جمعرات کو یورپی ٹریڈنگ سیشن کے آغاز پر، یورو / یو ایس ڈی کرنسی جوڑا 1.1200 کی اہم سطح کے آس پاس مستحکم (کانسولیڈیٹ) ہو رہا ہے۔

فرانس کی مالیاتی صورتحال کے بارے میں منفی توقعات یورو پر دباؤ ڈال رہی ہیں۔ فرانس کے قرض لینے کی لاگت میں اضافہ عالمی سطح پر بانڈز کی فروخت (سیل آف) کا نتیجہ ہے، جس کے باعث یورپی کرنسی کی قدر میں کمی مزید بڑھ رہی ہے۔ ٹریڈرز کو خدشہ ہے کہ فرانس میں مالیاتی عدم استحکام خطے کے دیگر ممالک کو بھی متاثر کر سکتا ہے۔

سائٹاڈیل میں اقتصادی تحقیق کے سربراہ، یوبائیڈ نے تبصرہ کیا: "فرانس ایک اہم معاشی قوت ہے۔ اگر اس ملک میں کوئی بنیادی مسئلہ پیدا ہوتا ہے تو یہ پورے یورپ کو متاثر کر سکتا ہے۔ امید ہے کہ نوبت ایسے مسائل پر بحث تک نہیں پہنچے گی۔"

یورو کے حوالے سے مارکیٹ کا رجحان مسلسل بگڑ رہا ہے: سیاسی خطرات اور 'یلڈ اسپریڈز' () میں اتار چڑھاؤ یورو / یو ایس ڈی کی قدر کو نیچے کی طرف دھکیل رہے ہیں۔

اے بی این ایمرو کے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ شرح سود میں تبدیلیاں یورو کی حالیہ کمزوری کی بنیادی وجہ بن گئی ہیں: "شرح سود کے فرق میں تبدیلی قیاس آرائی کرنے والوں (تاجران) کی حوصلہ افزائی کر رہی ہے کہ وہ یورو میں 'شارٹ پوزیشنز' اور ڈالر میں 'لانگ پوزیشنز' کھولیں۔" اگرچہ پوزیشننگ کے اعداد و شمار اس رجحان کی تصدیق کرتے ہیں، لیکن بینک کا یہ بھی کہنا ہے کہ "دیگر عوامل نے بھی اس کرنسی کو متاثر کیا ہے۔"

اے بی این ایمرو کے مطابق، یورو اس وقت کمزور ہوتا ہے جب "یوروزون کے ایک یا زیادہ بڑے ممالک میں سیاسی یا مالیاتی خطرات کی وجہ سے سرکاری بانڈز کی پیداوار میں تیزی سے اضافہ ہوتا ہے۔" عدم استحکام کے ادوار "اثرات کے پھیلنے" (کانٹاجن) کا خدشہ پیدا کرتے ہیں، جس کی عکاسی غیر ملکی کرنسی کی مارکیٹ میں بھی ہوتی ہے۔ عملی طور پر، "یوروزون میں مالیاتی اور سیاسی غیر یقینی صورتحال کے ادوار اکثر یورو میں 'نیٹ شارٹ پوزیشنز' اور یورو / یو ایس ڈی میں گراوٹ کے ساتھ مطابقت رکھتے ہیں"؛ بینک اس تعلق کی وضاحت یورو کے مقابلے میں فرانسیسی اور جرمن 10 سالہ بانڈز کی پیداوار کے درمیان فرق (سپریڈ) کے حالیہ مشاہدات کی بنیاد پر کرتا ہے۔

بینک کا کہنا ہے: "ہم نے گزشتہ ہفتے اپنی 'ایف ایکس ویکلی' (ایف ایکس ہفتہ وار) رپورٹ میں نشاندہی کی تھی کہ سیاسی غیر یقینی صورتحال اس سال کے آخر اور اگلے سال کے آغاز میں یورو پر دباؤ ڈالے گی،" اور بینک تسلیم کرتا ہے کہ "یہ دباؤ ہماری توقع سے پہلے ہی سامنے آ گیا ہے۔" تاہم، اے بی این ایمرو کا ماننا ہے کہ قلیل مدت میں "یورو / یو ایس ڈی کے حوالے سے مارکیٹ کا رجحان منفی رہ سکتا ہے، لیکن ہمیں فروخت کے طویل سلسلے (سیل آف) کی توقع نہیں ہے،" اور اسی لیے "ہم 2026 کے اختتام کے لیے اپنی پیش گوئی میں کوئی تبدیلی نہیں کر رہے۔"

اس کرنسی جوڑے کے دوسرے رخ پر، امریکی ڈالر کو تقویت مل رہی ہے۔ فیڈرل ریزرو کے حالیہ اجلاس کی روداد (منٹس) سے ظاہر ہوتا ہے کہ پالیسی سازوں نے ستمبر میں شرح سود میں اضافے کی متفقہ حمایت کی، اور زیادہ تر اراکین کا خیال تھا کہ سال کے اختتام سے قبل شرح سود میں ایک اور اضافہ مناسب ہوگا۔ روداد میں کہا گیا: "مستقبل کی مالیاتی پالیسی کے حوالے سے، زیادہ تر شرکاء کی رائے تھی کہ سال کے اختتام سے قبل فیڈرل فنڈز ریٹ کی ہدف کی حد (ٹارگٹ رینج) میں مزید اضافے کی ضرورت پڑ سکتی ہے۔"

تکنیکی نقطہ نظر سے، 1.1160 کی سطح اب 'سپورٹ' (سپورٹ) کا کام کر رہی ہے۔ آسیلیٹرز (آسیلیٹر) منفی ہیں، جو 'بیئرز' (بئیرز) یعنی قیمت گرانے والے رجحان کے حق میں اشارہ کر رہے ہیں۔ تاہم، 'ریلیٹو اسٹرینتھ انڈیکس' (آر ایس آئی) 'اوور سولڈ' (اوور سولڈ) زون میں ہے، جو ممکنہ 'کریکشن' (قیمت میں معمولی واپسی) یا 'کنسولیڈیشن' (قیمت کے استحکام) کی نشاندہی کرتا ہے۔ قریب ترین 'ریزسٹنس' (مزاحمتی سطح) 1.1215 کی سطح پر ہے۔ اس سے اوپر، 1.1260 سے 1.1285 کی سطح مزاحمت کا کام کرے گی۔