EUR/USD کے 4 گھنٹے کے چارٹ پر 'ویو کاؤنٹ' (wave count) مزید پیچیدہ ہوتا جا رہا ہے۔ گزشتہ سال جنوری میں شروع ہونے والے صعودی رجحان (اوپر کی جانب بڑھتے ہوئے ٹرینڈ) کے حصے کو منسوخ کرنے کا فی الحال کوئی سوال ہی پیدا نہیں ہوتا۔ اس کے برعکس، ہم نے ایک مکمل A-B-C اصلاحی (corrective) ڈھانچہ دیکھا ہے، جو اب تکمیل کے قریب ہو سکتا ہے۔ تاہم، فیڈ (Fed) اور اس کی پالیسی سے متعلق حالیہ پیش رفت نے موجودہ ویو اسٹرکچر کو ایک بار پھر متاثر کیا ہے، جس سے ویو کاؤنٹ مزید پیچیدہ ہو گیا ہے۔ میں آپ کو یاد دلانا چاہوں گا کہ خبروں کا پس منظر اور ویو کاؤنٹ اکثر ایک دوسرے سے متصادم ہوتے ہیں، جس کی وجہ سے ترامیم کرنا ضروری ہو جاتا ہے۔

ویو کاؤنٹ اب ایک زیادہ پیچیدہ ڈھانچے میں تبدیل ہو چکا ہے۔ 'ویو C' نے تین لہروں (three-wave) کی شکل اختیار کر لی ہے، جبکہ اگلی لہر کی شناخت 'ویو D' کے طور پر کی گئی ہے۔ 27 جنوری کو شروع ہونے والے پورے ٹرینڈ کے حصے نے شاید A-B-C-D-E کی پانچ لہروں پر مشتمل اصلاحی شکل اختیار کر لی ہے۔ اگر یہ مفروضہ درست ہے، تو 'ویو D' مکمل ہو چکی ہے، اور 21 اگست کو EUR/USD نے 'ویو E' کی تشکیل کے مرحلے میں قدم رکھا؛ اس لہر کی نچلی سطح (low) کو 'ویو C' کی 1.1325 والی نچلی سطح سے نیچے ہونا چاہیے۔ اس سطح تک پہنچنے کے لیے کرنسی جوڑی کو بہت کم فاصلہ طے کرنا ہے؛ اس سطح سے نیچے، 'ویو E' کسی بھی وقت اپنی تشکیل مکمل کر سکتی ہے۔

آج کوئی خبر نہیں تھی، لیکن مارکیٹ نے (حرکت کی) کوئی نہ کوئی وجہ ڈھونڈ لی۔

پیر کے کاروباری سیشن کے دوران EUR/USD جوڑے میں 20 بیسس پوائنٹس کی کمی واقع ہوئی۔ آج قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کا دائرہ کار محدود رہا، لیکن کسی اہم خبر کی عدم موجودگی کے باوجود مارکیٹ میں امریکی کرنسی کی خریداری کا سلسلہ جاری رہا۔ میرے خیال میں، اس بات کا مزید ثبوت درکار نہیں کہ ڈالر میں موجودہ اضافہ FOMC کی جانب سے مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے (monetary policy tightening) کے اقدام سے متعلق نہیں ہے۔ امریکی ڈالر اب مسلسل چوتھے ہفتے بھی اوپر جا رہا ہے، اور کوئی بھی یہ دعویٰ نہیں کر سکتا کہ اس کی قدر میں اضافہ فیڈ (Fed) کی پالیسی میں 'ہاکش' (سخت گیر) تبدیلی کی مضبوط توقعات کی وجہ سے ہو رہا ہے۔ اتفاق سے، پیر کے روز مارکیٹ کو امریکی کرنسی کی طلب بڑھانے کے لیے ایک نئی وجہ مل گئی۔ اختتامِ ہفتہ پر یہ بات سامنے آئی کہ ڈونلڈ ٹرمپ نے ایران کے امن منصوبے کو مسترد کر دیا ہے، جس کی کامیابی کے امکانات شروع سے ہی بہت کم تھے۔ لہٰذا، پیر کے روز مارکیٹ کے شرکاء نے "متوقع طور پر" جغرافیائی سیاسی (geopolitical) صورتحال میں بگاڑ اور مذاکرات کی ناکامی کو اپنی حکمت عملی میں شامل کر لیا۔ یہ تقریباً بیسویں بار تھا کہ مذاکرات ناکام ہوئے تھے۔ آپ خود اندازہ لگا سکتے ہیں کہ امریکی کرنسی میں مزید اضافے کے لیے یہ کتنی اہم وجہ تھی۔

