Pasangan EUR/USD diperdagangkan dalam kisaran harga sempit, bereaksi lemah terhadap arus informasi saat ini. Rilis data ekonomi makro kemarin siap menekan pada dolar AS, tetapi ternyata hasilnya sebaliknya: bear EUR/USD memperbarui level lokal terendah 10-hari, turun ke level 1.1303. Namun, mereka gagal memasuki area 1.12. Selama sesi Asia hari ini, pembeli mengambil inisiatif dan mengorganisir koreksi kecil ke atas.

Semua ini menunjukkan bahwa pasangan ini belum memutuskan arah pergerakannya. Indeks dolar AS lebih fokus pada dinamika imbal hasil Treasury, bukan pada laporan ekonomi makro. Sementara itu, euro bergerak mengikuti mata uang AS, tidak memiliki argumen sendiri untuk membalikkan situasi. Bahkan risalah ECB yang diterbitkan kemarin, yang tidak mengesampingkan ketatnya parameter kebijakan moneter, tidak membantu euro. Dolar AS masih memimpin sambil menunggu keputusan The Fed.

Mengingat dinamika perdagangan EUR/USD minggu ini, dapat diasumsikan bahwa situasi ini akan berlanjut pada awal perdagangan minggu depan, yaitu hingga Rabu ketika hasil pertemuan Fed Januari akan diumumkan.

Meski sebenarnya euro mengabaikan risalah ECB kemarin, namun pembahasan lebih detail perlu tetap di lakukan. Pentingnya dokumen ini terletak pada fakta bahwa itu dokumen tersebut menunjukkan perpecahan yang ada di kubu Bank Sentral Eropa. Selain itu, beberapa pejabat regulator Eropa dengan hati-hati membahas pengetatan kebijakan moneter ECB selama diskusi. Pernyataan seperti itu dibuat untuk pertama kalinya dalam waktu yang lama.

Inflasi menjadi masalah di mana terus ada ketidaksepakatan. Menurut beberapa pejabat Dewan Pengatur, rekor pertumbuhan inflasi UE bersifat sementara, sehingga keputusan atas maslaah ini tidak perlu tergesa-gesa dibuat. Menurut perwakilan dari sayap "hawkish", skenario inflasi yang lebih tinggi dan lama tidak dapat dikesampingkan. Oleh karena itu, Bank Sentral tidak dapat mengesampingkan opsi tindakan lebih lanjut. Seperti yang dinyatakan oleh seorang pembicara, "pengatur harus sama-sama terbuka terhadap kebijakan pengetatan atau pelonggaran." Sayangnya, notulensi tidak "mempersonifikasi" pembicara, sehingga tidak diketahui siapa yang mengatakan ini. Namun, ini tidak begitu penting. Yang lebih penting adalah bahwa ada perpecahan di ECB. Menurut risalah, keputusan rapat bulan Desember tidak didukung dengan suara bulat: 5 dari 25 anggota Dewan Gubernur menentang. Di satu sisi, ini tidak cukup untuk membahas prospek pengetatan kebijakan moneter saat ini. Di sisi lain, ini cukup untuk ECB, yang, lazimnya, cenderung membuat keputusan bulat.

Dengan kata lain, risalah pertemuan ECB bulan Desember mencerminkan hadirnya "oposisi internal". Sejauh ini, jumlah "oposisi" cukup kecil, tetapi jika inflasi Eropa tahun ini terus meningkat, bertentangan dengan prakiraan sebagian besar anggota Dewan Pemerintahan, jumlah perwakilan "hawkish" akan meningkat.

Namun, dilihat dari perilaku harga, trader EUR/USD belum siap untuk hidup dengan ekspektasi jangka panjang seperti itu. Faktanya, "hawk" ECB sekarang menjadi minoritas yang, dan ini cukup bagi euro untuk terus bertahan tanpa dukungan dari regulator Eropa.

Di sisi lain, mata uang AS dapat menerima dukungan tambahan dari Fed pada minggu depan. Setidaknya, inilah yang diyakini oleh banyak ahli, yang mengharapkan petunjuk "hawkish" dari anggota Fed. Program minimumnya adalah pengumuman kenaikan suku bunga pertama pada pertemuan bulan Maret dan petunjuk tambahan kenaikan suku bunga pada tahun ini. Skala pertumbuhan dolar AS akan bergantung pada seberapa "agresif" retorika pernyataan terlampir dan Jerome Powell nantinya. Menurut pendapat saya, pasar memiliki ekspektasi yang cukup tinggi, yang mungkin pada akhirnya tidak menjadi kenyataan. Namun dalam hal ini, sulit untuk memprediksi tingkat "agresivitas" The Fed, mengingat rekor pertumbuhan inflasi AS.

Sebenarnya, itu sebabnya mengapa dolar bulls defensif – baik saat berpasangan dengan euro, dan di hampir semua pasangan utama lainnya. Pada saat yang sama, trader mengabaikan banyak faktor fundamental atau menunjukkan reaksi formal. Misalnya, statistik ekonomi makro yang diterbitkan kemarin hampir tidak diperhatikan meskipun jumlah pengajuan awal untuk tunjangan pengangguran di Amerika Serikat minggu ini naik menjadi 286 ribu dibanding ekspektasi pertumbuhan menjadi 220 ribu. Ini merupakan hasil terburuk sejak Oktober tahun lalu. Indikator volume penjualan perumahan di pasar sekunder juga rilis di "zona merah" (-4,6% dengan prakiraan penurunan 2%). Namun sebaliknya, indeks manufaktur Fed-Philadelphia rilis di "zona hijau". Indeks ini naik ke nilai 23 poin, meskipun sebagian besar ahli memperkirakannya akan naik menjadi 18 poin.

Namun, trader mengabaikan semua rilis di atas. Pasar sedang menunggu hasil pertemuan Fed pada bulan Januari, sehingga semua faktor fundamental lainnya memudar – baik indikator makro Amerika maupun risalah ECB.

Semua ini menunjukkan bahwa pasangan EUR/USD kemungkinan akan diperdagangkan dalam kisaran yang sudah dikenal di 1.1260-1.1360 hingga Rabu depan. Saat mendekati batas atas kisaran (1.1360, yang sesuai dengan garis tengah indikator Bollinger Bands pada time frame D1), disarankan untuk mempertimbangkan posisi short dengan target utama 1.1300 dan 1.1260.