کامیابی کی خواہش لیکن کمزوریوں کی وجہ سے روکا گیا — دسمبر میں بنیادی امریکی افراط زر میں 0.2% ایم او ایم کی کمی نے ایک بڑے خطرے کی ریلی کو متحرک کیا۔ اسٹاکس نے صدارتی انتخابات کے بعد سے اپنی مضبوط ترین کارکردگی پوسٹ کی، ٹریژری کی پیداوار میں کمی آئی، اور بٹ کوائن مختصر طور پر واپس 100,000 سے اوپر چلا گیا۔ ایسے حالات میں، یورو / یو ایس ڈی بئیرز عام طور پر خود کو جگہ سے باہر پاتے ہیں۔ پھر بھی اس بار، یورو / یو ایس ڈی کے جوڑے کو یاد آیا کہ یورو کی اپنی کمزوریاں ہیں، جو ریچھوں کو ایک بامعنی جوابی حملہ کرنے کے قابل بناتا ہے۔

فرانسیسی وزیر اعظم فرانکوئس بائرو نے مجوزہ بجٹ خسارے کو جی ڈی پی کے 5.3 فیصد تک بڑھایا جو کہ ان کے پیشرو کے دور میں 5.1 فیصد تھا۔ اس کے باوجود پارلیمنٹ کے ساتھ سمجھوتہ لاحاصل ہے۔ مارکیٹوں کو خسارے کو ای یو کے مطلوبہ 3% تک کم کرنے کا کوئی واضح راستہ نظر نہیں آتا۔ نتیجے کے طور پر، فرانسیسی اور جرمن بانڈ کی پیداوار کے درمیان پھیلاؤ 80 بنیادی پوائنٹس کے قریب رک گیا ہے جو انتخابات سے پہلے دیکھی گئی سطح سے دوگنا ہے۔ سرمایہ کاروں نے 100 بیسس پوائنٹس کے اضافے اور 2025 کے موسم گرما میں ایک اور الیکشن کے خطرے کی توقع ظاہر کی ہے۔

یورپی بانڈز کی پیداوار کے پھیلاؤ کی حرکیات

جرمنی کو اب بجا طور پر یورپ کے "بیمار آدمی" کے طور پر دیکھا جاتا ہے۔ 2023 میں 0.3 فیصد کمی کے بعد 2024 میں اس کی جی ڈی پی میں 0.2 فیصد کمی واقع ہوئی۔ اس کے علاوہ اولاف شولز کی حکومت پر عدم اعتماد کا ووٹ، ان کا استعفیٰ، فروری میں قبل از وقت پارلیمانی انتخابات، اور ویل مسری انڈیکس میں اضافہ سب کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ ایک تاریک نقطہ نظر جو کبھی یورو زون کی معروف معیشت تھی۔

یورو زون میں تنزلی کے خطرات ای سی بی گورننگ کونسل کو ایک غیر مہذب موقف کو برقرار رکھنے پر مجبور کر رہے ہیں۔ اولی رہن اور ماریو سینٹینو تجویز کرتے ہیں کہ ڈپازٹ کی شرح 2% تک گر سکتی ہے۔ ریہن نے زور دیا کہ ای سی بی کو فیڈرل ریزرو کے نقش قدم پر نہیں چلنا چاہیے اور نہ ہی یورپ کو "امریکہ کی 51 ویں ریاست" بننا چاہیے۔ یہاں تک کہ امریکی افراط زر کے اعداد و شمار کی روشنی میں، فیوچر مارکیٹ غیر یقینی ہے کہ آیا Fed 2025 میں مالیاتی نرمی کی طرف ایک یا دو قدم اٹھائے گا۔

ویل مسری انڈیکس ڈائنامکس

واشنگٹن اور فرینکفرٹ میں مالیاتی نرمی کی مختلف رفتار یورو / یو ایس ڈی میں تنزلی کے رجحان کی نشاندہی کرتی ہے۔ اس رجحان کو توڑنے کے لیے امریکی معیشت کو ٹھنڈا کرنے اور یورپ میں بڑے فروغ کی ضرورت ہوگی۔ مالیاتی محرک اور ڈونلڈ ٹرمپ کے محصولات کی روشنی میں، ایسا منظر نامے کا امکان نہیں ہے۔

ہاں، بلاشبہ اوپر کی طرف اصلاحات واقع ہوں گی، ممکنہ طور پر مایوس کن امریکی اعدادوشمار یا ٹرمپ کی جانب سے اپنی انتخابی مہم کے دوران جن ٹیرف میں اضافے کا وعدہ کیا گیا تھا، ان پر عمل آوری کی سست رفتاری کی وجہ سے۔ تاہم، یہ رجحان کی تبدیلی کے بجائے اصلاحات کی نمائندگی کریں گے۔ لہذا، یورو میں کسی بھی لمبی پوزیشن کو جلدی سے باہر نکالنا چاہئے، جبکہ شارٹس کو زیادہ سے زیادہ دیر تک منعقد کرنا چاہئے.

تکنیکی طور پر، یورو / یو ایس ڈی یومیہ چارٹ پر، بئیرز 1.0265 اور 1.0445 کے درمیان فیئر رینج کی نچلی سرحد پر حملہ کرنے کی تیاری کر رہے ہیں۔ اس سپورٹ لیول سے نیچے ایک کامیاب وقفہ دوبارہ شروع ہونے والے ڈاون ٹرینڈ کے امکانات کو بڑھا دے گا اور 1.012 اور 1.000 کو ہدف بنانے والی مختصر پوزیشنوں پر واپس آنے کی بنیاد فراہم کرے گا۔