L'or (XAU/USD) continue de se consolider légèrement en dessous du seuil des 4 100 $, les acheteurs préférant rester prudents avant la réunion clé du FOMC de cette semaine.

À l'approche de cet important événement de banque centrale, le regain d'espoir en une résolution diplomatique du conflit de cinq mois entre les États-Unis et l'Iran a provoqué une nette baisse des prix du pétrole. Cela contribue à réduire les risques d'inflation et à faire reculer les anticipations de hausse des taux de la Federal Reserve, ce qui, en retour, limite l'attrait du dollar américain en tant qu'actif refuge et apporte un certain soutien au métal précieux, même si l'or n'est pas encore parvenu à développer une dynamique haussière durable.

Tard vendredi, les États-Unis ont suspendu leur campagne de bombardements contre l'Iran après treize nuits consécutives de frappes. L'ambassadeur américain auprès des Nations Unies, Mike Waltz, a déclaré que, bien que les forces américaines restent pleinement prêtes, le président Donald Trump souhaite laisser « un certain espace » aux négociations pour progresser. En réponse, un haut responsable iranien a indiqué à Reuters, dimanche, que Téhéran mettrait fin à ses attaques si les États-Unis en faisaient de même, ce qui renforce les anticipations d'un scénario de désescalade durable entre les deux pays.

Cela a entraîné une réduction partielle de la prime de risque géopolitique, qui exerçait auparavant une pression significative sur le dollar américain. De plus, l'apaisement des tensions militaires a provoqué une forte baisse des prix du pétrole et incité les investisseurs à revoir à la baisse la probabilité d'une hausse immédiate des taux de la Federal Reserve. Cet environnement a contribué à un repli modéré des rendements des bons du Trésor américain, ajoutant un facteur supplémentaire pesant sur le dollar après son retour sur un plus haut d'un mois la semaine dernière.

Néanmoins, les opérateurs restent réticents à constituer des positions vendeuses agressives sur le dollar américain et préfèrent attendre de nouveaux signaux concernant la politique monétaire de la Federal Reserve. L'attention reste donc concentrée sur l'issue de la réunion de deux jours du FOMC, mercredi.

Entre-temps, les acteurs du marché continuent de s'interroger sur la durabilité de la réduction des hostilités. Le sentiment a également été affecté par une baisse du trafic dans le détroit de Bab el-Mandeb le 26 juillet, à la suite d'une attaque menée par les forces houthis soutenues par l'Iran au Yémen contre des installations pétrolières saoudiennes le long de la côte de la mer Rouge.

Cela a accru les inquiétudes concernant de potentielles perturbations majeures de l'offre mondiale de pétrole en raison de la limitation du transit par le détroit d'Hormuz, ce qui, en retour, soutient les prix du pétrole. Ce contexte contribue à limiter un repli plus marqué du dollar américain et restreint les gains supplémentaires de l'or, poussant les acheteurs les plus agressifs à rester prudents avant l'événement clé de banque centrale.

D'un point de vue technique, l'or reste sous pression, comme l'indiquent les oscillateurs de momentum négatifs. Toutefois, le métal a fait preuve de résilience au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours, ce qui soutient la perspective haussière. Le prochain niveau de résistance se situe à 4 145 $, après quoi les acheteurs viseront le seuil psychologique des 4 200 $.

Cependant, si l'or ne parvient pas à conserver ce niveau de support, les cours pourraient reculer vers le seuil psychologique des 4 000 $, laissant le métal vulnérable à de nouvelles pertes.