Minggu baru ini akan menjadi penting bagi para pedagang pasangan EUR/USD. Meskipun kalender ekonomi secara keseluruhan tidak dipenuhi dengan peristiwa penting, fokus pasar akan tertuju pada dua laporan yang dapat membentuk tren jangka menengah: NFP AS dan laporan pertumbuhan CPI.

Biasanya, laporan-laporan ini tidak dirilis dalam minggu yang sama. Nonfarm Payrolls diterbitkan pada awal setiap bulan, sementara data inflasi muncul sekitar 14 hari kemudian. Namun, penutupan pemerintah tahun 2025 telah mengacaukan jadwal ini. Karena penutupan pemerintah AS selama 40 hari, BLS merilis statistik dengan penundaan. Misalnya, kita baru akan mengetahui data Oktober tentang tenaga kerja dan inflasi.

Namun demikian, laporan-laporan ini memiliki potensi untuk memicu volatilitas signifikan dalam pasangan EUR/USD (dan pasangan dolar lainnya). Rilis ini dapat memperkuat atau melemahkan ekspektasi "dovish" terkait tindakan masa depan Federal Reserve.

Saat ini, pasar meragukan bahwa The Fed akan melakukan pemangkasan suku bunga tambahan pada paruh pertama tahun depan. Menurut alat CME FedWatch, probabilitas pemangkasan suku bunga pada pertemuan Januari saat ini hanya 23%, dan untuk pertemuan Maret, 41%. Jika laporan-laporan yang disebutkan sebelumnya keluar dalam "zona merah," ekspektasi "dovish" akan meningkat, memberikan tekanan tambahan (dan cukup besar!) pada dolar. Untuk pasangan EUR/USD, ini berarti pembeli mungkin tidak hanya mengamankan diri di atas level resistensi 1.1740 tetapi juga menguji angka ke-18.

Perkiraan awal menunjukkan bahwa Nonfarm Payrolls tidak akan menguntungkan dolar AS. Misalnya, tingkat pengangguran pada bulan Oktober diperkirakan naik menjadi 4.5%. Jika angka ini mencapai level yang diprediksi (atau lebih tinggi), ini akan menandai rekor tertinggi dalam beberapa tahun (4.5% menjadi yang tertinggi sejak Oktober 2021). Selain itu, dalam skenario seperti itu, wajar untuk berbicara tentang tren naik. Pengangguran telah meningkat secara konsisten selama tiga bulan (dari Juli hingga September), dan Oktober bisa menjadi bulan keempat dalam rangkaian ini.

Pertumbuhan pekerjaan non-pertanian diperkirakan sekitar +55.000, turun dari peningkatan 119.000 pada bulan sebelumnya. Ini adalah hasil yang sangat lemah, tetapi bagi para pendukung dolar, indikator ini harus tetap di atas nol. Perlu dicatat bahwa laporan ADP bulan Oktober muncul secara tak terduga negatif, mencerminkan pengurangan 32.000 pekerjaan di sektor swasta. Meskipun laporan ADP dan NFP tidak selalu berkorelasi, ini tetap menjadi perhatian bagi penjual EUR/USD.

Indikator "upah" juga mungkin mengecewakan para pendukung dolar. Peningkatan pendapatan per jam rata-rata telah berada di 3.8% tahun-ke-tahun selama dua bulan sebelumnya, tetapi diperkirakan melambat menjadi 3.7% pada bulan Oktober.

Tingkat partisipasi angkatan kerja diperkirakan menurun menjadi 62.2% setelah dua bulan meningkat (dari 62.4% pada bulan September).

Seperti yang kita lihat, perkiraan ini tidak menguntungkan bagi dolar AS. Jika, meskipun perkiraan yang lemah seperti itu, rilis keluar dalam "zona merah," pasangan EUR/USD kemungkinan akan mencoba mendekati batas angka ke-18.

Sehari setelah Nonfarm Payrolls diterbitkan—pada 18 Desember—Indeks Harga Konsumen akan dirilis di Amerika Serikat. Pada bulan September, indeks ini meningkat menjadi 3.0% tahun-ke-tahun, menandai level tertinggi sejak Januari tahun ini. Menurut perkiraan, pada bulan Oktober angka ini diperkirakan akan menunjukkan momentum naik lagi, naik menjadi 3.1% tahun-ke-tahun.

Indeks Harga Konsumen inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, sedikit melambat pada bulan September menjadi 3.0% dari 3.1% bulan sebelumnya. Sebagian besar analis percaya bahwa pada bulan Oktober, indikator ini akan kembali ke 3.1%.

Dengan kata lain, berdasarkan estimasi angka yang ada, terdapat situasi yang agak bertentangan: NFP mungkin memberikan dampak negatif pada mata uang AS, sementara CPI bisa "memperbaiki" posisinya. Jika kedua laporan menunjukkan hasil negatif, para pembeli EUR/USD mungkin akan berusaha menguat di atas level resistensi 1. 1740 (garis atas Bollinger Bands pada grafik harian) dan mungkin akan berusaha menghadapi batas harga berikutnya di 1. 1800 (garis atas Bollinger Bands pada grafik mingguan). Sebaliknya, jika hasilnya menunjukkan angka positif, pasangan ini mungkin akan kembali ke level angka ke-16.

Tentunya, jadwal ekonomi untuk minggu mendatang menyertakan laporan makroekonomi lain yang penting bagi EUR/USD. Contohnya, indeks Empire Manufacturing akan dirilis pada hari Senin, dilanjutkan dengan indeks PMI dan data ZEW pada hari Selasa, bersamaan dengan data penjualan ritel di AS; pada hari Rabu, indeks IFO dari Jerman akan diumumkan; pada hari Kamis, ada Klaim Pengangguran; dan pada hari Jumat, laporan tentang penjualan rumah yang sudah ada di AS serta indeks sentimen konsumen dari Universitas Michigan. Selain itu, pertemuan Desember Bank Sentral Eropa dijadwalkan pada hari Kamis.

Namun, semua acara dan rilis tersebut akan menjadi hal yang berperan sekunder. Semua perhatian akan terfokus pada laporan penting minggu ini—CPI dan NFP—bagi para trader EUR/USD. Penting untuk diingat bahwa setelah pertemuan di bulan Desember, Ketua Fed Jerome Powell mengungkapkan kekhawatiran mengenai kondisi pasar tenaga kerja AS dan mengakui bahwa inflasi tetap berada pada tingkat yang seharusnya tidak diterima. Dalam konteks ini, dia menegaskan bahwa tidak ada rute yang jelas untuk pemangkasan suku bunga, arah kebijakan akan ditentukan berdasarkan perubahan indikator makroekonomi utama (terutama di sektor tenaga kerja dan inflasi).

Dengan gambaran ini, bisa dikatakan dengan pasti bahwa laporan NFP dan CPI akan sangat mempengaruhi tren trading pasangan EUR/USD, karena keduanya memiliki kemampuan untuk menentukan arah, baik itu menuju sikap menunggu dan melihat atau skenario dovish.