Le dollar américain a entamé la nouvelle semaine en tête. Au moment de la rédaction de cette revue, il n’est pas entièrement clair ce qui a provoqué le net renforcement du billet vert, mais, ce matin, un rapport relativement faible sur le chômage a été publié en zone euro, suivi dans l’après-midi par un indice ISM manufacturier solide, tandis que la probabilité d’un accord entre l’Iran et les États‑Unis baisse pour la deuxième semaine consécutive. On peut donc en conclure qu’aujourd’hui le contexte macroéconomique et politique soutient pleinement le dollar, rendant sa progression tout à fait logique.

Cette semaine, les marchés continueront d’attendre et d’espérer des avancées, même minimes, dans les négociations entre Téhéran et Washington. Toutefois, l’analyse actuelle de la structure en vagues suggère une nouvelle appréciation du dollar, ce qui signifie qu’aucun progrès tangible dans les pourparlers n’est nécessaire pour que ce scénario se réalise. Comme je l’ai déjà indiqué, je ne vois pas de raison évidente à la signature d’un mémorandum d’entente qui pourrait servir de point de départ à des négociations plus profondes et substantielles, ni à la levée du blocage du détroit d’Hormuz. Par conséquent, sur la base des facteurs géopolitiques, je dirais que la devise américaine dispose cette semaine d’excellentes chances.

Cela dit, il ne faut pas négliger les statistiques économiques. Vendredi, par exemple, des rapports importants sur le chômage et les Nonfarm Payrolls seront publiés aux États‑Unis, et ils pourraient réserver des surprises. Le marché table actuellement sur un taux de chômage stable et sur la création de 85 000 à 102 000 nouveaux emplois hors secteur agricole dans le rapport Nonfarm Payrolls. Le degré de pertinence de ces prévisions déterminera la dynamique du dollar américain vendredi.

Au cours de la semaine, seront également publiés le rapport sur les offres d’emploi (JOLTS), le rapport ADP sur le marché du travail, ainsi que l’indice ISM des activités de services. Ces trois statistiques sont également assez importantes, et mes lecteurs peuvent s’attendre à une réaction du marché, même si, ces derniers mois, celui‑ci n’a pas toujours accordé une grande attention aux données macroéconomiques.

Compte tenu de ce qui précède, l’analyse en vagues plaide pour le dollar, la géopolitique plaide pour le dollar, et les données économiques présentent un équilibre 50‑50. À mon avis, la formation de structures de vagues descendantes pour les instruments EUR/USD et GBP/USD va se poursuivre. Le seul facteur susceptible de contrecarrer ce scénario serait une véritable percée dans les négociations concernant le Moyen‑Orient.

Structure en vagues de l’EUR/USD :

Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, je conclus que l’instrument demeure inscrit dans une phase haussière de la tendance et, à court terme, dans une structure corrective. Nous pourrions actuellement observer la formation de la vague 5, qui pourrait faire partie de la vague C. L’ensemble de la vague C (si l’analyse actuelle des vagues est correcte) pourrait achever sa formation bien en dessous du niveau 14. Toutefois, une baisse aussi marquée de l’instrument nécessiterait un soutien du contexte géopolitique. À défaut, la structure baissière pourrait prendre une forme tronquée (a‑b‑c) et se terminer légèrement en dessous du niveau 16.

Structure en vagues de la GBP/USD :

La structure en vagues de l’instrument GBP/USD s’est clarifiée avec le temps. Je m’attends à la formation d’un ensemble de vagues baissières, qui pourrait revêtir une forme impulsive et refléter la structure impulsive de l’instrument EUR/USD. Cependant, même si l’instrument GBP/USD forme une série de vagues a‑b‑c, tandis que l’instrument EUR/USD développe une structure complète en cinq vagues, ce scénario impliquerait malgré tout un repli aussi bien pour l’euro que pour la livre. Les vagues correctrices isolées étant rares, je pense que la livre sterling formera la vague 3 ou c. Dans ce cas, l’instrument a de fortes chances de passer sous le niveau 33. L’euro reculerait également dans ce scénario.

Principes fondamentaux de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et lisibles. Les structures complexes sont difficiles à négocier et conduisent souvent à des révisions.
2. En cas d’incertitude sur le marché, il vaut mieux s’abstenir d’entrer en position.
3. Il n’existe jamais de certitude à 100 % sur la direction du mouvement. N’oubliez jamais d’utiliser des ordres stop‑loss de protection.
4. L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et stratégies de trading.