L'or (XAU/USD) a légèrement corrigé après le plus haut de deux semaines atteint plus tôt mercredi, mais conserve un biais haussier en intraday. Les attentes selon lesquelles les discussions diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran pourraient alléger les prix de l'énergie et pousser la Réserve fédérale à adoucir sa position restrictive pèsent sur le dollar américain et, par ricochet, soutiennent le métal. En effet, des représentants de l'Iran et des États-Unis ont confirmé leur volonté de poursuivre les pourparlers. Dimanche, le secrétaire d'État américain Marco Rubio a déclaré que les États-Unis restaient ouverts à de nouvelles discussions avec l'Iran, tandis que le ministre iranien de l’Intérieur Eskandar Momeni a exhorté le Pakistan à poursuivre ses efforts de médiation. Cela a contribué à ce que le dollar abandonne une partie de ses gains après la forte hausse de la semaine dernière.

Dans le même temps, les forces américaines ont annoncé avoir achevé leurs frappes sur l’Iran vers 3 heures du matin mercredi, marquant la poursuite de la onzième nuit d’opérations visant des hangars à avions et des installations de stockage de drones. Le président Donald Trump a averti que les frappes vont s’intensifier et qu’elles cibleront des sites liés aux tentatives de l’Iran de relancer son programme nucléaire. L’Iran, pour sa part, poursuit ses attaques à travers le golfe Persique, frappant des bases militaires américaines à Bahreïn, au Koweït et en Jordanie. L’Iran a également fait état de frappes contre deux pétroliers qui tentaient de traverser le détroit d’Hormuz. Les Houthis yéménites soutenus par l’Iran ont ouvert un nouveau front en déclarant un blocus naval de l’Arabie saoudite.

Ces événements accroissent le risque d’une confrontation régionale plus large et pourraient aggraver les pénuries d’approvisionnement sur les marchés mondiaux de l’énergie si le détroit d’Hormuz venait à être fermé. Cela pousse, en retour, les cours du pétrole vers de nouveaux sommets mensuels et renforce les craintes d’inflation liées à la hausse des prix de l’énergie — un facteur qui pourrait inciter la Fed à maintenir une orientation monétaire stricte.

L’outil FedWatch de CME Group indique qu’à l’heure actuelle, les traders intègrent une probabilité d’environ 88 % d’au moins une hausse des taux de la Fed d’ici la fin de l’année. Cette perspective soutient les acheteurs de dollar et plaide pour la prudence avant de prendre des positions sur l’or, qui ne rapporte pas de rendement, en amont d’un éventuel renforcement du billet vert.

Compte tenu du contexte actuel, tout rebond de l’or a de fortes chances d’être limité. À court terme, l’or devrait surtout évoluer dans une fourchette de prix où les reprises rencontreront des résistances clairement identifiées. Une reprise plus durable exigerait probablement une baisse des prix du pétrole, un repli des rendements réels américains et un assouplissement des anticipations concernant la Fed. Tant que ces changements ne se matérialisent pas, le potentiel de hausse restera vraisemblablement bridé.

D’un point de vue technique, une cassure suivie d’une clôture au-dessus de 4 100 $ jouerait en faveur des acheteurs. Toutefois, la confirmation de ce scénario positif nécessiterait un mouvement durable au-dessus de 4 145 $. Le support est assuré par la moyenne mobile simple à 20 jours. Les oscillateurs n’ayant pas encore basculé en territoire positif, la prudence reste de mise pour les acheteurs, tandis que les vendeurs conservent pour l’instant l’avantage.