Kemarin, euro sedikit melemah terhadap dolar AS, dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk meningkatnya ketegangan geopolitik dan ekspektasi akan adanya langkah lanjutan dari European Central Bank (ECB). Banyak pelaku pasar membahas kemungkinan dampak dari eskalasi konflik di Timur Tengah terhadap perekonomian global dan, pada akhirnya, terhadap kebijakan ECB.

Menurut berbagai estimasi dari para ekonom, ECB kemungkinan akan menanggapi situasi geopolitik saat ini dengan meningkatkan tingkat suku bunga. Kenaikan pertama diperkirakan akan terjadi pada bulan Juni tahun ini. Keputusan ini diambil untuk melawan tekanan inflasi yang mungkin meningkat akibat gangguan dalam pasokan energi. Namun, dalam jangka panjang, untuk mempertahankan pertumbuhan ekonomi yang mungkin tertekan oleh guncangan eksternal, ECB diprediksi akan mulai menurunkan suku bunga pada tahun depan. Pendekatan ganda ini akan memungkinkan bank sentral untuk menyeimbangkan pengendalian inflasi dengan dukungan terhadap aktivitas ekonomi.

Dalam pertemuan bulan April, ECB dipastikan akan mempertahankan suku bunga deposito di level 2% tanpa perubahan, tetapi diperkirakan akan menaikkannya sebesar seperempat poin persentase dalam pertemuan selanjutnya setelah proyeksi baru memberikan pemahaman yang lebih jelas tentang dampak ekonomi dari konflik tersebut. Setengah dari ekonom yang meramalkan kenaikan suku bunga di bulan Juni juga memprediksi setidaknya satu penurunan sebelum akhir 2027. Prediksi rata-rata menunjukkan bahwa suku bunga deposito akan kembali ke level 2% pada bulan September tahun tersebut.

Kepala Ekonom ECB Philip Lane dan para ahli lainnya baru-baru ini mengungkapkan bahwa bulan ini mereka mungkin belum memiliki cukup data untuk menentukan apakah ekspektasi inflasi dari rumah tangga dan perusahaan telah berubah secara signifikan akibat lonjakan harga minyak dan gas alam. Sambil itu, mereka menekankan bahwa mereka dengan cermat mengawasi sinyal-sinyal tersebut dan akan mengambil langkah-langkah yang diperlukan.

Berdasarkan data terbaru, harga konsumen di zona euro meningkat 2,6% secara tahunan pada bulan Maret—ini merupakan peningkatan tertinggi sejak pertengahan 2024. Harapan terkait harga ritel dan kekhawatiran mengenai inflasi juga mengalami peningkatan. Namun, semua ini umumnya sejalan dengan proyeksi para ekonom dan tidak menyebabkan perubahan signifikan di pasar maupun dalam kebijakan regulator.

Di pasar futures, meskipun para pelaku memperkirakan hampir dengan pasti bahwa ECB akan mempertahankan suku bunga tanpa perubahan pekan depan, mereka tetap memproyeksikan dua kali kenaikan suku bunga masing-masing seperempat poin tahun ini.

Adapun gambaran teknikal terkini untuk EUR/USD, pembeli perlu berfokus pada upaya merebut kembali level 1,1690. Hanya dengan demikian target pengujian ke 1,1720 akan terbuka. Dari sana, harga berpotensi mencapai 1,1760, meski mencapainya tanpa dukungan pelaku besar akan cukup menantang. Target berikutnya adalah kisaran tertinggi di 1,1790. Jika terjadi penurunan pada instrumen ini, saya memperkirakan aksi serius dari pembeli besar baru akan muncul di sekitar 1,1666. Jika tidak ada pembeli signifikan di level tersebut, sebaiknya menunggu level rendah di 1,1645 atau membuka posisi beli dari 1,1620.