Спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Но как бы не навредить. Для сглаживания негативных для экономики последствий конфликта на Ближнем Востоке правительство может прибегнуть к фискальным стимулам, которые ослабят позиции иены. Чуть ли не единственным способом остановить ралли USD/JPY представляются валютные интервенции. И министерство финансов активно на них намекает.

По словам Сацуки Катаямы, спекулянты увели иену от фундамента, и правительство готово в любой момент вмешаться в жизнь Forex, чтобы остановить «быков» по USD/JPY. Токио имеет опыт таких действий, которые ранее ломали восходящий тренд. Однако в те времена имело место ослабление доллара США против основных мировых валют. У Японии получалось выбрать подходящий момент.

Динамика USD/JPY и валютных интервенций

Отскок USD/JPY от психологически важного уровня 160 создал впечатление, что и на этот раз валютные интервенции имели место. На самом деле доллар США отступил из-за падения цен на нефть и массового давления со стороны центробанков-конкурентов ФРС. После их заседаний срочный рынок увеличил число предполагаемых монетарных рестрикций ЕЦБ с двух до трех в 2026. Ожидающие от Банка Англии ослабления денежно-кредитной политики инвесторы, поверили в ее ужесточение.

Не остался в стороне и Банк Японии. Он сохранил ставку овернайт на уроне 0,75% восьмью голосами против одного. Кто бы мог подумать, что прежняя мантра о возобновлении цикла монетарной рестрикции в случае выполнения прогнозов BoJ сможет помочь «медведям» по USD/JPY?

Однако по факту так и произошло. Конфликт на Ближнем Востоке подбросил цены на нефть вверх. В результате ускорятся инфляционные ожидания и инфляция в Японии. Прогноз центробанка будет выполнен, а значит, ставка овернайт вырастет.

Динамика инфляционных ожиданий в Японии

Масла в огонь пике USD/JPY подлил на пресс-конференции Кадзуо Уэда. Он заявил, что влияние конфликта на Ближнем Востоке на экономику Страны восходящего солнца будет временным. Это означает, что на фоне разгона потребительских цен у Банка Японии будут все основания для повышения ставки овернайт.

Увы, но успехи «медведей» по USD/JPY вряд ли окажутся долгоиграющими. Пока нефть высока, выигрывают страны-экспортеры энергетических товаров. А также их валюты. Преимущества доллара США неоспоримы. Тем более, что гринбэк одновременно является активом-убежищем. Спрос на него высок, пока имеет место противостояние между Соединенными Штатами, Израилем и Ираном.

Помощь центробанков, включая BoJ, безусловно важна для валют. Однако в конечном итоге важно то, какая экономика выдержит высокие цены на нефть и высокие ставки.

Технически на дневном графике USDJ/PY имеет место отбой от справедливой стоимости на 157,6 с последующим ралли пары. «Быки» намерены восстановить восходящий тренд. Пока котировки держатся выше 158,4, имеет смысл покупать доллар США против иены.