Pasangan EUR/USD tidak menunjukkan pergerakan berarti pada hari Senin, yang nyaris tidak mengherankan mengingat hampir tidak adanya berita, peristiwa, dan publikasi makroekonomi. Dalam ulasan hari Senin, kami sudah mengingatkan bahwa satu-satunya laporan hari itu, yaitu data inflasi Jerman, kecil kemungkinannya memicu reaksi emosional dari pasar. Inflasi tetap menjadi indikator penting yang menjadi dasar kebijakan moneter Bank Sentral Eropa. Namun, yang terutama diperhatikan adalah inflasi kawasan Eropa secara keseluruhan, sementara Jerman hanya salah satu negara di Uni Eropa, meskipun memiliki ekonomi terkuat. Inflasi Jerman mungkin menurun atau rendah, tetapi di negara-negara lain yang ekonominya kurang berkembang, inflasi mungkin jauh lebih tinggi. Dengan demikian, inflasi kawasan Eropa secara agregat dapat berbeda secara signifikan dari inflasi Jerman.

Pada Agustus, inflasi Jerman naik menjadi 2,9%, meskipun prediksi sebelumnya memperkirakan kenaikan hingga 3%. Jadi, inflasi di Jerman memang meningkat, tetapi lajunya lebih lambat daripada yang diperkirakan. Namun, perlu ditegaskan kembali bahwa penilaian seharusnya didasarkan pada inflasi kawasan Eropa, bukan hanya inflasi Jerman. Dan ini tepatnya yang dilakukan pasar.

Selain itu, pada hari Senin, diketahui bahwa Amerika Serikat melancarkan serangan terhadap target Iran untuk pertama kalinya dalam lebih dari sebulan, yang segera dibalas oleh Teheran. Sebagian orang mungkin menganggap skenario ini sebagai sinyal eskalasi baru konflik, tetapi kami menilai pasar sudah tidak lagi terguncang oleh perkembangan semacam ini. Apa yang mengejutkan dari saling serang antara Iran dan Washington pada bulan ketujuh konflik di Timur Tengah? Terlebih, perundingan sudah lebih dari sebulan tidak berlangsung, dan saat ini hampir tidak ada peluang tercapainya perdamaian atau gencatan senjata, sementara Selat Hormuz tetap tertutup. Karena itu, serangan-serangan baru di kawasan tersebut tidak memicu reaksi emosional, dan memang tidak semestinya demikian.

Geopolitik sudah lama hanya menarik perhatian pelaku pasar melalui kacamata harga minyak. Harga minyak menentukan inflasi global, dan inflasi menentukan tindakan kebijakan moneter bank sentral. Dengan demikian, konflik geopolitik di Timur Tengah saat ini relevan terutama dalam kaitannya dengan dinamika harga "emas hitam". Apa yang dapat diharapkan dari "emas hitam" jika Selat Hormuz tetap tertutup dan konflik ini jauh lebih dekat mengarah pada blokade berkepanjangan terhadap selat tersebut dan Selat Bab-el-Mandeb ketimbang menuju perdamaian dan pembukaan kembali?

Dolar memang sempat sedikit menguat dalam beberapa hari terakhir, tetapi minggu ini dolar menghadapi rangkaian tantangan baru. Secara khusus, melalui indeks aktivitas usaha, laporan Nonfarm Payrolls bulan Agustus, tingkat pengangguran, dan sejumlah laporan lain terkait pasar tenaga kerja AS. Jika data utama AS kembali tidak menunjukkan angka yang buruk dan inflasi di zona euro naik dalam batas yang masih dianggap normal, dolar berpeluang melanjutkan penguatan tambahan. Namun, bagi kami, setiap penguatan dolar sejauh ini masih bersifat murni korektif.

Rata-rata volatilitas pasangan mata uang EUR/USD selama 5 hari trading terakhir per 1 September sebesar 42 pip dan dikategorikan "rendah." Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak di antara 1,1566 dan 1,1650 pada hari Selasa. Channel atas regresi linear telah berbalik mengarah ke atas, yang mengindikasikan awal dari tren naik. Indikator CCI telah memasuki area oversold, yang memberi sinyal kemungkinan berakhirnya koreksi.

Level support terdekat:

S1 – 1,1597

S2 – 1,1536

S3 – 1,1475

Level resistance terdekat:

R1 – 1,1658

R2 – 1,1719

R3 – 1,1780

Rekomendasi Trading:

Pasangan EUR/USD mempertahankan tren naik pada timeframe empat jam, yang dapat menandakan awal fase baru dari tren naik global pada timeframe yang lebih panjang. Latar belakang fundamental global untuk dolar tetap negatif, tetapi pada 2026, pertama faktor geopolitik dan kemudian sikap hawkish Federal Reserve memberikan dukungan kuat bagi mata uang Amerika. Namun, saat ini faktor-faktor tersebut sudah tidak lagi menopang dolar. Jika harga berada di bawah moving average, posisi short dapat dipertimbangkan sebagai bagian dari pergerakan korektif dengan target di 1,1566 dan 1,1536. Di atas moving average, posisi long tetap relevan dengan target di 1,1719 dan 1,1780.

Penjelasan Ilustrasi:

Channel regresi membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya mengarah ke satu sisi yang sama, berarti tren saat ini cukup kuat.

Garis moving average (pengaturan: 20, 0, diperhalus) mendefinisikan tren jangka pendek dan arah yang seharusnya diikuti dalam aktivitas trading saat ini.

Level Murray adalah level target untuk pergerakan dan koreksi;

Level volatilitas (garis merah) menunjukkan kisaran harga yang mungkin menjadi channel pergerakan pasangan ini dalam 24 jam ke depan, berdasarkan indikator volatilitas saat ini.

Indikator CCI — masuknya harga ke area oversold (di bawah -250) atau area overbought (di atas +250) mengindikasikan bahwa tren kemungkinan akan segera berbalik ke arah berlawanan.