بدھ کے روز، امریکی ڈالر میں بڑی کرنسیوں کے مقابلے میں تیزی سے کمی واقع ہوئی جب صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے کہا کہ ان کے ذہن میں فیڈرل ریزرو کے چیئر جیروم پاول کو تبدیل کرنے کے لیے تین یا چار امیدوار ہیں۔

ٹرمپ نے دی ہیگ میں جہاں وہ نیٹو سربراہی اجلاس میں شرکت کر رہے ہیں، ایک پریس کانفرنس میں کہا، ''میں بخوبی جانتا ہوں کہ تین یا چار لوگ کون ہیں۔'' "میرا مطلب ہے، وہ بہت جلد جا رہا ہے، شکر ہے، کیونکہ مجھے لگتا ہے کہ وہ خوفناک ہے۔"

ریاست کے سربراہ کے اس طرح کے بیان کو فوری طور پر مارکیٹ نے مرکزی بینک پر ممکنہ سیاسی دباؤ کے اشارے سے تعبیر کیا۔ سرمایہ کار، فیڈ کی آزادی اور سیاسی مقاصد کے لیے مانیٹری پالیسی میں ممکنہ تبدیلیوں کے بارے میں فکر مند، منافع کو بند کرنے اور ڈالر کے اثاثوں کو فروخت کرنے کے لیے دوڑ پڑے۔ فروخت کی اس اچانک لہر نے یورو، ین، برطانوی پاؤنڈ، اور دیگر اہم کرنسیوں کے مقابلے میں امریکی ڈالر کو کم کر دیا۔ اسی وقت، امریکی خزانے کی پیداوار میں کمی آئی، جو مزید امریکی معیشت میں اعتماد کے کھو جانے کی نشاندہی کرتی ہے۔

فیڈ کی مستقبل کی قیادت کے ارد گرد کی غیر یقینی صورتحال مالیاتی منڈیوں میں گھبراہٹ کا باعث بن رہی ہے۔ سرمایہ کاروں کو یقین نہیں ہے کہ اگلی کرسی مالیاتی پالیسی کے حوالے سے کیا رخ اختیار کرے گی اور افراط زر کا مقابلہ کرنے اور اقتصادی ترقی کو سہارا دینے کے لیے کیا اقدامات کیے جائیں گے۔

ٹرمپ نے مرکزی بینک کے کردار کے لیے کسی مخصوص جانشین کا نام نہیں لیا اور نہ ہی فیصلے کے لیے کوئی ٹائم لائن دی۔ فیڈ چیئر کے طور پر پاول کی موجودہ مدت مئی 2026 میں ختم ہو رہی ہے۔ اس ماہ کے شروع میں، صدر نے ذکر کیا کہ وہ امیدواروں کا جائزہ لے رہے ہیں اور ان ناموں کا انکشاف "بہت جلد" کر دیا جائے گا۔

صدر کے کچھ اتحادیوں نے مبینہ طور پر وزیر خزانہ سکاٹ بیسنٹ کو عہدہ سنبھالنے کے لیے زور دیا ہے۔ ٹرمپ نے حال ہی میں سابق فیڈ چیئر کیون وارش کی بھی تعریف کی ہے اور انہیں "انتہائی قابل احترام" قرار دیا ہے۔

ٹرمپ کا فیڈ پر دباؤ ظاہر ہوتا ہے جس کا مقصد شرح سود کو کم کرنا ہے۔ انہوں نے شرحوں میں کوئی تبدیلی نہ کرنے پر مرکزی بینک پر بار بار تنقید کی ہے اور دلیل دی ہے کہ ایسا کرنے سے امریکی حکومت کے لیے غیر ضروری طور پر قرض لینے کے اخراجات بڑھ جاتے ہیں۔ اس کا خیال ہے کہ فیڈ زیادہ شرح برقرار رکھ کر پیسہ ضائع کر رہا ہے۔

پچھلے ہفتے، فیڈ نے شرح سود کو 4.25%–4.5% کی حد میں مستحکم رکھا، جہاں وہ سال کے آغاز سے ہی ہیں۔ زیادہ تر پالیسی سازوں نے اشارہ کیا کہ وہ 2025 کے آخر تک شرحوں میں نصف فیصد کمی کی توقع رکھتے ہیں۔

ٹرمپ کے تبصرے ایک دن بعد آئے جب پاول نے ہاؤس فنانشل سروسز کمیٹی کے سامنے گواہی دی، فیڈ کے موقف کا دفاع کیا اور اس بات پر زور دیا کہ مرکزی بینک کو اپنی پالیسی کو ایڈجسٹ کرنے میں جلدی نہیں کرنی چاہیے۔ پاول نے کہا کہ شرحیں کم کرنے سے پہلے، یہ اندازہ لگانا ضروری ہے کہ انتظامیہ کا معاشی ایجنڈا کس طرح خاص طور پر تجارتی شراکت داروں پر وسیع ٹیرف مہنگائی کو متاثر کر رہا ہے۔

صدر اپنی ٹیرف پالیسی کے پہلوؤں کو اکثر تبدیل کرتے رہتے ہیں، جو فیڈ کے کام کو پیچیدہ بنا دیتے ہیں۔ انتظامیہ فی الحال 9 جولائی کی آخری تاریخ سے پہلے کئی تجارتی شراکت داروں کے ساتھ بات چیت کر رہی ہے، لیکن ابھی تک کوئی ٹھوس پیش رفت نہیں ہوئی ہے۔

یورو / یو ایس ڈی تکنیکی آؤٹ لک

خریداروں کو اب 1.1715 کی سطح کو توڑنے پر توجہ مرکوز کرنے کی ضرورت ہے۔ اس کے بعد ہی وہ 1.1750 کے ٹیسٹ کا ہدف رکھ سکتے ہیں۔ اس سے آگے بڑھنا 1.1775 کا راستہ کھول سکتا ہے، لیکن مارکیٹ کے بڑے شرکاء کے تعاون کے بغیر اسے حاصل کرنا مشکل ثابت ہو سکتا ہے۔ سب سے دور کا ہدف 1.1810 اعلی ہے۔ اگر آلہ تقریباً 1.1670 تک گر جاتا ہے، تو میں بڑے خریداروں سے مضبوط دلچسپی کی توقع کرتا ہوں۔ اگر وہاں کوئی بھی نظر نہیں آتا ہے تو بہتر ہوگا کہ 1.1630 کم کے ٹیسٹ کا انتظار کریں یا 1.1585 سے لمبی پوزیشنوں میں داخل ہونے پر غور کریں۔

جی بی پی / یو ایس ڈی تکنیکی آؤٹ لک

پاؤنڈ خریداروں کو 1.3730 پر قریب ترین مزاحمت پر قابو پانے کی ضرورت ہے۔ صرف تب ہی وہ 1.3770 کا ہدف رکھ سکتے ہیں، جس کے اوپر مزید فوائد حاصل کرنا مشکل ہوگا۔ اوپر کا سب سے آگے کا ہدف 1.3820 ہے۔ اگر جوڑی میں کمی آتی ہے تو بئیرز 1.3680 پر دوبارہ کنٹرول حاصل کرنے کی کوشش کریں گے۔ اس حد کے کامیاب وقفے سے بُلز کو شدید دھچکا لگے گا اور جی بی پی / یو ایس ڈی کو 1.3640 کی نچلی سطح پر دھکیل دے گا، ممکنہ طور پر 1.3590 کی طرف بڑھنے کے ساتھ۔