Британский бюджет получился настолько спокойным, что фунт почти не заметил его выхода. Канцлер Джон Хили представил документ без крупных сюрпризов и необеспеченных обещаний, а запас прочности, то есть сумма, на которую правительство может ошибиться в расчётах, не нарушив собственные бюджетные правила, составил около 15 миллиардов фунтов. В марте он был почти 24 миллиарда, и сократился в основном из-за подорожавших заимствований, а не из-за новых трат. Для рынка это важное различие, ведь речь о цене долга, а не о щедрости правительства. Реакция активов подтвердила, что неприятных открытий не нашли. Доходность десятилетних облигаций снизилась до 5,321% и осталась заметно ниже октябрьского максимума 5,527%, а фунт просел лишь на 0,1%. Трейдеры ждали скучного бюджета и получили именно его.

Потом пришёл черёд ФРС, и здесь фунт выиграл. Американский регулятор сохранил ставку, но голоса разошлись, десять членов комитета были за паузу, а двое за немедленное повышение. Глава ФРС Кевин Уорш не дал рынку ясного ответа о декабре и сказал лишь, что для следующего шага нужно больше времени и данных. Рынок ждал более жёстких слов, поэтому доллар не получил поддержки.

Сегодня календарь Великобритании скромный. Выйдут данные по кредитованию, и, хотя рынок обычно воспринимает их как фоновые, смысл у них простой, они показывают, насколько охотно британцы берут деньги в долг при высоких ставках. Одобренные ипотечные заявки за сентябрь ожидаются на уровне 54,0 тысячи после 54,9 тысячи, чистые займы частным лицам на уровне 6,2 после 6,9, а денежный агрегат М4 на уровне 0,3% после 0,4%. Все три прогноза предполагают небольшое охлаждение, но сюрпризов в них я не вижу, ведь ожидания и прошлые значения почти совпадают. Чтобы такая статистика сдвинула фунт, она должна заметно разойтись с прогнозом.

Я считаю, что бюджетный риск для фунта отошёл на второй план, а пара будет реагировать на ожидания по ставке Банка Англии и на состояние американской валюты. Главной угрозой для спокойного сценария остаются неожиданно сильные цифры по американскому ВВП.

Momentum

По фунту Цена сейчас на 1.3316, и последние сутки она держится между двумя пробойными уровнями. Сверху работает 1.3332, в шестнадцати пунктах от цены. Прорыв с закреплением может привести к 1.3361, а затем к 1.3390. Ночью пара уже заходила чуть выше этой отметки, поднялась примерно к 1.3335, но удержаться не смогла и вернулась вниз, так что первое касание пробоем здесь не стало. Для настоящего прорыва нужен либо слабый американский ВВП, либо мягкий тон после ЕЦБ. Снизу стоит 1.3303, в тринадцати пунктах. Его прорыв с закреплением открывает дорогу к 1.3272 и 1.3241. Это сценарий для случая, когда американский ВВП окажется очень сильным и доллар снова пойдёт вверх. На фоне вчерашней реакции на ФРС и спокойного бюджета я чуть больше склоняюсь к росту, но уверенности в нём нет.

Mean Reversion

По фунту Верхний ориентир 1.3338 стоит в шести пунктах над пробойной точкой 1.3332, и здесь нужна особая аккуратность. Шесть пунктов это почти шум. Если цена прошла 1.3332, дошла до 1.3338 и закрепилась выше, это пробой, и продавать нельзя. Если же она коротко заглянула выше, не удержалась и быстро вернулась ниже 1.3332, работает возврат, и я рассматриваю продажи со стопом над самой высокой точкой неудачной попытки. Ночная попытка до 1.3335 как раз выглядит как такой пример, только до самого ориентира она немного не дошла.

Нижний ориентир 1.3303 совпадает с пробойным уровнем на продажу, и вот здесь картина сложнее всего. Одна и та же цена даёт два противоположных сценария. Если пара прошла 1.3303 и спокойно держится ниже, это пробой вниз, и покупать нельзя. Если же она коротко заглянула под уровень, не нашла продолжения и вернулась выше, работает возврат, и я смотрю на покупки со стопом под нижней точкой неудачной попытки. Ночью цена остановилась ровно в этой зоне и ушла вверх, и именно так выглядит работающий возврат. Различить сценарии можно только по тому, как цена ведёт себя после касания, поэтому первую реакцию в этой зоне я бы пропустил и дождался ясности. Особую осторожность стоит проявить в момент объявления решения ЕЦБ и выхода американского ВВП, потому что в такие минуты цена способна проскочить любой уровень.