بہت سے فنانسرز ایک اعلی کلیدی شرح کی طویل مدتی دیکھ بھال کے بارے میں فکر مند ہیں۔ تاہم، ان کے مخالفین کا خیال ہے کہ زیادہ شرح کا مطلب ہمیشہ اسٹاک مارکیٹ کے لیے تباہی نہیں ہوتا۔

2023 میں امریکہ میں بیک وقت دو اہم واقعات رونما ہوئے۔ اس سے مراد بانڈ کی پیداوار میں اضافہ اور اسٹاک مارکیٹ میں مندی ہے۔ اس طرح کی تبدیلیوں کی بنیادی طور پر اعلٰی شرح سود سے وضاحت کی جا سکتی ہے۔

بی ایم او میں سرمایہ کاری کی حکمت عملی گروپ کے چیف انویسٹمنٹ سٹریٹیجسٹ اور لیڈر برائن بیلسکی کا تخمینہ ہے کہ ایس اینڈ پی 500 انڈیکس نے اوسطاً 7.7 فیصد سالانہ منافع فراہم کیا۔ یہ اعداد و شمار ایسے وقت میں سامنے آئے جب 10 سالہ ٹریژری بانڈ کی پیداوار 4 فیصد سے کم تھی۔ دریں اثنا، جب 10 سالہ بانڈز نے 6 فیصد یا اس سے زیادہ کی پیداوار حاصل کی، انڈیکس کی اوسط سالانہ واپسی 14.5 فیصد تک پہنچ گئی۔ فیڈ کی جانب سے شرح سود میں اضافے کے باوجود اسٹاک مارکیٹ میں اضافہ جاری رہا۔ ایک ہی وقت میں، بہت سے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ سخت مالیاتی پالیسی ہمیشہ مارکیٹ کے لیے نقصان دہ نہیں ہوتی۔ حساب کے مطابق، جب شرح سود زیادہ ہوتی ہے (0-1 فیصد یا 0-2 فیصد سے اوپر)، تو اسٹاک عام طور پر چڑھتے ہیں۔ یہی وجہ ہے کہ سال کے آخر تک اسٹاک مارکیٹ بڑھ سکتی ہے۔

اس سال صورتحال کسی حد تک مستحکم ہوئی ہے۔ اپریل کے اوائل سے، 10 سالہ بانڈ کی پیداوار 40 بیسس پوائنٹس سے 4.58 فیصد تک بڑھ گئی ہے۔ یہ اس وقت اپنے عروج کے قریب منڈلا رہا ہے، جو نومبر 2023 میں دیکھا گیا۔ جہاں تک ایس اینڈ پی 500 انڈیکس کا تعلق ہے، اس میں 4 فیصد سے زیادہ کی کمی واقع ہوئی ہے۔ ماہرین اس کمی کی وجہ بلند افراط زر اور حالیہ میکرو معاشی رپورٹوں کو قرار دیتے ہیں جنہوں نے سرمایہ کاروں کو مایوس کیا۔ خاص طور پر، منڈی کے شرکاء فیڈ کی شرح میں تیزی سے کمی پر اعتماد کر رہے تھے، لیکن ایسا نہیں ہوا۔ اس معاملے پر فیصلے پر 2024 میں دو شرحوں میں کمی کے حق میں نظر ثانی کی گئی تھی۔ اس سے قبل، تجزیہ کاروں اور تاجروں نے فیڈ کی کلیدی شرح میں سات کٹوتیوں کی توقع کی تھی۔