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15.07.2026 07:25 PM
Le schéma ondulatoire sur le graphique 4 heures de EUR/USD continue d’évoluer. Il n’y a toujours aucun signe que le segment de tendance haussière (montré sur le graphique inférieur), qui a commencé en janvier de l’année dernière, ait été invalidé. Cependant, sa structure en vagues a désormais pris une forme corrective. Dans une perspective de long terme, on s’attend au développement de la vague C, dont le creux devrait se situer sous le creux de la vague A. À l’heure actuelle, la vague C est déjà passée sous le creux de la vague A, ce qui signifie qu’elle pourrait se terminer à tout moment. Néanmoins, si le contexte fondamental reste favorable au dollar américain, cette vague pourrait encore s’étendre de manière significative.
Sur l’unité de temps inférieure, j’identifie une structure baissière classique en cinq vagues. Si cette interprétation est correcte, le marché est actuellement en train de former la vague 4, tandis que la vague 3 s’est développée en un schéma à cinq vagues. Une fois cette structure achevée, la paire pourrait entamer une nouvelle séquence de vagues haussières. Toutefois, d’après le décompte actuel des vagues, la vague 5 doit encore se former. Par conséquent, l’euro pourrait reculer vers la zone de 1,13.
La paire EUR/USD est restée pratiquement inchangée tout au long de la séance de mercredi. La paire évolue en range depuis plus de deux semaines, de sorte que la faible volatilité et les fréquents changements de direction ne paraissent pas inhabituels. Le marché attend soit de nouvelles informations significatives, soit il marque simplement une pause. Dans tous les cas, l’action des prix demeure atone, et même les publications économiques importantes de cette semaine n’ont pas réussi à stimuler une activité de marché plus marquée.
Il convient de rappeler que le rapport sur l’inflation américaine pour le mois de juin aurait facilement pu provoquer une baisse d’environ 100 points du dollar. L’inflation globale comme l’inflation de base se sont révélées plus faibles qu’anticipé. Lors de son audition devant le Congrès américain, Kevin Warsh n’a pas signalé de relèvement imminent des taux d’intérêt et n’a fourni aucune indication nouvelle ou significative, ce qui, personnellement, ne m’a pas surpris. Dès le départ, Warsh a adopté une stratégie de communication prudente qui évite de dévoiler les intentions futures de la Réserve fédérale. Globalement, les chiffres de l’inflation laissaient penser que la position de la Fed pourrait ne pas être aussi « hawkish » que ce que le marché anticipe actuellement. Dans le même temps, les remarques de Warsh n’ont pas apporté de soutien supplémentaire aux acheteurs du dollar américain. Le billet vert avait donc toutes les raisons de s’affaiblir nettement hier.
Le rapport d’aujourd’hui sur le Producer Price Index (PPI) a également confirmé que les pressions sur les prix s’atténuent. Les prix à la production ont reculé de 0,3 % sur un mois en juin, alors que le marché n’attendait aucun changement. En conséquence, la demande pour le dollar américain aurait dû s’affaiblir à nouveau aujourd’hui. Elle a effectivement reculé, mais avant la publication du PPI le dollar s’était déjà renforcé sans catalyseur évident. Ainsi, trois développements importants au cours des deux derniers jours allaient tous dans le sens d’un dollar plus faible, et pourtant, entre ces événements, la devise américaine s’est appréciée sans raison claire. Au final, le résultat net est pratiquement nul, et la zone de consolidation latérale reste inchangée.
Sur la base de mon analyse de EUR/USD, je conclus que la paire reste inscrite dans un segment de tendance haussière de long terme (montré sur le graphique inférieur), tandis que la tendance de court terme demeure baissière. À mon avis, le contexte devient de plus en plus favorable à la constitution de positions longues. Cependant, la paire pourrait encore reculer vers la zone de 1,13 dans le cadre de la vague 5 à l’intérieur de la vague C. Étant donné que les structures en vagues évoluent souvent de façon imprévisible, je commencerais déjà à me préparer à de futures opportunités d’achat.
Sur l’unité de temps supérieure, le précédent segment de tendance haussière a été suivi par le développement d’une structure de correction en vagues. À court terme, on s’attend à ce que la vague C continue de se former, avec des objectifs baissiers autour de 1,1352, ce qui correspond au retracement de Fibonacci de 38,2 %. Une fois la structure corrective A-B-C achevée, une nouvelle tendance haussière de long terme pourrait débuter.
