Le Bitcoin est déjà tombé aux environs de 67 700 $ — la moyenne mobile à 200 semaines — et ne montre aucun signe de rebond. En intraday, la baisse a atteint environ 5 %.

Ce qui est préoccupant, c’est que le support des 70 000 $, que beaucoup considéraient comme le plancher des trois derniers mois, a été enfoncé, et que les moyennes à 21 semaines et 200 jours, perdues cette semaine-là près de 73 200 $, jouent désormais le rôle de résistances. Rappelons que le commentaire de Tom Lee du 3 novembre, « nous sommes au plus bas », est intervenu alors que le Bitcoin évoluait autour de 80 500 $ ; depuis, le BTC a perdu environ 18 %, et le coût de revient des détenteurs à court terme, à 75 691 $, se situe désormais environ 9 % au-dessus du marché.

Les pressions sur le marché proviennent de plusieurs directions. Les prix élevés du pétrole et une inflation persistante ont renforcé les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale. Après la publication de l’IPC américain d’octobre à 0,4 % m/m contre 0,3 % attendu (noyau à 0,3 % contre 0,2 %), le marché intègre désormais entièrement une hausse de 25 points de base en décembre, et les contrats à terme impliquent encore des hausses de 25 points de base en janvier et en mars. Hier, des responsables de la Fed, dont Daly, ont indiqué qu’un resserrement supplémentaire serait nécessaire, et Williams a jugé l’inflation trop élevée, même à la lumière des derniers chiffres.

Un deuxième facteur est politique. Les Démocrates devraient reprendre le contrôle des deux chambres du Congrès américain l’année prochaine, ce qui alimente les anticipations d’un encadrement plus strict du secteur. Le troisième facteur est le retrait des acheteurs institutionnels pour une deuxième semaine consécutive. Du 30 octobre au 11 novembre, les sorties nettes des ETF Bitcoin au comptant américains ont dépassé 2,5 milliards de dollars. Si l’on ajoute une baisse de 14,2 milliards de dollars de la capitalisation des stablecoins sur 30 jours, il reste encore moins de capitaux frais pour financer les rebonds.

Je considère que tant que les rendements des Treasuries resteront proches de leurs sommets et que les ETF ne reviendront pas à des flux entrants, un retour au-dessus de 70 000 dollars est improbable, et tout rebond devrait être de courte durée. Le premier test sera l’indice PPI américain : des chiffres supérieurs aux attentes enverraient le BTC vers la moyenne mobile à 200 semaines à 67 755 dollars, qui a été testée aujourd’hui durant la séance asiatique. Au‑delà, on trouve une zone de capitulation tactique autour de 64 500 dollars. Une seule séance de hausse ne suffit pas pour un retournement de tendance : il faudrait trois jours consécutifs d’entrées dans les ETF et un retour au‑dessus de la moyenne mobile à 21 semaines, perdue, à 73 078 dollars. Tant que ces conditions ne seront pas réunies, je n’anticipe pas de rallye durable.

Bitcoin

La fourchette actuelle s’étend entre 67 700 et 68 800, et le plan s’articule autour de deux directions symétriques, avec des scénarios complets de cassure et de retour. Pour les achats, le premier scénario suppose une cassure au-dessus de 68 800 avec un objectif à 69 900 — un niveau pertinent pour prendre ses profits et envisager une position vendeuse sur le pullback — à condition que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours et que l’Awesome Oscillator soit au-dessus de zéro. Le deuxième scénario s’applique si une cassure sous 67 700 se révèle fausse et que le prix réintègre la fourchette. Dans ce cas, un pullback depuis 67 700 offre une opportunité d’achat avec un objectif initial à 68 800 et un objectif secondaire à 69 900.

Pour les ventes, le premier scénario nécessite une clôture confirmée sous 67 700 avec un objectif à 66 300, à condition que la moyenne mobile soit au-dessus du prix et que l’Awesome Oscillator soit en dessous de zéro. Si une cassure au-dessus de 68 800 ne tient pas, un pullback depuis cette borne donne un signal de vente visant un retour d’abord à 67 700, puis à 66 300.

Ether

La logique reflète entièrement celle du Bitcoin, mais sur sa propre échelle de prix. La zone de travail se situe entre 1 899 et 1 919. Achetez en cas de cassure au-dessus de 1 919 avec un objectif à 1 949 — prenez vos bénéfices à ce niveau et envisagez une position vendeuse sur le repli — ou achetez sur un rebond à partir de 1 899 après une fausse cassure en dessous, avec pour objectifs d’abord 1 919 puis 1 949. Dans les deux cas, le prix doit se situer au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours et le Awesome Oscillator au-dessus de zéro.

Vendez en cas de clôture confirmée en dessous de 1 899, avec un objectif à 1 867, à condition que la moyenne mobile à 50 jours soit au-dessus du prix et que le Awesome Oscillator soit en dessous de zéro ; ou vendez à découvert après un échec de cassure au-dessus de 1 919, avec pour objectifs 1 899 puis 1 867.

Utilisez ces deux indicateurs uniquement comme filtres pour éliminer les faux mouvements, et non comme raisons autonomes pour entrer trop tôt en position ; prenez vos décisions de trading uniquement une fois que le prix a confirmé les niveaux indiqués.