میرے خیال میں EUR/USD میں گراوٹ کا سلسلہ جاری ہے کیونکہ اس وقت 'بیئرز' (bears - قیمت گرانے والے) مضبوط پوزیشن میں ہیں، اور اپنی طاقت برقرار رکھنے کے لیے انہیں کسی خبر یا پس منظر کی مدد کی ضرورت نہیں ہے۔ یہ جوڑا نچلے ٹائم فریم پر کم از کم تین لہروں (waves) والے ڈھانچے اور اونچے ٹائم فریم پر 'ویو E' (wave E) کو مکمل کرنے کی کوشش کر رہا ہے۔ آج صبح میں نے کہا تھا کہ 1.1325 کی سطح سے نیچے، 'ویو E' کسی بھی وقت اپنی تشکیل مکمل کر سکتی ہے۔ تاہم، یہ بھی ممکن ہے کہ اس کی تشکیل غیر معینہ مدت تک جاری رہے۔ کیا مارکیٹ کے کئی سو پوائنٹس نیچے جانے کی کوئی وجوہات موجود ہیں؟ میرے خیال میں، ایک ہفتہ قبل بھی ایسی کوئی وجوہات موجود نہیں تھیں۔

عمومی خلاصہ

یورو / یو ایس ڈی کے اپنے تجزیے کی بنیاد پر، میں اس نتیجے پر پہنچا ہوں کہ یہ جوڑا (پئیر) عالمی اصلاحی رجحان (تصحیحی رجحان) کے حصے اے بی سی ڈی ای کے اندر ہی موجود ہے۔ اگر یہ مفروضہ درست ہے، تو گراوٹ کا سلسلہ جاری رہے گا اور قیمت 'ویو سی' (ویوو سی) کی نچلی سطح 1.1325 سے بھی نیچے ہدف کی جانب بڑھے گی۔ میں نے اس منظرنامے کو ایک متبادل امکان سمجھا تھا، اور اگر فیڈ (Fed) کا اجلاس نہ ہوتا تو یہ محض ایک 'بیک اپ' (متبادل) منظرنامہ ہی رہتا۔ لیکن فیڈ نے ایک غیر متوقع اقدام کیا، جس کے بعد مارکیٹ کے پاس امریکی ڈالر کی خریداری کی ایک اور لہر کے سوا کوئی چارہ نہ رہا۔ تاہم، خریداری کا عمل کئی ہفتوں سے جاری ہے، حالانکہ ڈالر کی حمایت کے لیے کوئی نئے عوامل موجود نہیں ہیں۔ ایسی خبروں کے پس منظر میں، میں 'شارٹ پوزیشنز' نہیں کھولوں گا؛ اس کے بجائے، میں رجحان کے پلٹنے (تبدیلی) کی تیاری کروں گا۔

اعلیٰ ٹائم فریم () پر، نیچے کی جانب جانے والا رجحانی حصہ دیکھا جا سکتا ہے جو اے بی سی ڈی ای کی شکل اختیار کر رہا ہے۔ لہٰذا، یورو / یو ایس ڈی کی قیمت 'ویو سی' کی نچلی سطح سے بھی نیچے گر سکتی ہے، جبکہ 'ویو ای' کی اندرونی ساخت پانچ لہروں پر مشتمل 'امپلسو' () شکل اختیار کر سکتی ہے۔

میرے تجزیے کے بنیادی اصول

لہروں کی ساخت (ویوو کی صورتحال) سادہ اور واضح ہونی چاہیے۔ پیچیدہ ساختوں پر ٹریڈنگ کرنا مشکل ہوتا ہے اور ان میں اکثر تبدیلیاں آتی رہتی ہیں۔

اگر مارکیٹ کی صورتحال کے بارے میں یقین نہ ہو، تو مارکیٹ میں داخل نہ ہونا ہی بہتر ہے۔

قیمت کی نقل و حرکت کی سمت کے بارے میں کبھی بھی 100 فیصد یقین نہیں کیا جا سکتا۔ لہٰذا، حفاظتی 'اسٹاپ لاس' (سٹاپ لاس) آرڈرز کا استعمال کرنا نہ بھولیں۔

ویو اینالیسس (لہروں کا تجزیہ) کو دیگر اقسام کے تجزیوں اور ٹریڈنگ کی حکمت عملیوں کے ساتھ ملایا جا سکتا ہے۔