessus de cette SMA haussière, préservant la tendance de fond. Cette SMA joue le rôle de support majeur. Malgré cette pente de long terme favorable, un regain de momentum est nécessaire pour valider la poursuite du mouvement haussier.

L’histogramme du MACD reste en territoire négatif, mais la taille des barres baissières se réduit, signalant un affaiblissement de la pression vendeuse. L’indice de force relative (RSI) s’établit à 43,46 — en dessous de 50 — indiquant une dominance modérée des vendeurs. Un rebond sur la SMA haussière permettrait de préserver la structure de tendance actuelle, tandis qu’une cassure en dessous de ce niveau risquerait de déclencher une nouvelle jambe baissière. Un franchissement du RSI au‑dessus de 50 raviverait le sentiment haussier à court terme et ramènerait les acheteurs sur le marché.

Il convient toutefois de noter que, sur le graphique quotidien, les oscillateurs demeurent positifs, confirmant qu’à une échelle plus large, les acheteurs n’ont pas capitulé.

Le tableau ci‑dessous présente la variation en pourcentage du dollar américain face aux principales devises sur la séance. Le dollar américain a montré sa vigueur face au dollar néo‑zélandais.