Macquarie merevisi perkiraan harganya untuk emas dan perak pada 2026, dengan menyebut volatilitas pasar yang ekstrem serta dampak dari peristiwa politik dan makroekonomi baru‑baru ini.

Menurut strategist bank, Peter Taylor, skenario yang sebelumnya diperingatkan Macquarie terwujud lebih cepat dan lebih keras dari perkiraan. Yang menonjol, emas menyentuh $5.000 per ounce di tengah kekhawatiran terkait kepemimpinan the Fed, sementara itu perak mengalami koreksi tajam, menegaskan kecenderungan historisnya terhadap volatilitas tinggi.

Bank menaikkan proyeksi harga rata‑rata emas untuk Q1 2026 menjadi $4.590 per ounce dari perkiraan sebelumnya $4.300. Perkiraan untuk Q2 dinaikkan menjadi $4.300 dari $4.200. Proyeksi rata‑rata tahunan untuk 2026 direvisi menjadi $4.323 per ounce, naik dari sebelumnya $4.225.

Proyeksi untuk perak juga disesuaikan signifikan. Target harga untuk Q1 2026 kini ditetapkan pada $75 per ounce, dibandingkan $55 sebelumnya, sementara harga rata‑rata untuk keseluruhan tahun diperkirakan mencapai $62, bukan $57.

Menurut Taylor, bulan Januari sangat penuh peristiwa dari sisi berita. Faktor‑faktor kunci yang disorotnya termasuk ancaman tuntutan pidana terhadap ketua the Fed, penangkapan dan ekstradisi Nicolas Maduro, meningkatnya perhatian pada Greenland dengan kemungkinan langkah tarif terhadap beberapa negara NATO, serta peningkatan kehadiran militer di sekitar Iran.

Ia mencatat bahwa pasar komoditas umumnya menunjukkan dinamika kuat, meski pergerakan harga sering tidak sejalan dengan indikator fundamental. Sebagai seorang pakar strategi, ia menilai hal ini menghasilkan salah satu kinerja bulanan terkuat bagi sektor komoditas dalam beberapa waktu terakhir.

Macquarie menyatakan akan menunda revisi proyeksi jangka panjang emas dan perak untuk saat ini. Bank mengutip ketidakselarasan yang masih berlangsung antara faktor‑faktor fundamental dan tingkat volatilitas di pasar logam mulia.